Разтърсващият доклад на Hindenburg Research, обвиняващ Adani Group, че е извършила „най-голямата измама в корпоративната история” разтърси фондовите пазари в Индия.
На 24 януари базираната в Ню Йорк фирма за съдебни финансови изследвания разкри късите си позиции за компаниите на Адани въз основа на предполагаеми счетоводни измами и „нагло манипулиране на акции“ в продължение на десетилетия. Това накара акциите на компанията да паднат спираловидно до a наситено червена зона през последните два дни. Досега седемте регистрирани компании са загубили стойност от 39.4 милиарда долара.
Прочети повече
Hindenburg Research има опит в разкриването на корпоративни нарушения, включително тези на производител на електрически камиони Nikola Corporation, Както и на залагайки разумно на къси и дълги инвестиции, както направи с Twitter по време на компанията за социални медии дълга драма за поглъщане с Илон Мъск.
Последният доклад на Хинденбург, общо 106 страници, търси отговори на 88 въпроса, свързани с несъответствията в Adani, които според него са открити в продължение на две години. Шефът на групата, индийският индустриалец Гаутам Адани, е най-богатият човек в Азия с нетно състояние от около 120 милиарда долара.
Правният ръководител на конгломерата Джатин Джалундхвала в изявление от 26 януари каза, че компанията е „дълбоко разтревожена“ от „умишления и безразсъден“ опит да се опетни репутацията на Адани преди последваща публична оферта който отвори врати днес (27 януари).
Степента на щетите, предизвикани от констатациите на Хинденбург, е от широко значение в Индия, където няколко банки от публичния сектор и доверителният фонд на страната Life Insurance Corporation (LIC) притежават големи дялове в компанията. Ако Адани се срине, това ще навреди значително на данъкоплатците.
Какво е изследване на Хинденбург?
Нейтън Андерсън основава Hindenburg Research през 2017 г., за да анализира пазарите на акции, кредити и деривати. Името Хинденбург произлиза от Експлозия на дирижабъл през 1937 г в Ню Джърси, който уби 36 пътници.
Фирмата казва на уебсайта си, че търси „катастрофи, причинени от човека“, като счетоводни нередности, лошо управление и неразкрити транзакции със свързани лица. Обявената му цел: да разкрие корпоративни бедствия, преди те да „примамят още нищо неподозиращи жертви“.
Фирмата на Андерсън се е насочила към най-малко 16 компании до момента. В него работят 10 души, предимно бивши журналисти и анализатори, Bloomberg доклади.
Кой е основателят на Хинденбург?
38-годишният Андерсън е израснал в малък град в Кънектикът и е получил диплома по международен бизнес в Университета на Кънектикът.
Търсене на „разнообразен набор от преживявания“, както той се изрази на Financial Times през 2021 г, той работи като фелдшер, докато учи в чужбина в Израел. Кариерата му във финансите започва в компанията за финансови данни FactSet Research Systems. Там той е работил с компании за управление на инвестиции и е открил, че „процесите в тези фирми са почти еднакви и не са особено остри“, както каза той пред FT.
Престоят в набирането на капитал във фирмите Blue Heron Capital и Tangent Capital бяха първите стъпки на Андерсън към изследователски изследвания. Ролите му включват изучаване на хедж фондове и инвестиционни възможности за хора с висока нетна стойност, според него неговия профил в LinkedIn.
Първата му голяма победа беше разкриването измама в хедж фонд Platinum Partners. За този случай Андерсън си партнира с друг старши следовател на финансови измами, неговия ментор Хари Маркополос, който известен тръгна след схемата Понци на Бърнард Мадоф.
Защо корпорациите се страхуват от Андерсън?
Късият продавач често не е добре дошъл в корпоративните кръгове, където късите залози обикновено се разглеждат като средство за атакуване на компании и спиране на растежа им.
Късите продавачи, които печелят, когато дадена целева акция се понижи, са част от пазара откакто акциите се появиха. Те създават важна система от проверки и баланси на пазари, склонни към пяна.
Според доклада на Хинденбург фирмата е събрала своите къси позиции в компании на Адани чрез търгувани в САЩ облигации и нетъргувани в Индия деривативни инструменти. Той също така подчерта огромната купчина дългове в книгите на Адани, което според Хинденбург е поставило цялата група на „несигурна финансова основа“.
По цифрите
100 млрд. долара: Добавяне на нетната стойност на Гаутам Адани през последните три години поради рязкото покачване на цените на акциите
39.4 млрд. долара: Ерозия на богатството на Adani Group в рамките на два търговски дни
38: Броят на фиктивните образувания, идентифицирани от Hindenburg Research, за които се твърди, че са контролирани от по-големия брат на Гаутам Адани Винод Адани или други близки сътрудници
17 млрд. долара: Комбинираната сума от предполагаемо пране на пари, кражба на средства на данъкоплатците и корупция, която преди това беше разследвана от четири правителствени агенции, които проучваха холдингите на Адани
85%+: Размерът на недостатъците, които Хинденбург вижда за фирмите, регистрирани на Адани, „изключително на фундаментални принципи“
Още от Quartz
Абонирайте се за Бюлетин на Quartz. За последните новини, Facebook, Twitter намлява Instagram.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/behind-hindenburg-research-firm-targeting-183100877.html