Какво означават днешните данни за инфлацията на CPI за следващата среща на Фед?

След месеци на тревожни данни за инфлацията, днешния отчет за CPI предложи някои добри новини. Инфлацията беше равна за юли, което означава, че цените не се повишиха в сравнение с юни. Това е в рязък контраст с някои месеци от 2022 г., когато цените се повишиха с 1% или повече в сравнение с предходния месец.

Разбира се, годишната инфлация все още е много висока от над 8% поради повишението на цените през предходните 11 месеца, включено в общия брой на инфлацията, но това ще бъде ли достатъчно, за да може Фед да намали планираната повишаване на лихвите?

Докладът за CPI

Въпреки че докладът беше добра новина, намаляването на инфлацията дойде основно от падащите цени на енергията, въпреки че други артикули като облекло, някои транспортни разходи и употребявани автомобили също поевтиняха. Намаляването на цените на енергията е очевидно положително, но Фед знае, че цените на енергията са нестабилни и често ги премахва, за да разгледа инфлацията, без да включва разходите за енергия.

Извличане на енергия

На тази база, без включени разходи за енергия, цените са се повишили с 0.4% за месеца или 4.9% на годишна база. Това предполага, че икономиката на САЩ все още има проблем с инфлацията. Това е доста над нивото, в което Фед иска да види тенденция на инфлацията, като се има предвид тяхната цел от 2%.

Освен това цените на храните наистина имат значение за икономиката. Той съставлява голяма част от бюджета за хората с по-ниски доходи и покачването на цените на храните с 1.1% през юли, заедно с 0.5% увеличение на разходите за подслон, може да продължи да тревожи Фед. Инфлацията продължава да притиска бюджетите на тези, които са най-малко в състояние да си го позволят с по-ниски доходи.

Следващата среща на Фед – 21 септември

Очаква се Федералният резерв да определи лихвените проценти отново следващия месец на 21 септември. В момента пазарите все още очакват голямо увеличение от 50-75 bps, въпреки че увеличение от 50 bps би било леко смекчаване в сравнение с последните движения от 75 bps.

Днешните данни може да не са достатъчни за Фед да промени курса предвид силната си убеденост в управлението на инфлационните рискове. Данни за безработицата през юли беше здрав. Това може да утеши Фед, че страховете от рецесията може да са преувеличени, докато се опитват да укротят инфлацията и да поддържат пазара на труда силен.

В резултат на това Фед може да иска да види повече данни, че инфлацията започва да се контролира, преди да смекчи подхода си към повишенията на лихвите. Днешните данни за инфлацията бяха обнадеждаващи, тъй като цените на енергията започват да се понижават.

Изглежда вероятно в този момент пикът на инфлацията в САЩ е преминат. Въпреки това повишенията на цените в много други области на икономиката все още остават тревожни за Фед. Инфлацията започва да спада, но все още не толкова, колкото Фед би искал и може да мине известно време, преди да могат да обявят някаква победа.