Visa ще загуби най-много от новите правила на Фед за дебитни карти, казва анализатор

Актуализацията от понеделник отбеляза, че крайният срок за внедряване ще бъде 1 юли 2023 г.

Последната актуализация служи за изясняване на Правило II на изменението на Дърбин, което определя правилото за алтернативни опции за маршрутизиране при дебит. Когато поправката на Дърбин беше приета в сянката на финансовата криза, тя се опита да овладее финансовата индустрия чрез ограничения за обмен на дебитни карти и изискване за избор при маршрутизиране. Мисленето на законодателите по това време беше, че изискването за маршрутизиране ще увеличи конкуренцията и ще намали таксите за обработка.

Проблемът се появява отново, тъй като първоначалното внедряване на така наречения Reg II се фокусира повече върху транзакциите в магазина: потребителите на дебитни карти може да са запознати с опциите за Visa дебит и PIN дебит, когато плащат в супермаркета, например.

Преди повече от десетилетие „пазарът не беше разработил решения за широка поддръжка на множество мрежи за транзакции с дебитни карти без карта“, каза Фед в понеделник, но сега „технологиите се развиха, за да се справят с тези бариери“.

Въпреки че последната актуализация не е особено изненадваща, като се имат предвид приликите й с проектозаповед, публикувана преди около година, Visa „ще загуби най-много“ от промените, според анализатора на Barclays Рамзи Ел-Асал. Visa има „значителен пазарен дял“ на пазара за дебитни карти в САЩ, отбеляза той.

Не пропускайте: Той спаси кредитните карти и сега вдъхновява крипто ентусиастите

Въпреки че Ел-Асал не беше сигурен колко пазарен дял може да загуби Visa в резултат на най-новите насоки за маршрутизиране, той изчисли, че „разумният диапазон от най-добрия до най-лошия случай, който трябва да се вземе предвид“, би бил 1% до 3% нетно -намаление на приходите за Visa.

Ако Visa се откаже от пазарен дял, Mastercard Inc.
MA,
-0.34%
може да поеме част от този дял, отбеляза той. Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
която управлява алтернативната мрежа STAR, и Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-0.62%,
която управлява мрежата NYCE, също ще спечели.

„Това би било подобно на загубата на дебитен пазарен дял на Visa с PIN код след прилагането на първоначалната поправка на Дърбин, премахваща изключителността на мрежата (въпреки че Visa успя да компенсира значителна загуба на дял с течение на времето чрез иновации в ценообразуването)“, пише El-Assal.

Анализаторът на Jefferies Тревър Уилямс изчисли, че правилото може да означава приблизително 3% отрицателно въздействие върху печалбите за Visa, въпреки че смята, че Mastercard също може да види отрицателно въздействие върху печалбите, от може би 2% на база акция. Промените може да означават „3% попътен вятър за FISV върху печалбите от акции на STAR“, добави той в бележка до клиентите.

Уилямс смята, че правилото е „по-малко тежко от първоначално предложеното“, което би могло да помогне на Visa и Mastercard да ограничат загубите на акции.

„Според последното правило издателите трябва само да гарантират, че всяка дебитна карта може да бъде обработена в поне две несвързани мрежи – въпреки че две мрежи в крайна сметка може да не са достъпни за търговец, ако например една от двете мрежи, активирани на картата, е не се приемат от търговеца (вероятно, предвид по-малките отпечатъци за приемане за STAR, NYCE, Pulse и т.н.)“, коментира той.

Говорител на Visa не отговори на искането на MarketWatch за коментар относно правилото, докато говорител на Mastercard отказа коментар, тъй като компанията все още преглежда публикацията.

Последната актуализация от Федералния резерв изглежда се хареса на търговците.

„Това решение е особено важно предвид драматичното преминаване към електронна търговия по време на пандемията и увеличеното използване на мобилни приложения и цифрови портфейли за покупки в магазина“, каза Дъг Кантор, член на изпълнителния комитет на Merchants Payments Coalition, в освобождаване. „Тези транзакции представляват бързо нарастващ дял от икономиката на нашата нация и Фед затвори голяма вратичка, която им позволи да избягат от конкуренцията, предвидена от Конгреса.“

Федералният резерв посочи в съобщението си от понеделник, че „много издатели на дебитни карти, и особено повечето издатели на общностни банки, вече са в съответствие с окончателното правило“, но съобщението все пак предизвика отпор от страна на финансовата индустрия.

„Налагането на това окончателно правило би увеличило разходите за внедряване и измами за по-малките финансови институции, на всичкото отгоре те се борят с инфлацията, всичко това в полза на големите магазини и големите онлайн търговци на дребно като Amazon“, каза Дан Бергер, президентът на Националната асоциация на федерално застрахованите кредитни съюзи, в изявление за MarketWatch.

Беше наситен със събития период в света на маршрутизирането на карти, тъй като сенатор Дик Дърбин, демократ от Илинойс, и сенатор Роджър Маршал, републиканец от Канзас, пуснаха съобщение в понеделник, в което се казва, че искат да прикачат тяхното предложение за маршрутизиране на кредитна карта като изменение на бюджета за отбрана. Изменението на Дърбин доведе до изисквания за алтернативно маршрутизиране на дебитния пазар и това последно законодателство има за цел да приложи подобни правила към кредитния пейзаж.

За още: Законопроектът, насочен към Visa и Mastercard, е „все още жив“, но последният път „се чувства като ход на отчаяние“

Анализаторите като цяло виждат малка вероятност за успех на тази инициатива.

„Добавянето към законопроекта за отбраната е трудно, тъй като поправките, които не са уместни, обикновено се отхвърлят“, пише анализаторът на Cowen & Co. Джарет Сейбърг в бележка до клиентите.

Зайберг добави: „Трудно ни е да разберем защо ръководството би искало голяма битка, която може да навреди на политическото даряване в цикъла на президентските избори.“