Това е времето на тримесечието, когато инвеститорите могат да видят какви промени са направили Уорън Бъфет и мениджърският екип на Berkshire Hathaway в портфейла от акции на конгломерата.
Така че това е назрял момент да разгледаме всички банкови акции, държани в портфолиото на Berkshire. Инвестиционните мениджъри с определен размер трябва да публикуват своите наличности от публично търгувани акции към последния ден на тримесечието в рамките на 45 дни. Крайният срок беше понеделник.
Първо, ето банковите акции на Berkshire към 31 март, сортирани по пазарната стойност на дяловете на Berkshire, в долари:
| Банка | Махало | Стойност на акциите на Berkshire – 31 март | Пазарна капитализация на компанията – 31 март | % собственост на Berkshire |
| Bank of America Corp. | BAC | $41,636,346,979 | $332,637,209,586 | 12.52% |
| American Express Co. | AXP | $28,351,200,900 | $141,613,024,300 | 20.02% |
| US Bancorp | USB | $6,719,110,694 | $78,980,900,000 | 8.51% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | $3,591,100,392 | $40,056,683,684 | 8.97% |
| Citigroup Inc. | C | $2,945,319,560 | $103,698,554,700 | 2.84% |
| Ally Financial Inc. | съюзник | $389,990,382 | $14,231,264,880 | 2.74% |
| Източници: 13F подаване на Berkshire Hathaway за 31 март 2022 г., FactSet. |
Berkshire Hathaway е главният акционер в Bank of America Corp.
BAC,
American Express Co.
AXP,
US Bancorp
USB
и Bank of New York Mellon Corp.
BK.
Ето оценки, доходност от дивиденти и възвръщаемост на средния материален общ собствен капитал (ROE) и средния актив (ROA) за последните отчетени тримесечия на групата. Wells Fargo беше добавен в дъното на списъка с банки, тъй като Berkshire разтовари целия дял, последван от обобщени числа, изчислени от FactSet за банковия сектор S&P 500:
| Банка или група | Махало | Цена/ материална книга | Напред P / E | Дивидентна доходност | ROE | ROA |
| Bank of America Corp. | BAC | 1.67 | 10.2 | 2.41% | 17.87% | 1.00% |
| American Express Co. | AXP | 6.43 | 16.2 | 1.33% | 44.50% | 4.04% |
| US Bancorp | USB | 2.15 | 10.8 | 3.81% | 21.14% | 1.26% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | 2.42 | 9.2 | 3.15% | 19.76% | 0.77% |
| Citigroup Inc. | C | 0.60 | 7.5 | 4.30% | 11.83% | 0.77% |
| Ally Financial Inc. | съюзник | 1.04 | 5.3 | 3.10% | 22.13% | 1.60% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 1.20 | 9.7 | 2.37% | 15.23% | 1.06% |
| S&P 500 банки | | 1.60 | 9.6 | 3.10% | 12.05% | 1.08% |
| Източник: FactSet |
ROE и ROA не винаги правят еднородни сравнения. American Express има най-високото за двете мерки в този списък, тъй като основните му приходи са приходи от такси от обработка на транзакции и членство в карти, а не приходи от лихви по заеми.
ROE на Bank of New York Mellon е висока, докато нейната ROA е ниска, тъй като също така се фокусира върху приходите от такси – от услуги за съхранение на ценни книжа и управление на активи.
Ally Financial Inc.
съюзник
има втората най-висока ROE и ROA, което отразява фокуса му върху автокредитирането.
Citigroup е най-евтината банкова акция, държана от Berkshire на база цена-балансова стойност. Много инвеститори не се доверяват на компанията по две причини: тя се реорганизира в продължение на десетилетия, след поредица от големи придобивания, приключили през 2001 г. А извънредното държавно спасяване на банката по време на кредитната криза 2008-2009 г. разводни общия й капитал толкова много, че акциите паднаха с 89% за 15 години до 13 май 2022 г., като дивидентите бяха реинвестирани.
Бъфет изглежда вярва в Citigroup. Същото прави и анализаторът на Odeon Capital Group Дик Боув, който оценява Citi като „купуване“ с целева цена от $57.35, което би било 21% печалба от цената на затваряне на акциите от $47.46 на 16 май. Това е така, защото Citi сега е „един от най-силните компании в нацията“, пише Bove в бележка до клиенти на 7 май.
Паричните средства на Citi се равняват на 272 милиарда долара или 2.7 пъти от пазарната си капитализация и 1.5 пъти от общата
собствен капитал", пише Боув.
Въз основа на актуализираната пазарна капитализация за Citi от първата таблица по-горе, нейните пари в брой вече струват 2.6 пъти повече от общия си капитал. Боув добави, че при заемите, съставляващи само 28% от активите и 50% от депозитите, и с повечето от неговите инвестиции в ценни книжа, имащи „някакъв вид държавна гаранция“, не е „нечестно да се твърди, че това е крепостен баланс“.
Така че тезата на Bove за Citi не е, че ще бъде толкова силно представяне в краткосрочен план, особено ако САЩ се насочват към рецесия, както Bove очаква. Това е дългосрочна игра за него, а вероятно и за Berkshire Hathaway.
„[А] инвеститорите напълно погрешно разбират риска на тази компания. Той е богат на парични средства и ценни книжа. Акциите просто не отразяват това“, пише Bove.
Ето обобщение на мнението на шестте банки, държани от Berkshire в края на първото тримесечие, плюс Wells Fargo, сред анализатори, анкетирани от FactSet:
| Банка | Махало | Споделете рейтинги „купувайте“ | Крайна цена – 16 май | Консенсусна ценова цел | Предполага се 12-месечен потенциал за повишаване |
| Bank of America Corp. | BAC | 64% | $34.81 | $48.78 | 40% |
| American Express Co. | AXP | 48% | $156.43 | $196.95 | 26% |
| US Bancorp | USB | 35% | $48.27 | $60.60 | 26% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | 47% | $43.24 | $54.50 | 26% |
| Citigroup Inc. | C | 56% | $47.46 | $65.18 | 37% |
| Ally Financial Inc. | съюзник | 81% | $38.73 | $58.60 | 51% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 83% | $42.21 | $59.86 | 42% |
| Източник: FactSet |
Ally Financial е фаворитът от тези седем банкови акции сред анализаторите, работещи за брокерски фирми.
Не пропускайте: 15 акции, които са паднали с най-малко 33%, но по тези мерки все още са открояващи се в своите сектори
Кои от банковите акции на Бъфет може да ви донесат най-много пари?
Това е времето на тримесечието, когато инвеститорите могат да видят какви промени са направили Уорън Бъфет и мениджърският екип на Berkshire Hathaway в портфейла от акции на конгломерата.
Големият фурор в Berkshire Hathaway Inc
BRK
13F подаване с Комисията по ценни книжа и борси за края на първото тримесечие е, че Бъфет е решил, че притежава акции на Wells Fargo & Co.
WFC
достатъчно дълго и че е време да започнем да купуваме Citigroup Inc.
C.
Така че това е назрял момент да разгледаме всички банкови акции, държани в портфолиото на Berkshire. Инвестиционните мениджъри с определен размер трябва да публикуват своите наличности от публично търгувани акции към последния ден на тримесечието в рамките на 45 дни. Крайният срок беше понеделник.
Първо, ето банковите акции на Berkshire към 31 март, сортирани по пазарната стойност на дяловете на Berkshire, в долари:
Berkshire Hathaway е главният акционер в Bank of America Corp.
BAC,
American Express Co.
AXP,
US Bancorp
USB
и Bank of New York Mellon Corp.
BK.
Ето оценки, доходност от дивиденти и възвръщаемост на средния материален общ собствен капитал (ROE) и средния актив (ROA) за последните отчетени тримесечия на групата. Wells Fargo беше добавен в дъното на списъка с банки, тъй като Berkshire разтовари целия дял, последван от обобщени числа, изчислени от FactSet за банковия сектор S&P 500:
ROE и ROA не винаги правят еднородни сравнения. American Express има най-високото за двете мерки в този списък, тъй като основните му приходи са приходи от такси от обработка на транзакции и членство в карти, а не приходи от лихви по заеми.
ROE на Bank of New York Mellon е висока, докато нейната ROA е ниска, тъй като също така се фокусира върху приходите от такси – от услуги за съхранение на ценни книжа и управление на активи.
Ally Financial Inc.
съюзник
има втората най-висока ROE и ROA, което отразява фокуса му върху автокредитирането.
Citigroup е най-евтината банкова акция, държана от Berkshire на база цена-балансова стойност. Много инвеститори не се доверяват на компанията по две причини: тя се реорганизира в продължение на десетилетия, след поредица от големи придобивания, приключили през 2001 г. А извънредното държавно спасяване на банката по време на кредитната криза 2008-2009 г. разводни общия й капитал толкова много, че акциите паднаха с 89% за 15 години до 13 май 2022 г., като дивидентите бяха реинвестирани.
Бъфет изглежда вярва в Citigroup. Същото прави и анализаторът на Odeon Capital Group Дик Боув, който оценява Citi като „купуване“ с целева цена от $57.35, което би било 21% печалба от цената на затваряне на акциите от $47.46 на 16 май. Това е така, защото Citi сега е „един от най-силните компании в нацията“, пише Bove в бележка до клиенти на 7 май.
Паричните средства на Citi се равняват на 272 милиарда долара или 2.7 пъти от пазарната си капитализация и 1.5 пъти от общата
собствен капитал", пише Боув.
Въз основа на актуализираната пазарна капитализация за Citi от първата таблица по-горе, нейните пари в брой вече струват 2.6 пъти повече от общия си капитал. Боув добави, че при заемите, съставляващи само 28% от активите и 50% от депозитите, и с повечето от неговите инвестиции в ценни книжа, имащи „някакъв вид държавна гаранция“, не е „нечестно да се твърди, че това е крепостен баланс“.
Така че тезата на Bove за Citi не е, че ще бъде толкова силно представяне в краткосрочен план, особено ако САЩ се насочват към рецесия, както Bove очаква. Това е дългосрочна игра за него, а вероятно и за Berkshire Hathaway.
„[А] инвеститорите напълно погрешно разбират риска на тази компания. Той е богат на парични средства и ценни книжа. Акциите просто не отразяват това“, пише Bove.
Ето обобщение на мнението на шестте банки, държани от Berkshire в края на първото тримесечие, плюс Wells Fargo, сред анализатори, анкетирани от FactSet:
Ally Financial е фаворитът от тези седем банкови акции сред анализаторите, работещи за брокерски фирми.
Не пропускайте: 15 акции, които са паднали с най-малко 33%, но по тези мерки все още са открояващи се в своите сектори
Източник: https://www.marketwatch.com/story/which-of-buffetts-bank-stocks-might-make-you-the-most-money-11652809170?siteid=yhoof2&yptr=yahoo