Какво означава това за инвеститорите?

Ключови храни за вкъщи

• Disney+ наскоро надмина очакванията, като надмина броя на абонатите на Netflix три години по-рано от графика.
• Disney инвестира сериозно в стрийминг услугата с цел постигане на рентабилност.
• Hulu е съвместна собственост на Disney и Comcast и двете искат да притежават услугата за стрийминг сами.

Акциите на Disney отдавна са любими на инвеститорите, някои компании просто работят по-добре от други, а Disney е една от тях от дълго, дълго време. Когато компанията обяви план за навлизане на стрийминг пазара през 2019 г., оценките бяха, че ще изпревари Netflix по размер до 2025 г. По това време много анализатори смятаха, че това е изключително агресивна прогноза. Netflix не само бяха първите на пазара, те имаха голям старт и собствена изключителна траектория на растеж.

Бързо напред към днешния ден и Disney превишиха доставките, като официално надхвърлиха броя на абонатите на Netflix три години по-рано. Нека да видим какво въздействие има това върху акциите на Disney.

Netflix срещу Disney

Услугата за стрийминг на Disney, състояща се от Disney+, Hulu и ESPN+, отчете 221 милиона клиенти в края на фискалната си година, третото тримесечие на 2022 г., изпреварвайки броя на абонатите на Netflix от 220 милиона за същия период. Disney+ добави 14.4 милиона клиенти през тримесечието, надминавайки очакванията за само 10 милиона нови абонати.

За разлика от тях Netflix съобщи, че е загубил 1 милион абонати за второ поредно тримесечие. Въпреки това Netflix спечели от своята абонатна база, докато Disney+ все още работи на червено. Но печалбата никога не е била основен приоритет в това пространство, което е обсебено от глобални абонати, нещо, което инвеститорите трябва да са по-наясно с напредването.

Сивата зона при отчитането на тези абонатни номера са фантомни сметки. Много абонати на Netflix споделят своите пароли с други, което се отразява на общия брой абонати. Абонатите на Disney+ със сигурност правят същото. Въпреки това, тъй като Netflix започна да губи абонати, той заяви, че ще започне да се бори със споделянето на пароли, което е друг сигурен начин да продължи тази тенденция. Попитайте всички тези самотни директори на звукозаписи от края на 90-те и началото на 00-те. Disney+ не е направил никакви съобщения.

Disney последва новината за увеличената им абонатна база със съобщение, че цените на услугите им ще се повишат. Disney+ с реклами ще струва $7.99 на месец, текущата цена на услугата без реклами, което повишава цената на тяхната услуга без реклами до $10.99 до края на 2022 г.

В зависимост от абонаментния план, Hulu получава увеличение на цената от $1 до $2. Netflix също обяви увеличение на цените, като неговият основен план се увеличава от $8.99 на месец на $9.99, стандартното ниво се увеличава от $13.99 на $15.49 на месец, а 4K ниво се увеличава от $17.99 на $19.99.

Увеличенията на цените са относително ниски, но Netflix има по-голяма конкуренция от всякога от други стрийминг услуги като Disney+. Когато Netflix обяви увеличението на цените си през март 2022 г., потребителите започнаха да се справят с ранните етапи на инфлацията и да станат по-чувствителни към увеличенията на цените навсякъде. Netflix избра грешния момент, за да увеличи цените си, тъй като Disney се сблъска с малка обратна реакция, когато последва примера малко след това инфлацията стана още по-забележима.

Защо Netflix все още прави повече пари от абонати

Netflix отчете 7.97 милиарда долара приходи за второто тримесечие на фискалната 2022 г., което е с 8.56% повече от същия период на предходната година, въпреки загубата на абонати. Компанията работи от 1997 г. и е изминала дълъг път от началото си като услуга за отдаване под наем на DVD, която изпраща филмови хартиени копия по няколко наведнъж. Разбира се, компанията узря и взе много добри решения да си партнира с филмови студия за достъп до най-новите филми и да инвестира пари за производство на оригинално съдържание. Компанията също навлезе на пазара за стрийминг много преди други медийни компании да се присъединят към полето, което им даде огромно предимство, което изглежда намалява в реално време.

Компанията има 25 години опит в стрийминг на медии и е свършила много работа по разработването на интуитивен интерфейс, който е лесен за разбиране от потребителите. Това, заедно с партньорството с интернет доставчици за надежден опорен капацитет и доставка на медии до абонатите, доведе до предвидими операции и разходи. Netflix също изгради своя собствена мрежа за доставка на съдържание (CDN), за да поддържа контрол върху съдържанието, което абонатите получават, и качеството на видеото.

Тези функции означават, че Netflix е в добра позиция да печели дори след загуба на значителна част от абонатната си база. За разлика от това, Disney е в ранните етапи на своето изграждане и изгаряне на пари, за да осигури своя CDN и да се позиционира като надежден доставчик на качествено поточно съдържание.

Как Disney+ влияе върху приходите

Стрийминг каналите на Disney струват на Disney общо 1.1 милиарда долара през третото тримесечие на фискалната 2022 г., което е с 300 милиона долара повече от очакваното. Част от разходите бяха от сумата пари, които Disney влага в създаването на оригинално съдържание, за да привлече и задържи зрителите. Друга част беше от инвестиране в технологията за доставяне на съдържанието до абонатите. Главният финансов директор на Disney Кристин Маккарти заяви, че загубите от Disney+ ще достигнат своя връх през фискалната 2022 година. Компанията очаква нейните стрийминг услуги да станат печеливши до фискалната 2024 година.

Приходите на потребител са спаднали с 5% през текущото тримесечие поради преминаването на клиенти от Северна Америка към по-евтини опции за пакети. Disney предлага и трите канала в пакет без реклами за Disney+ и с реклами за ESPN+ и Hulu за $14.99 на месец, $12.99 за пакета с реклами и $19.99 за всичките три стрийминг услуги без видими реклами.

Като цяло Disney+, Hulu и ESPN+ са имали малко влияние върху печалбите на Disney, въпреки че отчетоха загуба от 1.06 милиарда долара оперативни приходи за частта директно към потребителите в сегмента Disney Media and Entertainment Distribution. Като цяло Disney отчете печалби, които надминаха очакванията на Wall Street. Общите му приходи за предходните девет месеца са 21.5 милиарда долара, което е увеличение от 26% спрямо същия период на предходната година, а оперативната печалба е 3.6 милиарда долара. Акциите на Disney поскъпнаха с 6% след новината. Инвеститорите гледат на оперативната загуба на Disney+ като на временен проблем и са уверени, че Disney ще направи услугата печеливша.

Бъдещето на акциите на Disney

Disney се възстанови добре от пандемията, като хората масово се връщат в парковете и круизните линии. Парковете отново са печеливши и ще продължат да бъдат в обозримо бъдеще. Посетителите продължават да харчат пари в Disneyland и Disney World въпреки очевидното затягане на коланите поради инфлацията. Струва си да се отбележи, че посещаемостта на тематичния парк е циклична, така че има вероятност броят на посетителите да спадне в даден момент. Disney обаче не разчита само на своите паркове и круизи, за да стимулира рентабилността.

Покупките на франчайза „Междузвездни войни“, Pixar, Marvel и Muppets значително разшириха обхвата на Disney в света на развлеченията, въпреки ценния предходен каталог. Той също така притежава мрежата ABC и ESPN, две собственост, които вече са добре установени и уважавани по времето, когато Disney ги е купил. Disney Studios продължава да създава нови имоти в духа на анимационните филми на Уолт Дисни, което също помага за запазване на приходите. Компанията е медиен гигант, който продължава да се управлява от опитни изпълнителни директори, които се стремят да предоставят изживяването на Disney, без да изтощават клиентите си.

Говорейки за ESPN, има слухове дали Disney трябва да запазят или да продадат тази част от компанията. В продължение на много години ESPN е значителен двигател на приходите за Disney, с оценки на приходите от 11 милиарда долара годишно, въпреки че Disney официално не разкрива тази цифра публично. Проблемът с телевизионния оператор е, че струва повече пари за правата за излъчване на спорт на живо и каналът губи абонати. Това може да доведе до по-малко приходи от реклами и да превърне печеливш сегмент в губещ.

И накрая, изключително важно е да знаете, че Hulu е съвместно предприятие както на Disney, така и на Comcast, като Disney притежава 66% от услугата за стрийминг, а Comcast останалите 33%. Като част от това споразумение Disney има опцията да изкупи Comcast и изцяло да притежава Hulu в началото на 2024 г. Въпреки това, цената за изкупуването ще бъде висока, тъй като минималната договорена сума е 27.5 милиарда долара. Disney и Comcast заявиха, че биха искали да притежават целия Hulu, така че ще бъде интересно да видим как ще се развие това.

Bottom Line

За инвеститорите Disney е акция, която си заслужава инвестицията, и много инвеститори се зареждат, когато цената на акциите падне. Докато бъдещето на Disney е силно, ще има нестабилност около това, което компанията реши да направи с ESPN и Hulu. Въпреки че много експерти не смятат, че това ще повлияе значително на дългосрочните перспективи на Disney, може да загуби абонати, ако пакетът Disney изчезне и Disney+ е единствената опция.

За да изпревари тези тенденции и други големи колебания в настроенията на пазара, нашият изкуствен интелект претърсва пазарите за най-добрите инвестиции, приветствайки всякакъв вид допустими рискове и икономически ситуации. След това ги събира под ръка Инвестиционни комплекти които правят инвестирането лесно и – смея да го кажем – забавно.

Най-хубавото е, че можете да активирате Защита на портфолиото по всяко време, за да защитите печалбите си и да намалите загубите си, независимо в каква индустрия инвестирате.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до инвестиционни стратегии, задвижвани от AI. Когато депозирате $100, ние ще добавим допълнителни $100 към вашата сметка.