Ecovyst (ECVT) имаше стабилен завършек до 2022 г. Наистина, докато продажбите за четвъртото тримесечие от 4 милиона долара бяха под консенсуса от 182.8 милиона долара поради производствени прекъсвания и непланирана поддръжка в бизнеса с екоуслуги, причинени от Winter Storm Elliott, това все пак отбеляза солидни 189.3% увеличение спрямо предходната година при по-високи цени и обем за услугите му за регенериране. И с последното също повече от компенсиране на увеличенията на променливите разходи за енергия, товари и обороти, коригираният нетен доход се повиши с 7.4% до $38.9 милиона, докато 31.8% спад в броя на среднопретеглените акции в обращение в резултат на силната активност на компанията за обратно изкупуване през миналата година допълнително повиши крайния ръст до 7.3% на база акция до 47.1 цента, което всъщност беше с 25 цента по-добро от очакваното.

За съжаление, докато бурята имаше само скромно въздействие върху резултатите за Q4, ECVT очаква свързаните с това прекъсвания на производството да се превърнат в по-ниска наличност и продажби на необработена сярна киселина през Q1. Тъй като по-голямата част от свързаните разходи за поддръжка и ремонт също ще бъдат направени през текущото тримесечие, ECVT's очаква продажби от 760-790 милиона долара през 2023 г., което е доста под очакваните от анализаторите 843.0 милиона долара и вероятно основната причина за слабостта на акциите днес.

Но този по-нисък изглед също така включва намаление с около 95 милиона долара в преходните цени поради по-ниските средни цени на сярата, което има минимално въздействие върху действителните нива на печалба. Ето защо средната точка от $292.5 милиона на коригираната прогноза за EBITDA на ECVT от $285-300 милиона за 2023 г. е само с $2.0 милиона по-ниска от консенсусната прогноза за $294.5 милиона. Всъщност, ако добавите обратно приблизително 7-8 милиона долара отрицателно въздействие, което ECVT вярва, че последното ще има върху коригираната EBITDA през Q1, средната точка ще бъде по-близо до 300 милиона долара - или повече от 5 милиона долара над очакванията.

По мое мнение, това продължава да отразява основното силно търсене на неговата чиста сярна киселина и услуги за регенериране, което остава благодарение на високото използване на рафинерията; нарастващите нужди от първокласни горива с по-високо октаново число и по-чисто изгаряне; и положителни основи на търсенето в множество индустрии и особено минния сектор. Тъй като тези благоприятни тенденции се пренасят през 2023 г. и търсенето на неговите нисковъглеродни, поддържащи екологични технологии решения остава стабилно, дори и по-слабите предоставени насоки сочат 5.7% увеличение на оперативните приходи в средната точка въпреки удара на бурята. И ако вземете предвид и допълнителните увеличени печалби на акция, на които трябва да се насладите от значително намаления брой акции, не е трудно да разберете защо ръстът в крайния ред трябва да е още по-впечатляващ. Докато това се развива, очаквам акциите да се възстановят в натура.