(Bloomberg) — Какво се случва, когато поискате от най-горещия AI инструмент в света да проектира ETF, който може да победи пазара на акции в САЩ? Казва ви същото, което прави всеки разочарован мениджър на акции.
Най -четени от Bloomberg
В опит да видим колко близо е наистина технологията да замени армията от анализатори, експерти и търкачи на пари на Уолстрийт, ние предизвикахме ChatGPT, инструментът за изкуствен интелект, който превзема интернет като буря, да ни създаде печелившо портфолио за американския фондов пазар.
Резултатът: Класическо упражнение за поддържане на оградата, като инструментът обяснява, че пазарът е твърде непредсказуем, за да създаде такъв фонд, като същевременно предупреждава за необходимостта да избираме инвестиции в съответствие с нашите цели и апетит за поемане на риск.
Ето пълния отговор, когато инструктирахме ChatGPT да „проектира ETF, който да победи американския фондов пазар и да ни каже какви акции има в него“.
Резултат един за хората. Изглежда въпреки цялата шумотевица AI все още не е съвсем готов да завладее света на подбора на акции.
Прочетете повече: ChatGPT — красноречив робот или машина за дезинформация?
От друга страна, може би ChatGPT наистина знае тайната за побеждаване на пазара, но е достатъчно интелигентен, за да не я разкрие? Вече има инвестиции, ръководени от изкуствен интелект навсякъде из Уолстрийт — включително в арената на ETF — и някои от тях побеждават пазара в момента.
Текущ открояващ се е AI Powered Equity ETF (тикер AIEQ), средство за $102 милиона, което е възвърнало около 9.9% през 2023 г. до сряда, в сравнение с 4.7% за S&P 500 Total Return Index.
AIEQ използва количествен модел, работещ 24 часа в денонощието, 7 дни в седмицата на платформата Watson на IBM Corp., за да оценява повече от 6,000 публично търгувани компании в САЩ всеки ден. Той анализира регулаторни документи, новинарски истории, профили на управление, измерители на настроението, финансови модели, оценки и др.
Продуктът, разработен от EquBot LLC и контролиран от ETF Managers Group LLC, може бързо да промени холдингите и нивата на експозиция, което го прави барометър на настроенията за наблюдателите.
Той влезе в 2023 г. със смесено разпределение. Основните холдинги в момента включват фирмата за обзавеждане на дома RH, Las Vegas Sands Corp., компанията за устойчива енергия Constellation Energy Corp. и JPMorgan Chase & Co.
Анализът на възвръщаемостта показва, че дискреционните притежания на ETF на потребителите – включително дялове в Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. и любимия мем-сток GameStop Corp. – са били най-големият двигател на представянето тази година.
Въпреки това, разширете времевия хоризонт и мощта на AIEQ да побеждава пазара ще бъде отменена. От създаването си през 2017 г. ETF е дал на инвеститорите около 41%, според данни, събрани от Bloomberg. Индексът на общата възвръщаемост S&P 500 постигна повече от 72% през същия период.
„Работи най-добре, когато може да хване инерция в пространството за растеж“, каза Джесика Рабе, съосновател на DataTrek Research. „Миналата година се бореше да намери инерционни имена на силно променлив фондов пазар и когато имаше най-добри резултати, беше по време на бичи пазари, когато предпочиташе технологични имена.“
Така че може би ChatGPT е бил мъдър, като е отказал да се опита да победи пазара. За да му дадем още един шанс, помолихме инструмента — подобно на други, тестващи възможностите на ChatGPT с хипотетични — да помогне с различно, безкрайно търсене на управление на пари: инвестиция, предлагаща ясна диверсификация от по-широкия пазар.
Ето какво получихме, когато казахме на ChatGPT да „проектира ETF, за да осигури възвръщаемост, несвързана с американския фондов пазар“.
Подход с множество активи, смесващ някои алтернативи. Не е лош резултат, според Ерик Балчунас, старши анализатор на ETF в Bloomberg Intelligence – дори ако историята показва, че човешките инвеститори са склонни да обичат класовете си активи да са разделени.
„Това е направо от институционалния наръчник“, каза Балчунас. „Това са солидни препоръки за класове активи, които осигуряват некорелирана възвръщаемост. Това е, в което инвестират повечето институционални инвеститори.
В този отговор ChatGPT отбелязва, че е трудно да се създаде некорелиран ETF, тъй като обикновено има известно ниво на съвместно движение. Той настоява всеки портфейл да бъде избран чрез анализ на пазара и - като добра новина за финансовата общност - още веднъж ни насърчава да говорим със съветник.
Признаването на ограниченията на ChatGPT е важно предупреждение за нашия неофициален експеримент. Инструментът е базиран на език и е оптимизиран за диалог — не е проектиран да предсказва пазарите. OpenAI, компанията зад ChatGPT, е прозрачна относно своите ограничения, като например „ограничените познания“ за всичко след 2021 г.
Тъй като инструментът няма да ни предостави ново машинно създадено портфолио в детайли, ние опитахме следващото най-добро нещо и го помолихме да назове „най-добрия ETF, захранван от изкуствен интелект“. Но по някаква причина ChatGPT се бори да идентифицира изобщо - въпреки че AIEQ има думите "AI Powered" в името си. И докато се казва „има някои ETF, които използват изкуствен интелект (AI) като част от своя инвестиционен процес“, инструментът не назовава нито един.
Ако назоваваше имена, вероятно щеше да спомене $419 милиона WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL), един от най-големите. Заедно със своя сестрин фонд, WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI), той претърпя промени преди година, за да включи AI и машинно обучение в своята стратегия и име.
AIVL е възвърнал около 0.8% през изминалата година, докато AIVI е загубил 2.6%, спрямо 6.1% загуба за S&P 500 Total Return Index. Двата фонда отчитат смесено представяне спрямо бенчмарка през 2023 г., с печалби съответно от 3.7% и 7.9%.
Също така наближава годишнина е 26-милионният AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB), който навършва една година следващия месец и анализира комбинация от данни, за да прецени както фундаменталните настроения, така и техническия импулс на цените. Той е загубил около 9.2% от пускането на пазара, но е приблизително равен през 2023 г.
Един специализиран емитент, Qraft AI, управлява няколко малки фонда, захранвани от машина. Неговият $12 милиона Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) е възвърнал 4.5% тази година.
Междувременно SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) на стойност 1.7 милиарда долара е най-големият и най-привлекателният от кохортата. Един от множеството фондове на State Street Global Advisors, включващи машини, той проследява индекс, който използва AI и количествени методологии, за да избира акции, които се възползват, наред с други неща, от AI. Тази година е нараснал с 10%.
Мат Бартолини, ръководител на SPDR Americas Research в State Street, казва, че използването на AI означава, че фондът може да анализира много по-голям набор от потенциални инвестиции, отколкото хората могат да управляват сами.
„ИИ преглежда хиляди страници само за секунди“, каза Бартолини. „Можете да увеличите производителността в обхвата на покритие, отколкото с по-човешки подход.“
За да завършим нашия експеримент, решихме да бъдем директни. Направо казахме на ChatGPT „да обясни дали изкуственият интелект може да избира акции по-добре от човек“. Ето какво получихме изцяло:
Така че изглежда все още има надежда за хората от Уолстрийт.
– С помощта на Матю Милър.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html