Dow Jones Industrial Average смазва Nasdaq във вторник, тъй като инвеститорите се обзалагат, че американската икономика ще продължи да расте.
Стойностните сектори също изпреварват растежа. Енергията е нараснала с 3.5%, а финансите са се увеличили с 2.6%, докато технологиите са се понижили с 1.6%. Това предполага, че инвеститорите се насочват към акции, които ще се възползват от по-силен икономически растеж от тези, които могат да се справят добре, независимо какво прави икономиката.
И промяната е очевидна и в рамките на секторите. В автомобилите, акции на
Tesla (TSLA) са паднали с 4.8%, докато
General Motors (
GM) акциите са се повишили със 7.3%, американските депозитарни разписки на Toyota Motor (TM) са се увеличили с 6.9% и
Ford Motor (F) акциите се покачиха с 11.8%. В технологиите,
ябълка (AAPL) акциите намаляха с 1.4%, докато
Международни бизнес машини Акциите на (IBM) поскъпнаха с 1.9% и
HP Inc. (HPQ) акциите нараснаха с 3.1%.
В помощ за повишаването на тези стойностни акции във вторник бяха производствените данни, които дадоха увереност на пазарите в икономиката. Производственият индекс на Института за управление на веригата за доставки може и да не надмина оценките, отчитайки 58.7 спрямо очакванията от 60, но цените паднаха драстично, тъй като ограниченията във веригата на доставки изглежда облекчиха някои. Тъй като компаниите виждат, че разходите нарастват по-бавно, те могат да повишат цените по-бавно, което означава по-малко инфлация. Това означава, че Федералният резерв може да не повиши лихвените проценти толкова бързо, колкото се очаква, което е добре за икономическия растеж.
Пазарът на облигации също потвърждава по-розовите перспективи за американската икономика. 10-годишната доходност, до 1.67%, превъзхожда двугодишната доходност, която е надолу до 0.77%, което води до „по-стръмна” крива на доходност. Това е нещо, което се случва, когато инвеститорите очакват растежът да бъде по-бърз, отколкото са очаквали.
Това е странно послание за пазара, като се има предвид, че случаите на Covid вчера преминаха 1 милион в САЩ, поставяйки рекорд, докато Фед все още може да повиши лихвените проценти през март. И със сигурност противоречи на консенсусното мислене в момента.
Но когато пазарът изпраща съобщение, което противоречи на това, което мисли консенсусът, е време да поставим под въпрос консенсуса, а не пазара.
Пишете на Бен Левисон на [имейл защитен]