Какво да очаквате от февруарската среща на Фед

Федералният резерв на САЩ (Фед) почти сигурно ще повиши лихвите с 0.25 процентни пункта, когато обявява лихвените проценти в 2:1 ET в сряда, XNUMX февруари, според лихвените фючърси. След това срещата на 22 март трябва да бъде подобна история, където Фед вероятно отново ще повиши лихвите с 0.25 процентни пункта, въпреки че има известен шанс Фед да поддържа лихвите стабилни.

Ако тези прогнози са точни, това означава, че основната информационна стойност от следващото заседание на Фед ще бъде вникването в плановете на Фед за лихвените проценти за заседанията през май, юни и след това.

Тук пазарът очаква, че Фед ще поддържа лихвите стабилни или дори ще започне да ги намалява по-късно през 2023 г. Все пак много политици на Фед продължават да коментират, че лихвите вероятно ще се повишат до над 5%. Това е в контраст с това, което пазарът очаква.

Цени над 5%

На януари 19, 2023 Сюзън Колинс от Федералния резерв на Бостън каза, че вижда проценти „малко над“ 5%. Джеймс Булард от Федералния резерв на Сейнт Луис наскоро направи подобни коментари и това също е в съответствие с Прогнозите на Фед от декември 2022 г когато мнозинството от политиците видяха проценти над 5% през 2023 г.

Това поставя фокуса на пазара върху срещата на Фед през май. Ако Фед възнамерява да премести лихвените проценти над 5%, това вероятно е срещата, на която това ще се случи, като се има предвид очакваното от тях използване на увеличение от 0.25% на лихвените проценти за предстоящите срещи.

Фед управлява стриктно очакванията за лихвените проценти с наближаването на срещите. Това предполага, че е малко вероятно да видим изненада за срещата на Фед през февруари или дори през март. За разлика от това, срещата през май е достатъчно далеч, за да предложи известна гъвкавост. Ако Фед настоява за лихвени проценти над 5%, както показват последните изявления, тогава Фед ще иска да подчертае това с обявяването на решението от февруари и съпътстващата го пресконференция на Джеръм Пауъл. По същия начин, ако Фед реши да се оттегли от лихвите, надвишаващи 5% през 2023 г., те също имат време да направят това.

Пропастта между пазарите и Фед

Все пак Фед и пазарите не са твърде далеч един от друг. Различни политици на Фед коментираха, че лихвите трябва да достигнат връх от 5% до 5.25%, докато пазарите виждат пикови лихви от 4.75% до 5%. Това е разлика от 0.25% в очакванията за лихвен процент в момента. Възможно е входящите данни да променят плановете на Фед, като например по-окуражаващи цифри за инфлацията.

Очаквайте Фед да повиши лихвите с 0.25 процентни пункта на 1 февруари и повече от вероятно на 22 март. Обсъждането на плановете за срещата на 4 май обаче има най-голям потенциал да раздвижи пазарите. Задържането на лихви под 5% от Фед може да потвърди скорошните възходящи тенденции на пазарите, но ако Фед реши да продължи да повишава лихвите през май, това би било малко по-мече. И все пак текущият консенсус е, че сме само на няколко месеца от пиковите лихвени проценти за този цикъл и дебатът е най-вече да фиксира пиковите проценти до 0.25 процентни пункта.