Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) резервира след часове заради нарастващите разходи, което доведе до намаляване на прогнозата на Ebitda за 2022 г.
Търговия с акции до $22, под цената от $23, платена от инвеститорите на IPO миналата година
Ръстът на приходите остава напълно непокътнат, с голям удар от Q1 и перспективите за цялата година непроменени
Разпознаваемостта на марката продължава да се засилва, тъй като разширяването от дома в Орегон продължава
Акциите сега изглеждат разумни при стойност на предприятието от 4x консенсусни приходи за 2023 г
Анализаторите очакват ръст на продажбите от около 30% годишно през следващите няколко години
Огромна възможност от 4,000 магазина срещу само 572 места в 12 щата
By Джон Яннароне of IPO Edge
След изключително успешното си IPO и последвалото стартиране, Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) беше твърде горещо за много инвеститори, за да се справят. Но след разгрома в сряда има рядка възможност да притежавате уникален бизнес за растеж с бъдеще със сладка възвръщаемост.
Акциите на популярната компания за производство на напитки се понижиха с цели 36% до $22 за акция в търговията след работно време в сряда, след като компанията намали насоките за печалба поради нарастващите цени на суровините. Основната причина за разгрома: очакванията за Ebitda за 2022 г. са намалени до „поне“ 90 милиона долара спрямо предишна цел от 115 милиона до 120 милиона долара.
Виновниците са основни съставки като млечните продукти, които представляват 28% от разходите и са нараснали до рекордни цени. Компанията също така взе решение да не повишава цените толкова, колкото повечето конкуренти и видя известна неефективност в новооткритите магазини, които бяха особено големи през тримесечието. Въпреки че компанията разглежда разходите като временни, въпреки това направи сериозно намаляване на насоките.
Преди да се откажат от Dutch Bros, разумните инвеститори трябва да усетят рядка възможност. Първо, историята на растежа далеч не е приключила и дори не е била прекъсвана. Компанията всъщност надмина прогнозите за приходи от 145 милиона долара (действителни 152.2 милиона долара) и едва пропусна прогнозите за ръст на продажбите в същия магазин от 6.5% (действително беше 6%). Това предполага, че новите магазини, които не се появяват в продажбите в един и същи магазин за първата година, стават гангбъстъри.
Все още се очаква продажбите през тази година да нараснат с невероятните 40%, с увеличение от около 30% през следващите няколко години, според консенсусните оценки. Това се дължи на очакванията за стабилен ръст на продажбите в един и същи магазин, както и стабилно увеличаване на броя на магазините, който има огромни възможности за нарастване.
Всъщност компанията имаше само 572 места в 12 щата в края на първото тримесечие. През следващите 10-15 години има потенциал да достигнем до 4,000 магазина, невероятна възможност 7 пъти.
Важно е, че компанията е много предпазлива при избора си на места, като добавя главно магазини в съседни щати, които постепенно се отдалечават от дома на Grants Pass, Орегон. И както потвърждават резултатите от първото тримесечие, няма проблеми да привлече клиенти към тези нови места в тълпи.
Dutch Bros., също се насочва към по-млада демографска група, продавайки гама от напитки от капучино до енергийни напитки (но не и капково кафе, предпочитано от Boomers). Самият модел – високоскоростна настройка само за шофиране – също резонира с хора, които са в движение или се измъкват за бързо лакомство.
„Устройствата за задвижване с голям капацитет са това, което потребителите искат и точно това разработва Dutch Bros“, пише анализаторът на Гордън Хаскет Джеф Фармър в скорошна бележка.
Марката, някога ниша, също стана много силна. Както се вижда от диаграмата по-долу от Sentieo, изследователска платформа с AI, Google Trends за Dutch Bros непрекъснато нарастват през последните няколко години.
Разбира се, историите за растеж изпаднаха в немилост по време на скорошния срив на пазара. Но инвеститорите трябва да се утешат от здравословния профил на печалбата на компанията. Въпреки че намаляването на Ebitda в краткосрочен план може да е болезнено, се очаква да се удвои до 400 милиона долара през 2026 г., според консенсусните прогнози.
Всъщност самите магазини са истински банкомати. Очакванията за Ebitda на ниво магазин в дългосрочен план трябва да останат в диапазона от 28% до 32%.
След разгрома в сряда, Dutch Bros търгува на корпоративна стойност малко под 4 пъти консенсус Ebitda за 2022 г., според Sentieo. Това е разумно за печеливш бизнес с толкова огромно пространство за разширяване.
На пазар, изпълнен с инфлационни предизвикателства, инвеститорите са длъжни да бъдат изгаряни от време на време. Но с нарастващата осведоменост за марката, основната рентабилност и огромния потенциал за растеж, акциите на Dutch Bros скоро може да се превърнат в истинско удоволствие.
За контакти:
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Източник: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html