Големите залози на Уорън Бъфет върху петрола изневеряват на климата – Кварц

Уорън Бъфет спечели милиардите си, като беше a противоположен инвеститор. „Бъдете страхливи, когато другите са алчни, и алчни, когато другите се страхуват“, гласи една догма на Бъфет; „откъснете се от тълпата“, каза той другаде. Но скорошните му залози за петролните компании са противоположни по нов начин, удвоявайки изкопаемите горива, когато останалият свят се опитва да се откаже от тях.

До края на 2021 г. повече от 1,400 институции (pdf), с управлявани активи на стойност 39.2 трилиона долара, са се ангажирали да продадат част или всичките си дялове в изкопаеми горива. Бюфет обаче прави обратното. Неговата инвестиционна компания Berkshire Hathaway става собственост на Chevron четвъртият по големина акционер в капитала през април стойността на инвестициите му скочи до 25.9 милиарда долара от 4.5 милиарда долара през декември 2021 г.

Едновременно с това Berkshire изкупува акции на Occidental Petroleum. След като за първи път купи привилегировани акции на Occidental за 10 милиарда долара през 2019 г., Бъфет многократно увеличи дела си тази година, превръщайки се в дял на компанията най-голям акционер с близо 19% от него. И според поне един анализатор, Berkshire може да иска за закупуване на целия Occidental.

Защо Уорън Бъфет купува петролни запаси?

Бъфет няма дълбок афинитет към петрола и газа, или всъщност към който и да е друг сектор. Той е, както се казва, „инвеститор със стойност“, избирайки акции само защото смята, че се търгуват за по-малко, отколкото струват. Но той има дълга история на инвестиране в изкопаеми горива...в PetroChina, например, или в бизнес с тръбопроводи за природен газ.

Една от най-ранните му статии на Бъфет, в 1957, твърди, че Oil & Gas Property Management, който се грижи за петролни и газови съоръжения, е любимият му хедж срещу инфлация. Тази логика е валидна и днес. Нарастващата цена на петрола всъщност е един от факторите зад инфлацията, така че Berkshire Hathaway има право да разглежда петрола като добра инвестиция във време на покачване на цените. Компании като Chevron и Occidental са на едно ниво с пари. Освен това Бъфет ще е видял от хаоса на енергийните пазари, причинен от войната Русия-Украйна, че светът не се е отбило от нефта и газа, колкото и да му се иска да вярва. Бъфет знае, че векът на петрола все още не е приключил.

Но едно нещо, което ще ускори големия енергиен преход, е инвеститори като Бъфет да лишат от капитал петролните и газовите компании – дори ако въпросната петролна и газова компания е Occidental, една от по-съвестни специалности наоколо. Защитниците на Бъфет може да твърдят, че той се поставя в позиция да повлияе на Occidental и Chevron - да ги насочи към зеления енергиен сектор по начин, който избягва дълбок, внезапен енергиен недостиг. Хедж фонд Двигател № 1, например, направи точно това с ExxonMobil.

Но Бъфет няма досие като такъв активен инвеститор. През март, за втора поредна година, бе даден рекорд на Berkshire за климата възможно най-нисък резултат от групата Climate Action 100+, заедно със Saudi Aramco. Компанията също има дълго отхвърлян акционер призовава да разкрие своя риск за климата.

Стремежът на Бъфет към печалби от петрол във време на огромни климатични промени е в противоречие с неговата щедра филантропия. Но също така представя неудачен модел за други инвеститори, които се озовават на оградата относно отказването от изкопаеми горива и които може да решат, след като са гледали иначе прогресивния Бъфет и неговите скорошни залози, да се приземят на страната на мръсната енергия.