Какво е рецесия на печалбите и как се отразява на цените на акциите?

Ключови заведения

• Рецесия в печалбите може да е неизбежна, тъй като потребителските разходи се забавят и високите разходи подбиват печалбите на Уолстрийт
• Докато инфлацията и съкращенията продължават, приказките за рецесия на приходите тревожат инвеститорите
• Инвеститорите могат да се защитят, като диверсифицират своите портфейли, за да включат защитни акции

Финансовият свят наскоро бие тревога за потенциална рецесия в САЩ и световната икономика. Федералният резерв все още се бори с инфлацията, големите технологични компании продължават да съкращават служители, а компаниите се подготвят да докладват печалбите си за 4-то тримесечие. С това страхът от рецесия на приходите нараства.

Инвестиционен шеф на Morgan Stanley предупреди клиенти, че входящите отчети за печалбите биха подкопали инвеститорите, потенциално тласкайки основните фондови индекси до двегодишни дъна, дори ако икономиката избегне рецесия. Докато навлизаме в сезона на печалбите, инвеститорите следят дали тези прогнози се сбъдват.

Ако никога преди не сте чували термина „рецесия на печалбите“, не се притеснявайте. Ще обясним какво означава това по-долу - освен това, как да останете на повърхността с Инвестиционните комплекти на Q.ai, задвижвани от AI.

Какво е рецесия на приходите?

Преди да отговорим на този въпрос, трябва да дефинираме рецесията по-общо. Рецесията е значителен, широко разпространен и продължителен спад в икономическата активност. Общоприето правило е, че две последователни тримесечия на отрицателен ръст на брутния вътрешен продукт (БВП) сигнализират за рецесия. Обърнете внимание обаче, че Националното бюро за икономически изследвания използва много повече данни от ръста на БВП, когато решава дали да извика рецесия или не.

Всяко тримесечие публично търгуваните компании трябва да отчитат последните си финансови резултати. Това е възможност за инвеститорите да оценят как се е справила компанията и как е вероятно компанията да се справи в бъдеще.

Рецесия на печалбите, с прости думи, е когато по-голямата част от печалбите на компанията спадат през годината за две или повече тримесечия подред. Например, ако 251 компании от S&P 500 отчитат намаляване на печалбата си през годината две поредни тримесечия, ние сме в рецесия на печалбите. Последният път, когато широко се говореше за рецесия на приходите, беше в средата на 2019 г. Имайте предвид, че това беше преди Covid и в началото на 2020 г. икономиката изпадна в истинска рецесия.

Виновниците

Главният инвестиционен директор на Morgan Stanley, Майкъл Уилсън, каза на инвеститорите в бележка: „Ние не захапваме от това скорошно рали“, имайки предвид ралито на фондовия пазар между октомври и декември миналата година. Уилсън прогнозира, че печалбите за 4-то тримесечие ще разочароват инвеститорите и че рецесията на приходите е неизбежна.

Но Уилсън вижда искрица надежда, че след като тримесечните отчети разкрият по-ниски печалби, мечият пазар ще приключи до второто тримесечие. Няколко други анализатори смятат, че рецесията на приходите е неизбежна тази година и ще подготви сцената за следващия спад. Има няколко фактора, причиняващи тази рецесия на приходите, но до голяма степен се свежда до следните:

• Продължаващите съкращения в технологичния сектор накараха потребителите да осъзнаят по-добре навиците си за харчене. Потребителските разходи паднаха с 0.2% през декември, а процентът на спестявания се повиши до 3.4%
• Покачващите се лихви продължават да са в центъра на вниманието, тъй като Федералният резерв активно се бори с инфлацията. Увеличението на цените навсякъде допринася за това потребителите да харчат по-малко
• Видяхме пазарни разпродажби през 2022 г., тъй като инвеститорите бяха нервни от потенциална рецесия. Продължаващите страхове от намалени печалби може да подновят сезона за разпродажба на акции

Важното сега е инвеститорите и фирмите да се подготвят за потенциална рецесия в печалбите.

Подготовка за рецесия на приходите

Преди да изпадне в паника, инвеститорът трябва да обмисли своите инвестиционни цели. Помислете дали сте краткосрочен или дългосрочен инвеститор. Не всички курсове на действие трябва да са еднакви, тъй като всеки инвеститор ще има различни цели и разходни бази за всяка акция.

Краткосрочните инвеститори може да отбележат възможността рецесията на печалбите да продължи през цялата година, което допълнително да понижи цените на акциите. Тези инвеститори може да искат да поискат печалби, преди тенденцията да продължи. Дългосрочен инвеститор, обратно, може да почувства по-голяма гъвкавост, тъй като може да управлява акциите няколко години и да даде време на икономиката да се завърне.

Не всички спадове продължават дълго време и не всички компании са засегнати еднакво. Спомнете си спорно V-образното възстановяване, което видяхме след рецесията от 2020 г., особено за компании като Zoom или Wayfair, които се възползваха от политиките за оставане у дома. Като инвеститор обикновено е добре да сравнявате ябълки с ябълки. Една компания може да отчете по-ниски приходи от година на година, но ако предходната година е била необичайна, чупеща рекорди година за нея, това не означава непременно, че основите й сега са в упадък.

Подготовка при диверсификация

Никога не дръжте всичките си яйца в една кошница и никога нямайте само една инвестиция в портфейл. Инвестирането на твърде много капитал в твърде малко компании може да ви изложи на по-голям риск. През 2022 г. портфейлите, натоварени с технологични компании, претърпяха най-голям удар, докато балансираните портфейли претърпяха по-малко щети. Ако тази година настъпи рецесия в печалбите, това вероятно ще засегне някои пазарни сектори повече от други. Устойчивите на рецесия сектори включват потребителски стоки, здравеопазване, комунални услуги и бюджетни предприятия, за да назовем само няколко.

Инструменти като Q.ai улесняват постигането на баланс. Q.ai предлага богат избор от инвестиционни комплекти, които балансират риска и потенциала за печалба. Има комплекти за дългосрочно инвестиране, защита срещу инфлация и замахване за оградите с по-рискови активи. Потребителите могат да избират различни функции, контролирани от AI, които предпазват портфейлите от нестабилност на пазара. Задвижвани от изкуствен интелект инвестиционни комплекти премахнете догадките от инвестирането.

Страхове от оценка

Технологичният сектор отбеляза огромен растеж в средата на 2020 г., който продължи да се покачва през 2021 г. Но последва спад през 2022 г. През този период оценките за технологичните компании можеха да бъдат подвеждащи, тъй като целият сектор се увеличи, независимо от представянето на отделните акции. Това затрудни анализатора да определи стойността на технологична компания. Рецесиите в печалбите могат да доведат до същите резултати. Дори ако една компания отчете положителни числа за печалбите си, цената на акциите може да се понижи, тъй като доверието на инвеститорите се колебае.

Долната линия

Последните два пъти, когато моделът на Morgan Stanley прогнозира печалби толкова под средните прогнози, бяха по време на срива на dot-com и Голямата рецесия. Съответно S&P 500 падна с 34% и 49%. Сега те предупреждават инвеститорите, че тазгодишното рали също изглежда уязвимо. Интелигентните инвеститори трябва да следят за очаквания за печалба и прогнози за годината. Сезонът на печалбите вече започна и ще продължи през следващия месец. Инвеститорите трябва да помнят, че добавянето на защитни инвестиции може да балансира най-тежкия портфейл.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.