Замразеният пазар на Wall Street се размразява след ралито на акциите

Уолстрийт току-що успя най-голямото IPO за четири месеца, давайки надежда на банкерите, че пазарът на акции на новолистнати компании се раздвижва.

Фирмата за соларни технологии Nexttracker събра 638 милиона долара, като продаде около 15% повече акции от очакваното, казаха източници пред CNBC в сряда.

Листването, което започна да се търгува в четвъртък, показва, че възстановяването на фондовия пазар тази година съживява апетита за нови компании от мениджъри на взаимни фондове и хедж фондове, каза Майкъл Уайз, JPMorgan Chaseзаместник-председател на борда на капиталовите пазари.

Така нареченият IPO прозорец на Wall Street, който позволява на компаниите лесно да привличат инвеститори за нови акции, беше почти затворен през последната година. Постъпления от публични листвания падна с 94% миналата година до най-ниското ниво от 1990 г., когато Федералният резерв повиши лихвените проценти. Сътресението премахна ключов генератор на такси за инвестиционните банки през 2022 г., което доведе до съкращения в цялата индустрия и принуди частните компании да съкратят работници в опит да „разширят пистата си“.

Частните компании разширяват пистата си, като разтягат бюджетите - обикновено чрез съкращаване на разходите, като служители - за да избегнат набирането на капитал или излизането на борсата, докато пазарните условия не се подобрят.

„Прозорецът изглежда сякаш е отворен в момента“, каза Уайз пред CNBC в телефонно интервю. „Силното пазарно представяне от началото на тази година върна инвеститорите и емитентите и ги ангажира; много компании сега преминават през процеси преди IPO, тестване на водата.“

След листването на Nextracker други фирми за възобновяема енергия планират да се листнат в САЩ, включително базираната в Тел Авив осветим, според банкери. Базираната в Ню Йорк JPMorgan е водещ съветник и по двете сделки.

Morgan Stanley също така наблюдава „по-висока степен на ангажираност на инвеститорите по отношение на извеждането на IPO на пазара“, отколкото през по-голямата част от миналата година, според Андрю Уетенхол, Съръководител на Morgan Stanley за пазарите на капитал в Северна и Южна Америка.

Morgan Stanley, JPMorgan и Goldman Sachs са трима от най-добрите съветници за публични листвания в световен мащаб, според Деалогични данни.

Но пазарът не е отворен за всеки. Инвеститорите се влошиха от перспективите на нерентабилните компании и много технологични листвания от 2020 г. и 2021 г. все още са под вода.

Секторите в полза вече включват зелена енергия, отчасти благодарение на IЗакон за намаляване на инфлацията; биотехнологични компании с обещаващи опити с лекарства; търговски марки, които се задържат добре в настоящата среда; и части от финансовия сектор като застраховането, казаха банкери.

Общата тема е, че новорегистрираните компании трябва да са печеливши в сектори, които се справят добре или поне не са особено чувствителни към нарастващите лихвени проценти.

„Този ​​пазар се отваря, не е широко отворен“, каза Wetenhall. „Страните, които трябва да реализират своите сделки в тази среда, вероятно имат набор от функции, които отговарят на текущите настроения на инвеститорите.“

Предстои по-голямо изпитание на пазара като Джонсън и Джонсън е подал документи, за да вземе своето Отдел за здраве на потребителите на Kenvue публично, продължавайки тенденцията на IPO, водени от спинофи. Това е така, защото подразбиращата се пазарна капитализация на Kenvue е на север от 50 милиарда долара и инвеститорите са били нетърпеливи за по-големи листвания, според банкер. Това листване може да стане още през април, каза друг банкер.

Очакват се и други компании, вариращи от гиганта за доставки Instacart, процесора за обработка на плащания Stripe, собственика на Fortnite Epic games, търговеца на спортни дрехи Fanatics и доставчика на цифрово банкиране благозвучие.

Листването на Instacart може да се случи веднага в средата на годината, според банкер, запознат със ситуацията. Със Stripe обаче ръководството може да преследва опции да остане частно за по-дълго време, каза този банкер.

По-широко завръщане към IPO листванията вероятно ще дойде най-рано през втората половина на годината, особено за повечето технологични и финтех имена, които все още като цяло са в немилост.

„Технологията беше много тиха“, каза друг банкер, който отказа да бъде идентифициран, говорейки откровено. „Мисля, че ще отнеме известно време, за да се възстанови.“