За някои това означава влизане в спорни ситуации, в които даден бизнес не е обичан поради минали нарушения. Това описва
Wells Fargo, която се понижи с 1.1% през изминалата седмица, е обект на ограничение на активите, наложено от Федералния резерв от 2018 г. и е платило глоби за уреждане на обвинения за незаконно поведение. Това е отчет за скорошните приходи разкри, че печалбите са били намалени наполовина. Но акциите се търгуват за девет пъти очакваните печалби за 2023 г. и еднократна балансова стойност, спрямо съответно около 10.5 пъти и 1.4 пъти за
JPMorgan Chase
(JPM), на който липсва същата драма - и това го прави привлекателен.
„Има много вътрешни промени и съкращаване на разходите, които мениджърският екип въвежда [в Wells Fargo], и вие имате попътен вятър в относителната оценка“, казва Дън, който управлява съвместно
Стойностни възможности на Eaton Vance
фонд (EAFVX).
Той също така е фен на Disney, който миналата седмица смъмри инвеститора активист Нелсън Пелц, който посочи, че печалбите са паднали и акциите изостават от пазара през последните години. Дън очаква съкращаване на разходите в цялата фирма и по-балансиран подход към растежа и рентабилността в Disney+ при наскоро преинсталирания главен изпълнителен директор Боб Игер, разчиствайки пътя към евентуално възстановяване на дивидента на акциите. Акциите на Disney поскъпнаха с 3.8% миналата седмица, тъй като
Netflix
(NFLX) резултатите облекчиха притесненията около стрийминга, но все още е намалял с 30% през последните 12 месеца.
Друго място за търсене на стойност са акциите, които са твърде сложни, за да се занимават много инвеститори. Някои са компании, структурирани като партньорства, а не корпорации, което усложнява данъците, наред с други проблеми.
Специални продукти на Calumet Партньори
(CLMT) рафинира масло в различни потребителски и индустриални продукти и произвежда „възобновяем дизел“ от соя в Монтана. Energy Transfer (ET) притежава десетки хиляди мили тръбопроводи за природен газ и предлага 8.5% дивидентна доходност. И двете партньорства са сред най-добрите холдинги в
Франк стойност
фонд (FRNKX).
Акциите, които са били избягвани от определени инвеститори, също си заслужава да бъдат разгледани, казва Браян Франк, главен инвестиционен директор на Frank Funds. Той посочва „запаси на грях“ като
Philip Morris International
(PM) и
Altria Group
(MO), които произвеждат тютюневи изделия. Филип Морис, a Барън изберете по-рано този месец, се търгува за 17.5 пъти очакваните печалби за 2023 г., а Altria търгува за 8.9 пъти, и двете отстъпки спрямо средните потребителски стоки, но със същите характеристики на устойчивост на рецесия. Altria има 8.4% дивидентна доходност, а Philip Morris има около 5%.
След това има енергийни акции, където Дън и Франк виждат стойност. Най-големият холдинг на Dunn към 30 ноември беше
ConocoPhillips
(COP), с
Halliburton
(HAL) също в портфолиото. Франк притежава акции на рафинерия
CVR енергия
(CVI), компании за обслужване на петролни находища NOW (DNOW) и
Решения за нефтени находища на NexTier
(СЛЕДВАЩ).
Може да изглежда странно да притежавате енергийни акции, които се насочват към рецесия, но балансите са солидни и акциите имат евтини коефициенти на печалби и висока доходност от дивиденти, казва Франк. Ръстът на предлагането трябва да бъде ограничен, поддържайки цените на петрола повече от обикновено.
Там има стойност.
Пиши на Никола Ясински при [имейл защитен]