Защо акциите на Carvana се сринаха?

Ключови заведения

• Акциите на Carvana се сринаха, след като компанията обяви по-лоши от очакваните финансови резултати за третото тримесечие.
• По-високата цена на заема навреди на пазара за продажба на употребявани автомобили, като хората се замислят два пъти дали да финансират превозно средство сега поради увеличените разходи.
• Приходите възлизат на 3.39 милиарда долара, много по-ниски от очакваните от анализаторите 3.71 милиарда долара. Нетните загуби за тримесечието се увеличиха от 32 милиона долара на 283 милиона долара на годишна база.

Имаше момент, когато цените на употребяваните автомобили скочиха, беше трудно дори да се сдобиете с нов комплект джанти поради проблеми с веригата за доставки по време на пандемията. При изненадващ обрат на събитията изглежда, че всичко се е променило. Докато Carvana имаше бърз възход към успеха, приливът бързо се обърна за компанията, тъй като наскоро те паднаха с около 98% от най-високото си ниво за всички времена.

Carvana Co. (CVNA) е водещата платформа за електронна търговия за покупка и продажба на употребявани превозни средства онлайн и компанията претърпя внезапен срив на акциите си. Ще разгледаме защо акциите на Carvana се сринаха и какво да очакваме занапред.

Скорошен отчет за приходите на Carvana

Carvana обяви своя отчет за приходите за третото тримесечие на 3 ноември и резултатите бяха много по-лоши от очакванията на анализаторите. Ето някои от основните финансови акценти от доклада:

• Carvana отчете приходи от 3.386 милиарда долара, спад от 2.7% на годишна база и с около 300 милиона долара по-нисък от прогнозите на анализаторите.
• Компанията имаше загуба от $2.67 на акция в сравнение със загуба от $0.38 за същия период преди година.
• Продадените единици за търговия на дребно бяха 102,570 8.4, което е спад от XNUMX% на годишна база.
• Общата брутна печалба на единица беше $3,500.
• Общата брутна печалба е 359 милиона долара, което е спад от 31.4% спрямо година по-рано.
• SG&A разходи са били 656 милиона долара, което е ръст от 20.1%.

Нарастващите разходи за заемане на пари и цялостната несигурност относно икономиката вреди на търговците на автомобили в момента, тъй като те не могат да предложат евтини заеми на потребителите. Изпълнителният директор и съосновател на Carvana Ърни Гарсия заяви, че търговецът на употребявани автомобили се готви за по-ниско търсене и по-висока обезценка. По-специално, Гарсия имаше да каже следното по време на разговора за приходите:

„Изграждаме нашите планове около предположенията, че следващата година е трудна за нашата индустрия и икономиката като цяло.“

Акциите на Caravana незабавно се сринаха след отчета за печалбите, когато компанията имаше най-лошия си търговски ден, като падна с 39%.

Защо акциите на Carvana се сринаха?

Акциите на Carvana имат 52-седмичен диапазон от $6.50 – $304.33. Необичайно е да видите акции да се търгуват от $300 до едноцифрени за една година.

И така, какво точно се случи с Carvana?

Carvana се счита за акция от $1

Адам Джонас, анализатор от Morgan Stanley, заяви, че изтегля целевата си цена от $68 за Carvana и че сега компанията може да струва само $1 на акция. Тази нова ценова цел идва от лошите финансови резултати на компанията, както и от настоящата икономическа среда, при която пазарът на употребявани автомобили намалява. В същото време повишаването на лихвените проценти продължава да оказва влияние върху потребителските разходи.

Лошите финансови резултати на Carvana

В светлината на пропуснатите печалби, много инвеститори сочат към баланса, тъй като се тревожат за дългосрочния растеж на компанията. Carvana няма много пари в наличност и имат дълг от 6.3 милиарда долара, включително 5.7 милиарда долара в първостепенни облигации. Компанията постоянно взема пари назаем, за да покрие загуби. Те също са вземали пари назаем в миналото за планове за растеж, докато финансират. Най-шокиращият аспект на отчета за печалбите е сумата на парите, които компанията е изгорила. Паричните средства и еквиваленти на Carvana възлизат на 1.05 милиарда долара през второто тримесечие на тази година, сега остават само 316 милиона долара.

Приходите възлизат на 3.39 милиарда долара, много по-ниски от очакваните от анализаторите 3.71 милиарда долара. Общите нетни загуби се увеличиха от 32 милиона долара на 283 милиона долара на годишна база. Това беше просто твърде лоша новина за инвеститорите.

Брутната печалба на брой единици беше причина за безпокойство

Въпреки че много от обявените финансови данни бяха колосално разочарование, това, което може би беше най-лошата новина от всички, беше брутната печалба на единица, която падна от $1,172 на $3,500. Тъй като това е ключовият показател, определящ рентабилността, е ясно, че цените на употребяваните автомобили продължават да спадат, което означава, че компанията разполага с инвентар, чиято стойност пада. Има притеснения, че брутната печалба на брой единици може да продължи да спада, тъй като лихвените проценти се покачват.

Carvana не се подготви за икономическия спад

Докато компанията процъфтяваше по време на пандемията, когато в икономиката циркулираха парични стимули и хората търсеха опции за онлайн пазаруване, те не предприеха необходимите мерки, за да се подготвят за повишенията на лихвите. Компанията летеше високо, след като по-достъпното пазаруване от дома доведе до скок в продажбите; компанията обаче не разполагаше с достатъчно превозни средства, за да се справи с потребителското търсене, което ги накара да закупят ADESA и рекордно количество употребявани автомобили в неблагоприятен момент, тъй като търсенето започна да се забавя от повишаването на лихвите по кредитите.

Компанията беше изправена пред критики за размера на парите, които харчеше за маркетинг, включително реклама на Superbowl, която мнозина смятаха за невзрачна предвид платформата. Ясно е, че Carvana е изгорила твърде много пари по време на труден за икономиката период.

TryqЗащита на портфолио: Тайната за по-силно портфолио | Q.ai – компания на Forbes

Какво се случва с употребяваните автомобили?

Според Индекс на стойността на употребяваните превозни средства в Манхайм, цените на употребяваните автомобили са спаднали с 10.6% на годишна база. Пандемията беше идеалното време за автомобилната индустрия, тъй като те можеха да предложат ниско финансиране на потребителите, които искат да използват част от парите си за стимулиране, за да инвестират в превозно средство. Имаше период по време на пандемията, когато беше почти невъзможно дори да се сдобиете с нов комплект колела. Сега цените на автомобилите падат, тъй като лихвените проценти изстрелвам със страховете на a потенциална рецесия също оказва влияние върху потребителските разходи.

Тъй като Carvana продава само употребявани превозни средства, бизнес моделът се основава на закупуване на автомобили на по-ниска цена, отколкото ги продава. Приблизително 55% от купувачите на употребявани автомобили теглят заем, за да седнат зад волана. Тъй като лихвените проценти по кредитите за автомобили достигат 15-годишен връх, нарастващите лихвени проценти ще възпрат мнозина от финансиране на такава голяма покупка точно сега.

С намаляващите цени на употребяваните автомобили, стойността на инвентара на Carvana намалява, докато четете това. Ако текущият спад на цените на употребяваните автомобили продължи, това значително ще намали маржовете на печалба на Carvana.

Какво предстои за Carvana?

Инвеститорите са загрижени, че компанията седи на амортизирани активи на стойност милиарди долари, изгаряйки пари във време на икономическа несигурност.

Ръководството прогнозира, че продадените единици на дребно и брутните печалби на единица ще намалеят през четвъртото тримесечие. Това е разочароващо, тъй като анализаторите първоначално очакваха увеличение на общите приходи до 3.76 милиарда долара. Не изглежда Carvana да достигне това число. Всъщност има опасения, че компанията ще фалира. Шокиращо ниските нива на пари в брой, съчетани с икономическия климат, правят малко вероятно компанията да може да се стабилизира в близко бъдеще.

Предимството на Carvana е, че те имат достъп до налична ликвидност от 4.4 милиарда долара чрез краткосрочно кредитно улеснение и незаложени активи, включително неща като недвижими имоти и инвентар на превозни средства. Те биха могли да се възползват от това, ако трябва да заемат повече пари, за да преминат през следващите тримесечия.

В официалния отчет за печалбите на компанията търговецът на автомобили дори не даде количествена прогноза за 2023 г., тъй като смята, че настоящата среда го прави предизвикателство да се направи точно това. В сутрешните часове на 14 ноември акциите на Carvana паднаха с около 14%, тъй като компанията се бореше да спечели доверието на инвеститорите.

Как трябва да инвестирате?

Много от тези успешни истории на пандемия сега преживяват отпадане, тъй като навиците на потребителските разходи се променят, за да се приспособят към по-високите лихвени проценти. Това означава, че има много нестабилност на фондовия пазар, което прави предизвикателство да намерите най-добрите инвестиции за вашата ситуация.

Долната линия

Ще стане ли Carvana акция от $1? Ще се възстанови ли компанията, когато икономиката се нормализира? Само времето ще покаже как търговецът на употребявани автомобили ще се справи в този труден икономически период. Краткосрочните перспективи не изглеждат обещаващи за Carvana, тъй като продължават масовите разпродажби, докато те се борят да си възвърнат доверието на инвеститорите.

С различни инвестиционни стратегии, подкрепени от AI, Q.ai помага на инвеститорите изградете дългосрочно богатство, без да се наблягате върху проследяването на отделни акции. Ние също предлагаме Защита на портфолиото за да защитите печалбите си и да намалите загубите си, без значение в каква индустрия инвестирате.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.