(Bloomberg) - На журито бяха необходими цели седем дни, за да заключи, че основателят на Theranos Inc. Елизабет Холмс е виновна по четири обвинения в измама след тримесечен процес. Светът на стартиращите компании наблюдаваше в напрежение, но това беше до голяма степен за спектакъла на всичко - не защото някой смяташе, че присъдата значително ще промени поведението при набирането на средства за рисков капитал.
Най -четени от Bloomberg
Холмс беше осъден за измама на инвеститори в стартъпа за кръвни изследвания на стотици милиони долари, което трябва да подтикне инвеститорите да проверяват по-внимателно своите портфейлни компании, особено в специализирания свят на здравеопазването. И осъдителната присъда предполага, че основателите трябва да се пазят от оптимизма им да се изплъзне в нечестно преувеличение. Но на разгорещен пазар на инвестиции в стартиращи компании никой не желае да забави темпото.
Прочетете повече: Елизабет Холмс беше осъдена за измама на инвеститори на Theranos
„Не мисля, че присъдата ще промени начина, по който основателите и венчурните капитали работят в екосистемата“, каза Анджела Лий, която преподава рисков капитал в Columbia Business School и управлява 37 Angels, инвестиционна мрежа, която се фокусира върху цифровите технологии в ранен етап. здравни компании. „Става въпрос за търсене и предлагане и има огромно предлагане на капитал със същия брой страхотни компании.“
Когато инвеститорите се състезават, за да влязат в рунд, един от начините да изпреварят съперника е чрез скоростта. „Не мога да ви кажа колко пъти чувам: „Такой-и-той е в тази сделка, те са венчурни капитали с имена марка, имате пет дни – влизате ли или сте извън?”, каза тя? . „Хората не искат да пропуснат. Не виждам по-внимателно старание. Ако не друго, всъщност виждам ускорен график за старание през последните няколко години.”
Миналата година, на фона на постоянен поток от заглавия на Theranos, избухна рисково финансиране. До 30 ноември инвеститорите раздадоха 305 милиарда долара на стартиращи фирми, почти двойно повече от цялата предходна година. Инвеститорите са особено нетърпеливи да залагат на все още нестабилните области на технологиите за криптовалута и блокчейн – като финансирането нарасна до 21.3 милиарда долара до ноември 2021 г., от 3.1 милиарда долара през 2020 г. – шесткратно увеличение.
Далеч от призивите за промени в културата на Силиконовата долина след процеса срещу Холмс, много инвеститори казаха, че тяхната индустрия не може да бъде обвинявана за скандала. Някои посочват, че подкрепата на Theranos идва предимно извън традиционния свят на технологичния рисков капитал. Бенедикт Евънс, бивш партньор в Andreessen Horowitz, туитира през август, че „важна част от историята“ е, че компанията не следва модела на Силиконовата долина. Вместо това той написа: „Theranos продаде „разрушаването на Силиконовата долина“ на хора извън Силиконовата долина и външни предприятия, които искаха част от тези възвръщаемости“. Инвеститорът Джейсън Калаканис написа в Туитър миналия месец на Холмс: „Всички мислеха, че е измамна измамница.
И все пак Theranos беше тясно свързан с излишъка от Силиконовата долина. Това отчасти се дължи на местоположението му (Силиконовата долина), идолизацията от Холмс на съоснователя на Apple Inc. Стив Джобс и нейната прегръдка на етоса „фалшиво, докато не го направиш“, понякога възхвалявано в технологичните кръгове. Холмс беше профилирана от Лора Арилага-Андриесен, филантроп и съпруга на инвеститора Марк Андреесен, приблизително по същото време, когато много новинарски издания тръбят за нейния успех (въпреки че Андресен Хоровиц не беше инвеститор). И когато общественото възприятие се насочи към компанията, инвеститорът на Theranos Тим Дрейпър, VC от Силиконовата долина, беше един от най-твърдите защитници на Холмс. По телевизията през 2018 г. Дрейпър каза, че Холмс върши „страхотна работа“ и че прекалено критичната преса е „свалила още една страхотна икона“.
Лий каза, че процесът изглежда не подтиква инвеститорите да преразгледат своите практики за старание. „Чувала съм нула хора да казват: „О, това трябва да ме накара да изглеждам по различен начин“ – нула“, каза тя. „Това се третира като непристойна клюка или забавна история.“
Основателите също могат да намерят за объркващо да извлекат поуки от случая на Холмс, каза Лий. Холмс беше порицана за раздуването на партньорствата на нейната компания. Тя призна по време на процеса, че е добавила лога на два фармацевтични гиганта към доклади, споделени с бъдещи инвеститори, които предоставят подкрепа от фармацевтичните компании за Theranos, въпреки че тя не е упълномощена да прави това.
Прочетете повече: Слушайте инвеститорските предложения на Холмс
Лий каза, че основателите са изправени пред натиск да правят подобни измислици през цялото време, като например поставяне на лого на клиента на терена и внушаване, че сделката е в процес на работа - или "мека обиколка" - когато все още не е на този етап.
„Хората ще казват през цялото време, че нещо е „меко обградено“, когато току-що сте провели приятен разговор с тях“, каза Лий. „Това погрешно представяне ли е? Бих твърдял, че 15% от основателите правят това всеки ден. ... Не е лесно да се каже кога сте точно срещу тази линия.”
Междувременно основателите на стартиращи компании, които случайно са жени, работещи в здравните технологии, все още се справят със сравненията с Холмс, както имплицитни, така и явни, и присъдата е малко вероятно да промени това. Анди Коравос, главен изпълнителен директор и съосновател на стартъпа за здравни технологии HumanFirst, каза, че тя е за строга надлежна проверка от страна на инвеститорите, особено когато включва грижи за пациентите, но иска да го види насочено към всички основатели, не само към жените. „Компаниите трябва да се държат на високо ниво и тази летва трябва да се прилага универсално“, каза тя.
Ако хората видят жена основател и си помислят за Холмс, това е отражение на това колко малко жени са открили стартиращи компании, каза Дийна Шакир, партньор в Lux Capital, която инвестира в стартиращи компании в областта на здравеопазването и науката. Холмс не трябва да се разглежда като представител на конкретен тип основатели, каза тя: „Сега ли ще кажем, че всички основатели на Станфорд или всички отпаднали Станфорд показват това поведение?“
(Актуализации с контекст в пети параграф.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/investors-learned-elizabeth-holmes-trial-144935574.html