Годишно писмо на Уорън Бъфет Berkshire Hathaway: обратно изкупуване на акции

Уорън Бъфет защити обратно изкупуване на акции в Berkshire Hathawayгодишното писмо, отхвърляйки тези, които се противопоставят на практиката, която според него е полезна за всички акционери.

„Когато ви кажат, че всички обратно изкупуване са вредни за акционерите или за страната, или са особено полезни за главните изпълнителни директори, вие слушате или икономически неграмотен, или демагог със скромен език (герои, които не се изключват взаимно)“, 92- годишен инвеститор каза в дългоочакваното писмо, публикувано в събота.

„Оракулът от Омаха“ стартира програма за обратно изкупуване през 2011 г. и разчита на обратно изкупуване през последните години по време на конкурентна среда за сключване на сделки и скъп фондов пазар. Конгломератът похарчи рекордните 27 милиарда долара за обратно изкупуване през 2021 г., тъй като Бъфет намери малко възможности навън.

Дейностите по обратно изкупуване се забавиха тази година до около 8 милиарда долара тъй като милиардерът инвеститор започна да купува с разпродажби на акции. Berkshire също пое застрахователната компания Alleghany за 11.6 милиарда долара, най-голямата сделка на Бъфет от 2016 г. 

Обратното изкупуване на акции навлече критики от страна на политици, които смятат, че Корпоративна Америка трябва да използва парите си по други начини за стимулиране на растежа в дългосрочен план, като например доходи на служителите и капиталови разходи. Мнозина казват, че обратното изкупуване често осигурява постепенен тласък на растежа на печалбата на акция и когато компаниите спрат да го правят, постигането на тази цел става по-голямо предизвикателство.

Бъфет вярва, че обратното изкупуване е от полза за акционерите, тъй като осигурява повишаване на присъщата стойност на акция.

„Математиката не е сложна: когато броят на дяловете намалява, интересът ви към многобройните ни бизнеси нараства. Всяка малка част помага, ако обратното изкупуване се извършва на цени, повишаващи стойността“, каза Бъфет. „Трябва да се подчертае, че печалбите от обратно изкупуване с увеличаване на стойността са от полза за всички собственици – във всяко отношение.“

Легендарният инвеститор подчерта ябълка намлява Американ Експрес, два от най-големите му дялови участия, които имат подобни стратегии. Бъфет в миналото каза той е фен на програмата за обратно изкупуване на акции на Тим Кук, и как дава на конгломерата увеличена собственост върху всеки долар от печалбите на производителя на iPhone, без инвеститорът да си мръдне пръста.

„В Berkshire ние директно увеличихме интереса ви към нашата уникална колекция от бизнеси чрез обратно изкупуване на 1.2% от акциите в обращение на компанията“, каза Бъфет.

Разпоредбата на Закона за намаляване на инфлацията, налагаща 1% данък върху упражняването на обратно изкупуване, влезе в сила тази година. 

Широко четеното писмо на акционерите на Бъфет се публикува с годишния отчет на Berkshire и обикновено задава тона преди голямата годишна среща на конгломерата през май в Омаха, Небраска, наречена „Уудсток за капиталистите“.

Писмото засяга няколко други теми, включително похвала за дългогодишния му партньор, Чарли Мънгер, 99, както и как Berkshire се радва да плати голяма сума данъци поради ползата, която е получавала през годините от „попътния вятър на Америка“. ”

Това е чудесна новина. Моля, проверете отново за актуализации.