Какво ще наблюдават инвеститорите на фондовия пазар в доклада за инфлацията в САЩ в четвъртък

S&P 500
SPX,
-0.33%
е намалял с 24.6% от началото на годината до сряда, според пазарните данни на Dow Jones. Повечето от отделните дни, които са отговорни за спада, са настъпили на или около доклади за CPI или събития, свързани с Фед, каза Никълъс Колас, съосновател на DataTrek Research, в бележка в понеделник. Два от деветте най-големи дни на спад на S&P 500 тази година дойдоха в дните, когато бяха публикувани данните за CPI, отбеляза той.

Без тези девет дни на спад S&P 500 щеше да се повиши с 8.6% от началото на годината до края на миналата седмица, пише Колас.

Например S&P 500 записа най-големия си дневен процентен спад от юни 2020 г миналия месец в деня на отчитане на CPI, когато индексът на голямата капитализация загуби 177.7 пункта, или 4.3%. На 13 юни S&P падна с 3.9% и след това завърши на мечи пазар докладът за инфлацията през май излезе по-горещ от очакваното, като CPI достигна 40-годишен връх. Три дни по-късно индексът падна с 3.3% след най-голямото увеличение на лихвените проценти на Федералния резерв от 1994 г. насам. 

„Всеки път, когато видим големи разпродажби, това означава, че доверието на инвеститорите се е сблъскало с макро несигурността“, предупреди Колас. „Историята показва, че оценките страдат, когато това се случва многократно. Тъй като виждаме по-нататъшна волатилност на пазара на акции, дръжте очакванията си за оценки умерени. Те ще достигнат дъното, когато макро новините бъдат посрещнати с рали, което се задържа, а не такова, което избледнява няколко дни по-късно.“ 

Виж: Време е да се отклоним от идеята за повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв, казват стратезите на Goldman Sachs

Bloomberg съобщи че анализаторите на JPMorgan, водени от Андрю Тайлър, очакват фондовият пазар да се срине с 5% в четвъртък, ако показателят на инфлацията надхвърли 8.3% през август. Ако резултатът е в съответствие с консенсуса, индексът S&P 500 ще падне с около 2%. От друга страна, екипът прогнозира, че всяко смекчаване на инфлацията под 7.9% ще предизвика рали на капитала, при което индексът може да скочи с поне 2%. 

Въпреки това, Aoifinn Devitt, главен инвестиционен директор в Moneta, каза, че пазарът ще вземе най-високото число и ще реагира на него. 

„Бих очаквал да видя подобна реакция на това, което видяхме от доклада за работните места в петък, което беше положително число, което се превръща в отрицателна реакция на фондовия пазар“, каза Девит пред MarketWatch по телефона. „Цените на акциите се коригираха. Печалбите се коригираха, така че вече имаше този вид управление на очакванията (което) ме кара да се заема с част от това и да се опитам да бъда нагоре за някои от тези акции, просто защото толкова много от лошите новини вече са налице. ” 

Виж: Акциите могат да паднат с „още лесни 20%“ и следващият спад ще бъде „много по-болезнен от първия“, казва Джейми Даймън

Очаква се септемврийският доклад за инфлацията да покаже, че основният CPI продължава да се забавя, тъй като цените на бензина и суровините паднаха до нивото от февруари. Но бъдещите очаквания може да са се променили, след като миналата седмица ОПЕК+ обяви решението си да намали производството с 2 милиона барела на ден, което може да има „забавящ ефект (върху данните за инфлацията)“, според Девит. 

Виж: Цените на едро се повишават за първи път от три месеца и показват, че инфлацията в САЩ все още бушува

Междувременно разходите за подслон и медицинските услуги, които са в основата на инфлационния натиск и са непостоянни, се очаква да се повишат с 0.7% на месечна база. Очаква се основният индекс на потребителските цени да се движи с годишно темпо от 6.5% спрямо 6.3% през август. 

„Биковете са отчаяни за признаци, че инфлацията е настроена да се върне обратно към целта на Фед – те може да грешат и докато основната инфлация се очаква да спадне благодарение на спада в енергията, фокусът на Фед се е изместил към основния CPI“, каза Крис Уестън, ръководител на изследванията на Pepperstone, в бележка от вторник.

„Ето защо основният индекс на потребителските цени едва ли ще се преобърне скоро и защо Федералният резерв даде да се разбере, че ще се повиши още повече и ще остави лихвения процент на фондовия фонд в ограничителна територия за продължителен период“, пише той.

Индексът на цените на производител, който измерва цените, които американският бизнес начислява за стоките и услугите, които произвежда, се е увеличил с 0.4% за месеца, каза правителството в сряда. На 12-месечна база PPI нараства с годишен темп от 8.5% в сравнение с 8.7% през август.

Американски акции приключи накъсана сесия с малко по-ниски нива в сряда като S&P 500 отбеляза шестдневна серия от загуби, докато Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.10%
падна с 0.3%, а Nasdaq Composite загуби по-малко от 0.1%.