Проблемите на две малки банки на Западното крайбрежие вълнуват пазарите и предизвикват нови опасения на инвеститорите относно някои от най-големите финансови институции в страната.
Защо? Три думи: нарастващи лихвени проценти.
Федералният резерв агресивна кампания намаляването на инфлацията помогна да се постави началото на големи проблеми в две калифорнийски кредитни институции — SVB Financial (SIVB) и Silvergate Capital (SI) — тъй като изтичането на депозити принуди и двамата да продадат активи на загуба. Тези активи бяха облигации.
Банките са големи инвеститори в активи като съкровищни бонове, защото се нуждаят от много безопасни места, където да паркират парите си. Много финансови институции се натрупаха в тези инвестиции по време на период на исторически ниски лихвени проценти, който обхващаше първите години на пандемията, тъй като банките приеха тонове нови депозити, а кредитирането беше донякъде ограничено.
Но сега Фед повишава лихвите с бързи темпове, като председателят на Фед Джей Пауъл предупреди по-рано тази седмица, може да се наложи централната банка да ускори темпото на повишаване на лихвите си, за да охлади допълнително икономиката. Проблемът, който създава банките, е прост: по-високите лихвени проценти намаляват стойността на техните съществуващи облигации.
Тегленията в Silicon Valley Bank на SVB идват от стартиращи фирми и технологични фирми, много от които също се сблъскаха с нови проблеми, след като Фед започна да повишава лихвите.
Изтичането на депозити принуди SVB да продаде активи и да поеме загуба от 1.8 милиарда долара, ход, който банката направи, „защото очакваме продължаващи по-високи лихвени проценти, натиск върху публичните и частните пазари и повишени нива на изгаряне на пари от нашите клиенти, докато инвестират в своя бизнес .” Акциите му паднаха с повече от 60% в четвъртък.
При предпазарната търговия в петък акциите на SVB паднаха с още 60% след репортаж през нощта от Bloomberg каза Фирми за рисков капитал, вариращи от Фонда на основателите на Питър Тийл до Union Square Ventures, са казали на портфейлните компании да изтеглят парите си от Silicon Valley Bank.
Принудителни продажби, принудителни загуби
Банките не трябва да осъзнават загуби по облигации, чиято стойност може да е намаляла на фона на повишаващите се лихви, ако не бъдат принудени да продадат тези активи. Но Silvergate Capital и SVB Financial не са имали този избор. Тегленията на клиенти в Silvergate Bank и Silicon Valley Bank на SVB ги наложиха.
В Silvergate, която обслужва клиенти с криптовалута, клиентите дръпнаха парите си в паниката, последвала срива на борсата за криптовалута FTX през 2022 г. Силвъргейт заяви през януари, че е реализирал загуби от 886 милиона долара от продажба на ценни книжа, тъй като депозитите са намалели. Това значително отслаби банката. В сряда компанията заяви, че ще закрие банката си, а акциите й се сринаха в четвъртък.
След като разкри загубата от 1.8 милиарда долара и ново увеличение на капитала, главният изпълнителен директор на Силиконовата долина Грег Бекер призова за спокойствие в разговор с рисковите капиталисти в четвъртък, според Информацията, моли тези инвеститори да не теглят пари. Сега се стреми да набере 2.25 милиарда долара нов капитал, за да покрие новите загуби.
Притесненията на инвеститорите сега са, че много по-големи банки могат да бъдат принудени да направят същото. Това изпрати акциите на гигантски финансови институции се сринаха в четвъртък, включително най-големия от големите: JPMorgan Chase (JPM) и Bank of America (BAC). Основен банков индекс падна най-много в четвъртък от почти три години.
Най-големите банки в САЩ са много по-силни, отколкото бяха преди последната голяма банкова криза през 2008 г., отчасти защото регулаторите ги принудиха да държат повече капитал и да оцелеят при многобройни сценарии на стрес тестове през последното десетилетие и половина. И гигантите имат по-разнообразно финансиране и клиентски бази от банки като Силиконовата долина или Силвъргейт, което им дава много повече възможности в трудни времена.
Дългогодишният банков анализатор Майк Мейо каза в четвъртък по време на изява по CNBC най-големите банки са „стълб на сила и стабилност“ и много по-устойчиви, отколкото бяха преди кризата от 2008 г. „Най-големите рискове са извън най-големите банки“, каза той, но въпреки това всички банки „се рисуват с една и съща четка“.
Акциите на банките, каза той, „са се повишили“, имайки предвид председателя на Фед.
„Преминавайки от нула до 5% лихвени проценти за период, който е по-бърз от всеки един път от четири десетилетия, вие ще имате жертви.“
Председателят на Федералната корпорация за застраховане на депозити Мартин Грюнберг подчерта новите лихвени рискове, пред които е изправена индустрията по време на реч на 6 март, отбелязвайки, че нереализираните загуби от ценни книжа на разположение за продажба и държани до падеж възлизат на общо 620 милиарда долара в края на 2022 г. във всички американски банки.
„Текущата лихвена среда има драматичен ефект върху рентабилността и рисковия профил на банковите стратегии за финансиране и инвестиции“, каза той. „Първо, в резултат на по-високите лихвени проценти, активите с по-дълъг падеж, придобити от банките, когато лихвените проценти са били по-ниски, сега струват по-малко от номиналната им стойност. Резултатът е, че повечето банки имат известно количество нереализирани загуби по ценни книжа.
Тези нереализирани загуби, добави той, „отслабват бъдещата способност на банката да посреща неочаквани нужди от ликвидност“.
Добрата новина, според Грюнберг, е, че „банките като цяло са в силно финансово състояние и не са били принудени да реализират загуби чрез продажба на обезценени ценни книжа“.
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Източник: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html