Стойността на IPO в САЩ и Европа пада с 90% тази година

Стойността на първоначалните публични предлагания в САЩ и Европа падна с 90% тази година, тъй като войната в Украйна и нарастващата инфлация и лихвени проценти принудиха бизнеса да отложи плановете си за публично публикуване.

Само 157 компании са събрали общо 17.9 милиарда долара през първите пет месеца на 2022 г., в сравнение с 628, които са набрали 192 милиарда долара през същия период на миналата година, според данни на Dealogic.

В световен мащаб стойността на IPO-та спадна със 71% - от 283 милиарда долара на 81 милиарда долара - през периода, а броят на обявите падна от 1,237 на 596.

Цифрите показват, че спадът на емисиите през първото тримесечие на 2022 г., предизвикан от първоначалната инвазия на Русия в Украйна, не е намалял, като обемите също ще намалеят рязко спрямо предходната година в края на второто тримесечие, по-късно този месец .

Първите три тримесечия на 2021 г. бяха най-натовареният период за обяви, тъй като компаниите се втурнаха да излязат на борсата, след като отложиха плановете си по време на пандемията на коронавирус. Но пазарната волатилност, война в Украйна и заплахата от глобална рецесия направиха компаниите много по-малко склонни да правят това тази година.

„Много хора бързаха да отидат и след това стечение на фактори ги удари всички наведнъж“, каза Мартин Глас, партньор в адвокатската кантора Jenner & Block, който съветва компаниите относно IPO.

„След като нещата се стабилизират, ще видим възстановяване на активността, дори ако тя не достигне нивата от миналата година. Хората не напускат кораба - те правят пауза." 

Той добави, че американският пазар е бил особено засегнат от почти срив в листингите на компании за придобиване със специална цел, фиктивни компании, които листват, за да съберат пари и след това да намерят цел за придобиване.

През последните две години сделките на Spac достигнаха рекордни нива, но това се забави до струйка през последните шест месеца, след някои разочароващи представяния, повече контрол от страна на регулаторите и намаляващ апетит сред банките да ги поемат.

Търговците заявиха, че въпреки влошаването на условията за IPO като цяло, по-високите цени на енергията в резултат на войната в Украйна направиха листингите по-привлекателна опция за петролните и газовите компании.

Има и няколко големи IPO в подготовка, които могат да бъдат завършени до края на годината.

Обединеното кралство фармацевтична група GlaxoSmithKline разполага поиска регулаторно одобрение да изведе на пазара своето съвместно предприятие за здравеопазване на потребителите Haleon тази година в това, което се очаква да бъде най-големият листинг в Лондон от десетилетие.

През март американският застраховател AIG подаде заявление за дългоочаквано IPO на своя бизнес за управление на живота и активите, което може да оцени звеното на повече от 20 милиарда долара. Volkswagen планира частична продажба на Porsche за 20 милиарда евро по-късно тази година.

Но юристите прогнозират, че много планирани IPO ще бъдат отложени обратно към 2023 г., тъй като условията се нуждаят от време, за да се подобрят.

„Може би ако се върнем от лятната ваканция през септември и по някаква странна причина нещата изведнъж се обърнаха към по-добро, може би ще има повече активност“, каза партньорът на White & Case Иниго Естев, който съветва компаниите относно IPO.

„Но не съм сигурен, че много хора затаяват дъх за такава промяна в основните условия дотогава.“

Той добави, че очаква мнозина да отложат най-рано за следващата година. „Защо ще стартирате сега, когато можете да изчакате по-добри условия?“

Сред 10-те IPO с най-висока стойност тази година, само две са регистрирани на американски или европейски борси. Група за частни инвестиции TPG събра 1 милиард долара на Nasdaq през януари, докато норвежкият производител на петрол и газ Vår Energi събра 880 милиона долара в Осло.