Защо фондовете с целева дата могат да саботират вашето пенсиониране

В един доклад, Нови доказателства за търсенето на съвети в рамките на пенсионните планове, авторите проучиха дали участниците в плана с дефинирани вноски търсят съвет по отношение на разпределението на активите си, процента на спестявания и други подобни.

И това, което написаха Джонатан Ройтър, доцент по финанси в Carroll School of Management на Бостънския колеж, и Дейвид Ричардсън, ръководител на института TIAA, откриха следното: Някои работници, спестяващи за пенсиониране в план 401 (k), търсят съвет, но не тези, които инвестират във фондове с целева дата (TDF).

„Търсенето на съвет се увеличава с възрастта, салдото по сметката, нивото на годишните вноски, достъпа до мрежата и промените в семейното положение“, пишат Reuter и Richardson. „По-провокативно е, че участниците, които инвестират единствено чрез фондове с определена дата – доминиращата опция за инвестиране по подразбиране – са значително по-малко склонни да потърсят каквато и да е форма на съвет във възрастовото разпределение, което увеличава възможността разчитането на неизпълнение да измести търсенето на съвет.“

Reuter каза в интервю: „Накара ме да се замисля, че това, което се случва, е загуба на ангажираност.“

И ако зададете целевия си фонд и го забравите, какво ще се случи, каза Reuter, „е обстоятелствата ви се променят (и) нещо, което може да е било добра първоначална инвестиция, може вече да не е добра инвестиция. И за дълги периоди от време това е проблематично.

Във втория доклад изследователи от Центъра за пенсиониране и политически изследвания на Морнингстар откриха, че много планове 401 (k) предлагат готови фондове за целева дата, предназначени за участниците, които остават в своя пенсионен план „чрез“ пенсионирането си дори в случаите, когато участникът в плана е по-вероятно от средното да изхвърли парите си от своите планове.

„Това несъответствие е важно, тъй като тези „през“ плъзгащи се пътеки обикновено поемат по-голям риск, отколкото плъзгащите се „до“ пенсиониране, оставяйки участниците с по-голяма експозиция към капитала, отколкото биха имали, ако техният плъзгащ се път отчита склонността им да отнемат пари от плана при пенсиониране или раздяла с работа“, пишат в своя доклад Лиа Мичъл, старши анализатор в Morningstar, и Aron Szapiro, ръководител на проучвания за пенсиониране и публична политика в Morningstar, Точно в целта? Спонсорите на плана може не винаги да вземат предвид поведението или нуждите на участниците, когато избират плъзгащи се пътеки за целева дата.

Според Финра, „фонд с целева дата „до пенсиониране“ като цяло ще достигне най-консервативното си разпределение на активите на датата на името на фонда. След тази дата разпределението на фонда обикновено не се променя по време на пенсионирането. Фонд с целева дата, предназначен да преведе инвеститора „през пенсионирането“, продължава да се балансира и като цяло ще достигне най-консервативното си разпределение на активите след целевата дата. Въпреки че тези фондове продължават да намаляват експозицията към акции по време на пенсиониране, те може да не достигнат най-консервативната си точка, докато инвеститорът не навърши 65 години.”

Резултатът от двата доклада е следният: Средствата за целева дата са подходящи за млади работници, които тепърва започват да спестяват за пенсиониране в 401 (k). Но това, което работи добре в един момент от живота, може да не работи толкова добре по-късно в живота. С напредване на възрастта на работниците, например, когато се женят, тъй като финансовият им живот става по-сложен, тъй като те инвестират парите си в множество различни сметки (облагаеми, необлагаеми и с отложени данъци), както и различни видове инвестиции и продукти нуждата от съвет нараства.

Този съвет може да изиграе дълъг път към гарантирането, че пенсионното портфолио на работника е подходящо съобразено с неговите цели, времеви хоризонт и капацитет за риск, както и че разпределението на активите им е правилно за техните факти и обстоятелства.

Като се има предвид, че участниците в плана прехвърлят своя „до“ фонд за целева дата в IRA, когато напуснат плана на компанията си, шансовете техните активи да бъдат неправилно разпределени, да бъдат изложени на повече риск от необходимото в някои случаи и недостатъчно в други, става още по-голяма, а нуждата от съвет още по-голяма.

И въпреки това те не търсят съвета, от който може да се нуждаят.

„Възможно е някои участници да са в TDF с „през“ плъзгаща се пътека и те трябва да са в „към“ плъзгаща се пътека и обратно“, каза Ройтер. „И това, което нашите открития предполагат, е, че е малко вероятно те да осъзнаят това. Малко вероятно е те наистина да открият, че когато достигнат възрастта си за пенсиониране, може да имат твърде много или твърде малко собствен капитал спрямо това, което биха искали. Те също така няма да знаят дали фондът с целева дата, в който се намират, е правилното ниво на риск за тях.

TDF, каза Reuter, са универсална инвестиция. „И проблемът с универсалния размер за всички е, че ако имате разнородни хора с разнородни нужди, той вероятно не пасва особено добре на нито един човек“, каза той.

Разбира се, TDF са безкрайно по-добри от инвестирането само във взаимни фондове на паричния пазар или GIC или използването на подхода 1/n за спестяване за пенсиониране. „Но това не означава, че сме стигнали там, където трябва да стигнем по отношение на персонализирането“, каза Reuter.

Сапиро повтори гледната точка на Reuter. „Просто не мисля, че всички в Америка трябва да имат една и съща плъзгаща се пътека и това е нещо, което виждаме“, каза той.

Като се има предвид това, Сапиро каза, че е важно участниците в плана да не приемат просто, че плъзгащият се път на фонд с целева дата е идеален за тях. 

„Не трябва да приемате, че непременно е като другите TDF, които може да сте използвали, и трябва, особено когато наближавате пенсионирането, наистина да помислите дали това разпределение на активите е това, което искате“, каза той. „Мисля, че хората трябва да разберат, че може да имат доста голяма експозиция на нестабилни активи, когато наближат пенсионирането си. И те може да са в състояние да обезвредят това. Те може да са в позиция, в която искат повече излагане. Особено ако социалното осигуряване ще замени голяма част от доходите ви.

Какви са някои други констатации от изследването и свързаните с тях полезни съвети?

Ако имате достъп до онлайн инструмент, който да ви помогне с разпределението на вашите активи и процента на спестявания, използвайте го. Търсенето на съвети нараства с наличието на онлайн инструмент, който да помогне на човек да определи подходящо разпределение на активите и процент на спестявания, каза Reuter. Нещо повече, тези, които използват онлайн инструмент, е по-вероятно да потърсят финансов специалист.

Работникът не трябва да прави промени в пенсионния си план, след като получи обратна информация за разпределението на активите и процента на спестяванията, „но ако не знае, че има възможна разлика между това как инвестират и как биха искали да бъдат инвестирайки, като се имат предвид техните обстоятелства и предпочитания, те със сигурност няма да направят никакви промени тогава“, каза Ройтер.

Помислете за търсене на съвет, когато настъпят събития от жизнения цикъл, включително брак, раждане на дете, нова работа, развод, повторен брак, смърт на съпруг и други подобни. В своята статия Ройтер и неговият съавтор всъщност установяват, че промените в семейното положение са свързани с по-високо търсене на съвети.

Помислете – като започнете от около 45-годишна възраст – да направите финансова проверка, за да определите дали имате правилния процент на спестявания и инвестиции, и започнете да правите корекции, ако е необходимо. Освен това преведете вашите активи в поток от приходи, което много доставчици на 401 (k) така или иначе трябва да направят. 

Прочети: Колко доход ще осигури вашият 401 (k)?

Също така обмислете използването на евтин, препоръчан от робо управляван акаунт, ако такъв се предлага във вашия план 401(k). С този тип акаунт е по-вероятно работникът да получи разпределение на активи, което е по-съобразено с неговите цели, времеви хоризонт и други инвестиции, които може да притежават извън техните 401 (k). „Наистина смятам, че има смисъл да се опитаме да предоставим по-персонализирани съвети занапред“, каза Reuter. 

Прочети: Време ли е да изхвърлите средствата за целева дата във вашите 401 (k)?

Попитайте вашия отдел Човешки ресурси какъв тип фонд с целева дата се предлага в инвестиционното меню 401(k), независимо дали е „до“, „през“, или персонализиран фонд с целева дата. В някои случаи спонсорите на плана предлагат фондове за целева дата, където плъзгащите се пътеки са персонализирани за населението на служителите и тези средства вероятно ще бъдат по-подходящи за участниците в плана, отколкото готовите фондове за целева дата.

Сапиро също каза, че има някои изводи от проучването на Morningstar за спонсорите на плана и Министерството на труда.

Като за начало, има сближаване на плъзгащите се пътеки във фондовете с целева дата, хомогенност, която трябва да бъде разгледана. 

„Освен ако не вярвате, че всички в Америка трябва да бъдат в, повече или по-малко, една и съща плъзгаща се пътека, мисля, че има някакъв импулс за спонсорите да бъдат малко по-сериозни относно начините, по които могат или да изберат правилната плъзгаща се пътека за своите популация или добавяне на различни нива на персонализиране“, каза Сапиро.

И второ, Министерството на труда може да препоръча на спонсорите на плана да разгледат характеристиките на населението на служителите и да обмислят спектър от инвестиционни възможности. Спонсорите на плана, според Сапиро, трябва да следват процес и, например, да попитат: „Тази плъзгаща се пътека наистина ли отговаря на нуждите на моите участници? Има ли алтернативи, които трябва да обмисля?“