Акциите може да са на път да паднат с повече от 20%, според един от най-успешните стратези на Уолстрийт, но той предупреди във вторник, че инвеститорите не са подготвени за това колко лоши могат да станат нещата.
Говорейки по CNBC Бързи пари Покажи, Майк Уилсън, CIO и главен капиталов стратег за САЩ в Morgan Stanley, каза, че S&P 500 е податлив на спад от 23%. Това би довело до спад на индекса от сегашните му 3,900 пункта чак до 3,000.
Докато има широк консенсус, че се задава рецесия, Уилсън - който беше класиран на първо място Борсов стратег номер 1 в последното проучване на институционалните инвеститори - призова търговците да поемат въздействието на потенциално икономическо свиване по-сериозно.
„Въпреки че мнозинството от институционалните клиенти смятат, че вероятно ще изпаднем в рецесия, те не изглежда да се страхуват от това“, каза той. „Това е просто голямо прекъсване на връзката.“
CIO на Morgan Stanley добави, че предстоящият сезон на печалбите ще създаде нестабилност на пазарите, тъй като много корпоративни финансови показатели вероятно ще бъдат под очакванията.
„Това е друга област, в която инвеститорите са малко самодоволни – разходите се увеличават по-бързо от нетните приходи“, каза той пред CNBC. „Прогнозата за цялата година трябва да падне. Отрицателният оперативен ливъридж наистина започва да се отразява в отчета за доходите от баланса… Това е много недооценено развитие по време на COVID. Ние спечелихме повече по време на пандемията, защото имаше положителен оперативен ливъридж.“
Той добави: „Когато всъщност говорим с хората, те говорят за мечешка игра за първото полувреме. Но те наистина или не са в позиция за това, или всъщност не смятат, че ще бъде толкова зле.“
До края на 2022 г. инвеститорите останаха наранени, като американските акции пострадаха най-лошата година след Голямата финансова криза тъй като пазарите бяха разтърсени от войната в Украйна, постоянно високата инфлация, повишаването на лихвените проценти и икономическата несигурност.
Въпреки че мнозина се надяват, че Федералният резерв ще започне да спира цикъла си от агресивни повишения на лихвените проценти, ако растежът на инфлацията продължи да се забавя, Уилсън каза във вторник, че не очаква централната банка да свали крака си от педала.
„Нашето обаждане се основава най-вече на печалбите и факта, че Федералният резерв вероятно няма да бъде толкова реагиращ на забавяне, както е било в миналото“, обясни той. „Те няма да намалят лихвите, за да забавят растежа.“
Ще се възстанови ли фондовият пазар през 2023 г.?
Уилсън отдавна е една от най-гласовитите мечки на Уолстрийт, когато става дума за американски акции.
Към края на миналата година, той предупреди инвеститорите да се подготвят S&P 500 да достигне ниво между 3,000 3,300 и 2023 XNUMX пункта през първите четири месеца на XNUMX г. – и това е мнение, от което той не се е отклонил.
Интервюто му за CNBC дойде, след като каза в изследователска бележка че прогнозите за корпоративните печалби все още са твърде високи, докато премията за капиталов риск все още се движи на най-ниското си ниво от началото на финансовата криза през 2008 г. Това, твърди той в бележката, означава, че S&P 500 може да падне далеч под нивото от 3,500 пункта, което се оценява на пазарите в очакване на рецесия – Уилсън прогнозира спад от около 22% до около 3,000 пункта.
В момента S&P се търгува много по-високо от нивата, които Уилсън предупреждава, че могат да бъдат достигнати, като индексът затвори на повече от 3,900 пункта във вторник.
Целевата цена на Wilson в края на годината за S&P 500 е 3,900.
Въпреки че прогнозата на Уилсън е една от най-мечите на Уолстрийт, много от другите големи играчи очакват по-малко от бичи пазар тази година.
Компилация от публични прогнози сглобени от Богатство в края на миналата година показа, че средната ценова цел на инвестиционните банки за S&P през 2023 г. е била около 4,000 пункта.
Покачването от затварянето на S&P 500 за 2022 г. от 3,839.50 до около 4,000 би означавало положителен отскок спрямо миналогодишната годишна възвръщаемост – когато тя загуби 18%, според NYU— но все пак би било много по-ниско от средната годишна възвръщаемост на S&P от 16.4% между 2009 г. и 2021 г.
Други, които заемат предпазлива позиция, включват Бари Банистър, главен капиталов стратег в Stifel, който прогнозира в изследователска бележка в понеделник че S&P 500 може да скочи с 10% по-високо до средата на юни, за да достигне 4,300 пункта, но предупреди, че ралито ще предшества десетилетие на плоски фондови пазари.
През ноември стратезите в Goldman Sachs предупреди че мечият пазар все още не е приключил, прогнозирайки, че S&P 500 ще завърши 2023 г. на 4,000 пункта - увеличение от само 2% спрямо затварянето във вторник.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
Air India критикува за „системен провал“, след като непокорен пътник в бизнес класа уринира върху жена, пътуваща от Ню Йорк
Истинският грях на Меган Маркъл, който британската общественост не може да прости, а американците не могат да разберат
"Просто не работи." Най-добрият ресторант в света се затваря, тъй като собственикът му нарича модерния модел на изискано хранене „неустойчив“
Боб Айгър просто стъпи и каза на служителите на Дисни да се върнат в офиса
Източник: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-122113170.html