Защо силен долар и грешки в инвентара на дребно могат да помогнат за намаляване на инфлацията до следващата година

Горна линия

Въпреки повишената загриженост относно задаващата се рецесия, все по-голям брой експерти смятат, че предстоящите отстъпки и облекчаването на прекъсванията на веригата за доставки могат да помогнат за охлаждане на темпа на инфлация по-бързо от очакваното, което потенциално предлага така необходимата отдих на американците, които нямат пари, и инвеститорите, които са предпазливи. последиците от бързото затягане на паричната политика.

Ключови факти

Въпреки че настръхване цените на газа може да повишат общата инфлация тази година, основната инфлация, която изключва променливите цени на храните и енергията, достигна своя връх „и ще падне по-бързо, отколкото очакват пазарите и Федералният резерв“, пишат икономисти от Pantheon Macro в бележка от сряда.

Тъй като по-силният долар започва да прави вноса по-евтин и нарастващите запаси започват да потискат недостига на доставки, икономистите прогнозират инфлация, която неочаквано достигна 41-годишен връх от 8.6% през май, ще падне до 4.9% до началото на следващата година, тъй като основната инфлация се понижи от 6% на 3.7% - достатъчно, за да могат служителите на Фед да облекчат повишенията на лихвите, които треперят пазари.

Търговците на дребно, изправени пред повече колебливи в разходите потребители, са „седнали на планини от инвентар“ и са на прага на агресивна вълна от отстъпки следващия месец след натрупване на стоки поради задържаното търсене по време на пандемията, отбелязва анализаторът Адам Кризафули от Vital Knowledge Media.

Сред тези, настроени на намаляване на цените за стоки, вариращи от облекло и мебели до телевизори и уреди са големи търговци на дребно като Walmart, Costco и Target, които миналия месец подразни предстоящите отстъпки за подпомагане на управлението на разходите за инвентар след разочароващ недостиг на приходи.

„Основните сили на инфлацията може да се изместят в по-благоприятна посока“, казва Кризафули, като заявява, че е възможна „важна промяна“ през следващите седмици и също така цитира „значителен спад“ в цените на стоки като пшеница, царевица, мед и желязо руда.

Има дори положителни новини за цените на газа: цените на едро паднаха до приблизително $3.75 за галон от около $4 през последните седмици, което означава, че цените на газа на дребно – близо до $5 за галон – се очаква да паднат „доста рязко“ през следващите няколко седмици , според Pantheon, въпреки че не е ясно колко дълго може да продължи почивката.

Contra

Две области, които вероятно няма да помогнат за облекчаване на инфлацията скоро: Автомобилите и цените на наемите (които доведоха до скокове на цените по време на пандемията) все още страдат от исторически ниски нива на запасите, въпреки нарастващите нива, които започват да потискат нажеженото търсене.

Основен фон

Подхранвани от правителствени стимули, ограничения във веригата на доставки и напоследък войната с Украйна, продължителните нива на висока инфлация накараха Фед да се впусне в най-агресивния цикъл на затягане на икономиката от десетилетия – срив на пазарите и разпалване на страхове от рецесия. „Хората наистина страдат от висока инфлация“, свидетелства председателят на Фед Джером Пауъл пред Конгреса в четвъртък, отбелязвайки, че остава „абсолютно важно“ за Фед да възстанови ценовата стабилност, преди да признае, че би било „много предизвикателство“ да се избегне рецесия, докато прави така.

Цел

След печалбите на Target миналия месец, пазарният анализатор Том Есай от Sevens Report посочи, че клиентите на дребно купуват по-малко стоки с висок марж (като облекло и електроника), за да харчат повече за храна с по-нисък марж (като хляб и яйца), а също и да се преместват харчене от марки към по-евтини частни марки – признаци, че „потребителите започват да се притискат от инфлацията“.

Главен критик

„Трите най-големи предизвикателства за инвеститорите през следващите няколко месеца ще бъдат инфлация, инфлация и инфлация“, казва Себастиен Пейдж, главен инвестиционен директор в T. Rowe Price. "Това е механизмът за предаване на всички други рискове, пред които сме изправени."

Решаваща оферта

„Дали действията на Фед ще доведат до значително забавяне или до пълно свиване, ще стане ясно през следващите тримесечия“, каза Анджей Скиба, ръководител на отдела за фиксиран доход в BlueBay Asset Management от 127 милиарда долара, в коментари по имейл в сряда. „Много ще зависи от това дали инфлацията реагира достатъчно бързо.

Какво да гледате

Данните за инфлацията за юни се очаква да бъдат публикувани на 13 юли. Средно прогнозите на икономистите цените ще се покачват с годишен темп от 8.7% този месец, според Cleveland Fed. Това ще доведе до най-високото ниво на годишната инфлация от декември 1981 г.

Допълнителна информация

Манията за намаление—телевизори, мебели, облекло за свободното време и други—удря големи търговци на дребно, преместващи излишни запаси от стоки от ерата на пандемията (Forbes)

Ето защо служителите на администрацията на Байдън смятат, че рецесията може да бъде избегната (Forbes)

Фондовият пазар може да се срине с още 20%, ако САЩ потънат в рецесия - тези индустрии са най-застрашени (Forbes)

„Най-лошите страхове са потвърдени“, тъй като Фед „играе опасна игра“ с повишаване на инфлацията и лихвите (Forbes)