Вероятно предстоят съкращения на Уолстрийт, тъй като двугодишният бум на наемането се превръща в срив

Преди по-малко от шест месеца банкерите от Уолстрийт бяха жъне на наградите от исторически бум на сливания и IPO.

Сега, благодарение на съвкупността от фактори, които хвърлиха палитра върху пазарите и доведоха до спад на повечето категории сделки през тази година, съкращенията на широка основа се очертават за първи път от 2019 г., според източници от индустрията.

Обратът илюстрира естеството на празник или глад на консултантската работа на Уолстрийт. Фирмите бяха хванати без персонал, когато централните банки освободиха трилиони долари в подкрепа на пазарите в началото на пандемията Covid-19. Последващото нарастване на активността на капиталовите пазари, като публични листвания, доведе до бичи пазар за таланти на Уолстрийт, от 22-годишни завършили колеж до богато компенсирани производители на дъжд.

За първи път от години банковите служители сякаш взеха надмощие. Те се противопоставиха на мандатите за връщане на длъжността. Те получиха рекордни бонуси, множество кръгове повишения, защитено време извън работа и дори Peloton велосипеди.

Но това приключи, според онези, които назначават банкери и търговци във фирми на Уолстрийт.

„Не виждам ситуация, в която банките да не правят RIF през втората половина на годината“, Дейвид МакКормак, каза в телефонно интервю ръководител на фирмата за набиране на персонал DMC Partners. Думата „RIF“ е индустриален жаргон, означаващ „намаляване на силата“ или съкращения.

Индустрията куца в традиционно по-бавните летни месеци, притисната от рязък спад на финансовите активи, несигурността, причинена от войната в Украйна и действията на централните банки за борба с инфлацията.

Обемите на IPO са спаднали с потресаващите 91% в САЩ спрямо година по-рано, според Dealogic данни. Компаниите не желаят или не могат да издават акции или облигации, което води до рязък спад в приходите от капиталови пазари и дългови капитали, особено при висока доходност, където обемите са паднали със 75%. Освен това е по-малко вероятно да правят придобивания, което води до 30% спад в обема на сделките досега тази година.

Висшите ръководители на Уолстрийт признаха забавянето.

Миналия месец, JPMorgan Chase Президентът Даниел Пинто каза, че банкерите са изправени пред „много, много предизвикателна среда“ и че таксите им са насочени към спад от 45% през второто тримесечие. Неговият шеф, главен изпълнителен директор Джейми Даймън, предупреди инвеститорите този месец, че икономическият „ураган” беше на път, казвайки, че банката се подготвя за нестабилни пазари.

„Няма съмнение, че виждаме по-строга среда на капиталовите пазари“, Goldman Sachs Това каза президентът Джон Уолдрон пред анализатори на конференция този месец.

Индустрията има дълъг опит в агресивно наемане на работа във времена на бум, само за да се наложи да се обърне към съкращения, когато сделките намаляват. Променливостта в резултатите е една от причините, поради които инвеститорите дават по-ниска оценка на инвестиционните банки, отколкото да кажем, фирмите за управление на богатство. През десетилетието след финансовата криза от 2008 г. фирмите на Уолстрийт се бориха с намаляващите пулове на приходите в индустрията, като прилагаха годишни съкращения, насочени към онези, които се смятаха за най-слабо представящите се.

Банките спряха съкращенията по време на пандемичния бичи пазар, докато се мъчеха да запълнят местата на фона на тласък на наемане. Но това означава, че сега те са „напълно укомплектовани, може би свръх персонал за околната среда“, според друг наемател, който отказа да бъде назован.

Цифрите го потвърждават. Например, JPMorgan добави мрежа 8,000 позиции в своята корпоративна и инвестиционна банка от началото на 2020 г. до първото тримесечие на тази година. Най-голямата фирма на Уолстрийт по приходи вече има 68,292 13 служители, XNUMX% повече, отколкото когато започна пандемията.

Броят на служителите скочи още повече в Goldman през последните две години: със 17%, до 45,100 работници. Нивата на служителите в Morgan Stanley скочи с 26%, до 76,541 хора, въпреки че това включва въздействието на две големи придобивания.

Математиката е проста: приходите от инвестиционно банкиране може да се връщат до приблизително нива отпреди пандемията, както очакват някои ръководители. Но всички големи фирми са добавили повече от 10% персонал от 2020 г., което води до раздута база за разходи.

„Когато банките имат проблем с приходите, им остава един начин да реагират“, каза Маккормак. "Това е чрез изтръгване на разходите."

Наемателят каза, че очаква инвестиционните банки да съкратят 5% до 8% от работниците веднага след юли, след като бъдат публикувани резултатите за второто тримесечие. Анализаторите вероятно ще притиснат ръководството на банката да отговори на това променяща се среда, той каза.

Източници, близки до JPMorgan, Goldman и Morgan Stanley, казаха, че смятат, че фирмите нямат незабавни планове за широки съкращения в своите операции на Уолстрийт, но може да преразгледат нивата на персонала и разходите по-късно тази година, което е типично упражнение за управление.

Банките все още избирателно наемат за търсени позиции, но също така все повече позволяват позициите да останат незаети, ако работниците напуснат, според един от хората.

„Бизнесът е спрял“, каза друг човек. „Не бих се изненадал, ако имаше някакъв вид упражнение за намаляване на броя на служителите през периода октомври-ноември.“

Спестяващата благодат на Уолстрийт тази година беше пик в някои области на търговията с фиксиран доход. По-голямата волатилност на лихвените проценти по света, скока на цените на суровините и инфлацията до високи от няколко десетилетия създадоха възможности. Пинто от JPMorgan заяви, че очаква приходите на пазарите за второто тримесечие да се увеличат с 15% до 20% спрямо година по-рано.

Това обаче в крайна сметка може да бъде под натиск. Банките ще трябва внимателно да управляват размера на капитала, разпределен за търговския бизнес, благодарение на въздействието на по-високите лихвени проценти върху техните облигации и все по-строгите международни правилник.

За служителите, които се противопоставят на мандатите за връщане на работа, е дошло времето да се върнат, според Маккормак.

„Банките бяха много ясни относно опитите си да върнат хората на работа“, каза той. „Ако не сте звездни и продължавате да работите от вкъщи, определено сте най-застрашени.”