Radiant Logistics (RLGT) публикува предварителни оперативни резултати за четвъртото тримесечие на 4 г. снощи. Приходите за периода се покачиха с 2022% спрямо предходната година до 54.6 милиона долара, което е с 398.6 милиона долара повече от това, което анализаторите очакваха, докато 23.4% скок в коригираната EBITDA до 96.5 милиона долара задвижи подобно удвояване на коригираната печалба до 27.7 цента на акция. Последният надхвърли консенсусната оценка със 40 цента.

Изображение

Въпреки че впечатляващото тримесечно представяне показва, че търсенето на неговите услуги е останало силно през периода, това също е смекчено от факта, че високата инфлация и широкообхватният недостиг на работна ръка, които вече са тежки на толкова много други бизнеси, започват да имат по-изразен ефект върху собствените операции на RLGT. Също така се наблюдава известна ерозия в ценообразуването от страна на базираните на активи превозвачи поради забавяща се икономика. И докато компанията не предостави конкретни насоки за новата фискална година, която започна през юли, тя вярва, че запазването на тези скорошни тенденции вероятно ще доведе до връщане към по-нормализирани оперативни нива и темпове на растеж. Заедно със закъснението в подаването на 10-K годишен отчет в Комисията по ценните книжа и борсите, смятам, че това е причината акциите на RLGT да не се повишиха повече днес при това благоприятно тримесечно предварително съобщение.

Като се има предвид, че компанията в момента очаква да подаде годишния си отчет в рамките на 15-дневното удължаване, което е поискала, ние не сме твърде загрижени за този проблем, който се дължи на повече време, необходимо за оценка на въздействието на някои транзитни натрупани приходи и свързаните с тях разходи, които са били признати през фискалната година, приключила на 30 юни 2022 г., във финансовите отчети на RLGT за предходен период. Евентуалното смекчаване на търсенето и ръста на печалбите в резултат на по-големи инфлационни насрещни ветрове на разходите в лицето на влошаващата се икономика на САЩ очевидно е по-загрижено. Но благодарение на пъргавия бизнес модел с леки активи на RLGT, способността да обединява услуги с добавена стойност с основните си транспортни предложения и здравословен баланс (който вероятно е станал още по-силен през Q4 въз основа на фантастичния ръст на коригираната EBITDA, постигната през периода) , компанията свърши отлична работа за навигиране през многото предизвикателства, представени от бързо развиващата се среда след пандемия. Това включва подпомагане на своите клиенти да върнат своите вериги за доставки онлайн, докато се справят с изключителен недостиг на транспортен капацитет, ескалиращи разходи за гориво и задръствания на пристанищата.

Мисля, че това ще продължи през новата фискална година и ще доведе до оперативни резултати, които остават достатъчно силни като цяло, за да повишат значително акциите на RLGT от тук. Това е още по-вярно, ако допълнителната ликвидност, осигурена от универсалната регистрация на рафта за 150 милиона долара, подадена през май (която позволява на RLGT бързо да набира нов капитал до тази сума по всяко време) и новото кредитно улеснение от 200 милиона долара, осигурено миналия месец - които и двете са $50 милиона по-големи от предишния рафт и револвера, който те замениха – се използват за придобиване на допълнителни активи, които могат бързо да се изплатят или за поддържане на агресивното темпо на обратно изкупуване на акции, наблюдавано през последните тримесечия, което трябва да продължи само при текущата цена.

Таесик Юн е редактор на Инвеститор на Forbes.