Това е The Takeaway от днешния Morning Brief, който можете да получавате във входящата си поща всеки понеделник до петък до 6:30 сутринта ET заедно с:
Мислехте ли, че Yahoo Finance е приключила с отразяването на шокиращата седмица на Nvidia с ръст на цените на акциите на фона на умопомрачително обаждане за печалби и по-дългосрочна перспектива?
Е, момче, грешно ли помисли!
Въпросът, който вълнувам днес, е дали сме свидетели на добър старомоден балон на цените на акциите на Nvidia.
Склонен съм да кажа Не..
Но Хвърлям на полето много предупреждения за инвеститорите, които трябва да внимават да влизат в акции (или дори да обмислят да влязат в тях), които току-що са спечелили $200 милиарда плюс пазарна капитализация за една търговска сесия.
За перспектива, ЦЯЛАТА пазарна капитализация на McDonald's е 209 милиарда долара!
Балонът на цените на акциите може да се дефинира свободно като ситуация, когато цената на акцията напълно се откъсва от реалността към посоката нагоре. Това често се случва, когато секси инвестиционна теза завладява бюрата за търговия на Wall Street, изпращайки акциите нагоре. Тогава инвеститорите на дребно се вълнуват и купуват, без да са си направили фундаменталната домашна работа.
Бичият дух се храни от себе си. Докато не стане.
Виждали сме безброй балони на цените на акциите през последните 20 години.
Имаше балон на dot.com, когато губещи пари технологични акции като Pets.com бяха изкуствено подкрепени от чиста реклама.
Имахме балон на цената на акциите на канабиса през 2020 г. и началото на 2021 г. с надеждите федералната легализация да донесе големи печалби на губещи пари новопостъпили компании като Tilray и Canopy Growth.
В разгара на пандемията имаше прочутият балон на акциите на мемовете, който отбеляза астрономически печалби в GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond и други фундаментално слаби акции, привидно за една нощ.
Акциите на изкуствения интелект (AI) през тази година са се чувствали много пъти бурни, особено когато отделите основите на компаниите, които се рекламират в бюрата за търговия, Twitter и в чат стаите.
C3.ai излезе миналата седмица и каза, че ще загуби около 68 милиона долара на оперативна база за фискалната година, приключила на 30 април. Анализаторите очакват компанията да загуби още 63 милиона долара за новата си фискална година.
C3.ai никога не е реализирал печалба.
И все пак акциите са нараснали със 160% тази година. За този писател това е твърде шампанско за моите бричове.
На пръв поглед Nvidia проверява много балончета:
Над 200 милиарда долара пазарна капитализация, спечелена за една сесия, просто поради перспектива за приходите за 2 тримесечие, която беше с милиарди над прогнозите. Пренебрегнато: продажбите, оперативните печалби и нетните печалби са намалели през годината.
Лесно продаваема история за начинаещи инвеститори. Ето идеята: генеративните AI чипове на Nvidia се използват от компании като Meta и поддържания от Microsoft ChatGPT, за да променят света, така че купете акции на Nvidia.
Акциите на Nvidia продължават да получават все по-високи коефициенти на оценка, отвеждайки ги до нови рекорди въз основа на бъдещ потенциал, който е точно това — неизвестен бъдещ потенциал. Помислете за следното: сега акциите на Nvidia се търгуват при съотношение PE от 112 пъти очакваните печалби за следващите 12 месеца. По-широкият фондов пазар, измерен от S&P 500, се търгува около 18.5 пъти.
Това са големи числа за една голяма акция от 2023 г.
Но за разлика от балончетата, споменати тук, изкачването на Nvidia е малко по-различно.
От една страна, основателят и главен изпълнителен директор на Nvidia Дженсън Хуанг има силен опит в изпълнението. През последните шест години Nvidia е събрала 40.3 милиарда долара коригирани оперативни печалби според моите изчисления. Как е направил това? Като сме на върха на дизайна на чипове за големи сектори като игри, автомобили и центрове за данни.
Nvidia направи осезаеми неща, за да ускори растежа на наистина големи компании, и получи щедро заплащане за това.
Хуанг остана много премерен, когато компанията му избухна на сцената, въз основа на това, което хора, които го познават, са ми казвали през годините. Харесва ми, че Хуанг не е там, където прави телевизионни реклами, 10 интервюта за деня на печалбата и не се появява на 12 конференции годишно. Човекът остава с главата надолу към изпълнението и излиза само когато има нещо, което си заслужава да сподели.
Това е истинско лидерство.
И това ме довежда до последната ми точка.
Nvidia доказва, че ще бъде начело на генеративно AI движение в реалния живот. Може да се кикотите, че съм купил шума, но аз говоря с достатъчно финансови директори, за да знам, че отделят огромни пари за разработване на AI... и много от тези пари се харчат за мощни чипове на Nvidia.
„Така че това е много, много голяма сделка [AI], че можем да помогнем на физическата индустрия в света да стане цифрова за първи път“, каза Хуанг пред нашите Джули Хайман и Дан Хаули в Yahoo Finance Live през март.
Характеристики на балончета на Nvidia? Сигурен. Ще се върне ли акционерното дружество на Земята? Сигурен. Но да се каже, че Nvidia е поредният дългосрочен срив на акциите, вероятно няма смисъл.
„Революцията на изкуствения интелект не е реклама, тъй като ще има огромни победители като Microsoft, Nvidia и Google, както и явни губещи в списъка на AI roadkill“, каза ми по имейл техническият анализатор на Wedbush Дан Айвс.
Всичко в инвестиционен анализ за един ден.
Брайън Сози е изпълнителен редактор на Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn. електронна поща [имейл защитен]
Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Източник: https://finance.yahoo.com/news/why-nvidias-boom-isnt-a-bubble-morning-brief-120022475.html