(Bloomberg) — Положителният ефект от действията на американските регулатори за една нощ в подкрепа на банковата система бързо се изпари в понеделник сутринта, като акциите сигнализираха, че последствията от инцидента далеч не са приключили.
Най -четени от Bloomberg
Фючърсите на S&P 500 изтриха по-ранните печалби и се търгуваха слабо, докато фючърсите на Nasdaq намалиха напредъка си, а индексът на волатилността на Cboe скочи, достигайки най-високото си ниво от края на октомври. Сътресенията продължават да поглъщат First Republic Bank, чиито акции се сринаха с повече от 60% в предпазарната търговия в САЩ, дори след като кредиторът се опита да потуши опасенията за своята ликвидност след фалита на Silicon Valley Bank. PacWest Bancorp загуби повече от 30%, докато Columbia Banking System Inc. падна с около 5%.
Изкривените акции подчертаха, че дори след спешните мерки от страна на американските регулатори след колапса на Silicon Valley Bank, включително нов предпазен механизъм за банките, инвеститорите остават на ръба, че са възможни още конфискации. Като цяло действията на правителството подкрепиха пазарите, въпреки че печалбите за една нощ започнаха бързо да избледняват по време на сутринта в Лондон. Последната криза представлява риск за силното рали, наблюдавано при американските и европейските акции от октомври.
„Пазарът беше разтърсен от последните събития и позитивното настроение не може да се върне в краткосрочен план, така че в крайна сметка бих очаквал повече слабост и повече контрол от страна на пазара към някои ситуации с ливъридж и неликвидни активи“, каза Алберто Точио, портфолио мениджър в Kairos Partners. „Ще има търсене на следващата жертва и вероятността от рецесия ще се увеличи през следващите седмици.“
Европейските акции се понижиха най-много от средата на декември на фона на спад в банковите акции, след като HSBC Holdings Plc се съгласи да купи британското подразделение на Silicon Valley Bank. Сред най-големите спадове са Commerzbank AG, BAWAG Group AG и Banco BPM SpA. Credit Suisse Group AG се срина с над 12%. Италианският индекс FTSE MIB се представи по-слабо от други регионални бенчмаркове поради голямата си експозиция към банките.
„След кризата с пасивите на инвестиционните фондове през есента на 2022 г. виждаме, че това е още един епизод, в който части от финансовата система са засегнати от отслабването на адаптивната политика на централната банка“, каза анализаторът на Deutsche Bank Бенджамин Гой.
Докато американските регулатори въведоха нов предпазен механизъм за банки, за който служители на Федералния резерв казаха, че са достатъчно големи, за да защитят депозитите на нацията, изненадващото съобщение, че Signature Bank в Ню Йорк е затворена, напомни на инвеститорите, че все още са възможни по-нататъшни сътресения, поне сред регионалните банки. Високопоставен служител на Министерството на финансите на САЩ каза, че някои институции имат проблеми, подобни на фалиралата Silicon Valley Bank.
Повечето големи банки в САЩ също изтриха предишни печалби в предпазарната търговия в САЩ, като JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. се търгуваха надолу.
„Виждаме изтегляне на ликвидност, класическото нещо, което бихте очаквали след кредитно събитие като това, което се случва в SVB“, каза Хейг Батгейт от Atomos Investments. „Хората се плашат, намаляват експозицията към акции и преминават към държавни облигации. Те се чудят дали някой друг ще бъде в тази позиция, тъй като тези неща не се случват изолирано.”
Правителствената намеса успя да предотврати загубите на депозити, но миграцията на депозитите към големите банки може да запази натиска върху някои кредитори, казаха в бележка стратезите на Wells Fargo, включително Кристофър Харви. Харви каза, че не би поел риск сега и вижда CPI във вторник като уайлд кард.
Американските акции се сринаха в края на миналата седмица, когато Silicon Valley Bank внезапно се срина в най-големия подобен инцидент след световната финансова криза. Агресивната кампания на Федералния резерв за затягане на лихвените проценти скочи, оставяйки някои банки да държат дългосрочни облигации, чиято стойност се срина в същото време, когато разходите им за финансиране растат.
„Не мисля, че системата като цяло е по своята същност финансово нестабилна, със сигурност системният риск се счита за нисък“, каза Сузана Стрийтър, Харгрийвс Лансдаун, ръководител на парите и пазарите, в интервю за Bloomberg TV. „Но това, което смятам, че виждате, е тази несклонност към риска, която наистина обхваща и подновени притеснения само относно по-високите лихвени проценти, които ще бъдат повишени за по-дълго време, и последиците от това.“
„Всъщност мисля, че това, което се случи тази сутрин, е, че инвеститорите се събудиха за факта, че е избегната много сериозна ситуация и мисля, че сериозността всъщност беше просто подценена“, добави тя.
В резултат на последните сътресения икономистите на Goldman Sachs Group Inc. заявиха, че вече не очакват Фед да осигури увеличение на лихвения процент следващата седмица.
„Пазарът вероятно ще остане много предпазлив въпреки намесата на регулаторите“, каза Мария Вейтмане, старши стратег за множество активи в State Street Global Markets. „Това е трудна позиция, в която се намира Фед, от една страна трябва да продължи да се стреми, за да спре инфлацията, но също така трябва да защити финансовата система. Усеща се като загуба на загуба за Фед и пазара.“
(По-ранна версия на историята коригира правописа на HSBC в пети параграф)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/us-regional-banks-remain-under-092829687.html