Амазонка (AMZN) акционерите гласуваха вълна от предложения, свързани с безопасността на работниците, на годишното си събрание тази седмица - и отхвърлиха всяко последно.
Въпреки това, опасенията, които акционерите повдигнаха, могат да имат дългосрочни последици за Amazon и неговия борд. Тези предложения варират от разглеждане на екологични проблеми и използването от Amazon на споразумения за неразкриване на информация до прекратяване на центъра за изпълнение квоти и провеждане на независим одит на условията на работа в склада. Въпреки че акционерите отхвърлиха всички предложения, свързани с ESG (екологични, социални и управление), все още не знаем как изглеждат подробните резултати от гласуването.
И тези подробни резултати имат значение, според Чарлз Елсън, основател на Центъра Вайнберг в Университета на Делауеър.
„Ако едно предложение достигне 20% или 30%, жизненоважно е бордовете да се справят с този проблем“, каза той. „Ако собствениците ви кажат, че това е проблем, вероятно е в полза на борда да го вземе сериозно.“
Amazon трябва да съобщи по-подробните резултати от гласуването за прокси през следващите дни. Въпреки това знаем, че на годишната среща в сряда инвеститорите одобриха планове за компенсации на изпълнителните директори, номинациите за директор на компанията и разделяне на акции.
Предложения за акционери като представители
И така, каква сила има неприетото предложение на акционер? Е, както се оказва, приети или не, предложенията на акционерите нямат правна тежест.
Дори ако предложението на акционера бъде одобрено, е много малко вероятно то да бъде правно обвързващо, освен при редки обстоятелства, според Мери-Хънтър Макдонъл, професор в Уортънското училище на Университета на Пенсилвания. Простото преминаване на предложение не гарантира изпълнение. Вместо това предложенията на акционерите основно се разглеждат като симптоми на това, което най-много боли една компания, каза тя.
„Предложенията могат да бъдат ехо на това по-широко предизвикателство за репутацията, пред което е изправена една компания“, каза Макдонъл пред Yahoo Finance.
Тази година Amazon се сблъска с редица кризи във връзките с обществеността, свързани с нейните складове, особено след усилията за синдикализиране в цялата страна. Въпреки това, дори преди тази година, всеки добър съвет ще бъде загрижен за безопасността и заплатите, добави Елсън. През 2021 г. Amazon обяви а партньорство с Националния съвет за безопасност за справяне с често срещаните складови наранявания като изкълчвания и разтягания.
Необвързващият характер на предложенията на акционерите е противоинтуитивен, призна Макдонъл. От правна гледна точка бордът не е задължен да приема предложения на акционерите и ако съветът прецени, че е негово доверително задължение да игнорират предложенията на акционерите, които дори са приети, те ще го направят.
„Ние сме свикнали с демократични процеси, така че сме свикнали нещо минаващо, което означава нещо символично, но юридически то е необвързващо“, каза Макдонъл. „Фидуциарното задължение е да правиш това, което е в най-добрия интерес на фирмата, дори ако това не е непременно това, което акционерите искат.”
Въпреки това, дори когато предложението на акционера не бъде одобрено, две групи все още обръщат внимание, когато проблемите на ESG се появяват на годишните събрания: големи институционални инвеститори и анализатори. Гигантски институционални инвеститори със сигурност са в комбинацията в Amazon; считано от тази година, Vanguard държи 6.68% от акциите на компанията, докато BlackRock (BLK) притежава 5.73% от акциите на Amazon.
„Хората се фокусират върху предложенията за ESG повече, отколкото са го направили, защото получават повече гласове, отколкото [дори преди няколко години]“, каза Елсън, който добави, че институционалните инвеститори са основните лидери и поддръжници на ESG предложенията в последно време години.
В същото време анализаторите обръщат внимание и на акционерите и понякога могат да понижат акциите поради рисковете, които предложенията подчертават с течение на времето, каза Макдонъл. някои изследвания предполагат, че екологичните рискове, например, могат да бъдат ясно свързани с финансови рискове и в крайна сметка да доведат до понижаване на рейтинга, което може да разтърси акциите на компанията.
Amazon, подобно на много технологични компании, има голямо предимство, когато става дума за противопоставяне на прокси. Би било много трудно за инвеститор активист да проведе кампания там. Ако една компания има акции от двоен клас — като технологични гиганти като Alphabet (ГУГ, ГУГЛ) и мета платформи (FB) направете — битка с прокси не е наистина възможна, според Елсън. В тази ситуация е трудно, ако не и невъзможно за активист да закупи достатъчно акции и да изгради достатъчно влияние, за да извърши промяна в компанията.
Въпреки че Amazon има ясна структура на акциите, казва той, гигантската част от акциите, която основателят и бивш главен изпълнителен директор Джеф Безос притежава, е логистичен възпиращ фактор за активистите.
Това каза, никога не е дълго, казва Елсън.
„Предложенията на акционерите отразяват настроенията на акционерите и ако ги игнорирате достатъчно дълго, теоретично бихте могли да се окажете в битка с прокси, което би било трудно в Amazon, но ако има достатъчно настроения на акционерите, много са възможни“, каза той.
Али Гарфинкъл е старши технически репортер в Yahoo Finance. Намерете я в Twitter @agarfinks.
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance.
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, и Reddit.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/why-amazons-board-should-pay-attention-to-shareholder-proposals-183144816.html