Защо календарът може да сигнализира за добра 2023 г. за акциите

Има пълно съгласие по едно нещо относно 2022 г.: беше лоша година за фондовия пазар. Какво ще кажете за следващата година? В момента най-разпространената перспектива е, че това също няма да е лакомство, с продължаващата война в Украйна, възможността за ново избухване на Covid-19, докато болестта се разпространява в Китай и, разбира се, рецесия.

Към затварянето в петък S&P 500 загуби почти 20% за 2022 г., най-лошият спад от финансовата криза насам. Сега се случват последователни годишни пазарни загуби, но това е рядкост. Пазарът е имал последователен двугодишен спад само четири пъти от 1928 г. насам. Когато това се случи, втората година (глътка) обикновено има по-голям спад.

От друга страна, както ни напомня Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в CFRA, началото на новата година често предвещава как ще се развият следващите 12 месеца. Ако се проведе „рали на Дядо Коледа“, тогава пазарът завърши годината с положително представяне в 77% от времето след Втората световна война, пише Stovall в изследователски доклад. Покачването на митингите е средно годишно с 9.8%. Мисленето очевидно е, че инвеститорите, които тласкат пазара в черно през началния период на тази година, имат оптимизъм, който ще поддържа акциите през цялата година.

В момента тече митинг на Дядо Коледа… едва ли. Измереният период от време е последните пет търговски дни от старата година и първите два от новата. Първите пет дни са зад гърба ни, а бенчмарк индексът се е повишил до 3,839 от начална точка от 3,822. Това е нищожното движение нагоре от 0.44%. И напредването беше накъсано, с трима от тях надолу дни. Така че остават два дни следващата седмица, за да превърне ралито в реалност или в провал.

За това, което си струва (в доларово изражение, нищо тривиално), през тези 23% от времето, когато Дядо Коледа не е идвал, резултатът е средно 4.7% загуба. Феноменът на митинга на Дядо Коледа е създаден от Йейл Хирш в неговия Алманах на борсовия търговец. През 1972 г. Хирш римува концепцията: „Ако Дядо Коледа не успее да се обади, мечките може да дойдат в Broad & Wall.“

Е, ако Дядо Коледа се забие в комина този път, съществуват други шансове в началото на 2023 г., които може да дадат малко сърце на пазара. Добрите първи пет дни на януари доведоха до положителна година (67% от времето в следвоенната ера), а добрият януари като цяло също беше полезен (60%). И двете са обнадеждаващи предзнаменования. Още неща от календара: Стовал посочва, че първото тримесечие е било на червено през 82% от времето. Но, добавя той, ако отрицателното първоначално тримесечие не беше толкова лошо, колкото периода януари-март от предходната година, тогава половината от времето, през което цялата година завърши положително, със среден показател от 18.5%.

Със сигурност никаква странност на календара няма да управлява пътя на пазара, независимо какво казва статистиката. Тези ужасяващи събития, известни като екзогенни събития (войната в Украйна е една от тях), имат начин да се срутят от небето и да разрушат всичко. Както Stovall казва: „Цените обикновено водят до основите, така че докато тези индикатори често предлагат улики за вероятната посока на пазара, гледайте на тях като на ръководства за това, което може да се случи, но не непременно като гаранция за това какво ще се случи.“