Защо индикаторът за Хелоуин може да работи за инвеститорите през 2022 г

Времето за пазара е трудно, но някои инвестиционни поговорки, изненадващо, издържаха изпитанието на времето. Единият е индикаторът за Хелоуин. Той казва на инвеститорите да напуснат акциите през май и да се върнат на пазара в края на октомври. Досега през 2022 г. първата част от стратегията е проработила. Напускането на пазара през май щеше да избегне почти 10% спад на акциите през 2022 г. Ето какво предполага това правило, което може да се случи след това.

Правила на календара

Странно е, че при цялата сложност на фондовия пазар простите правила за търговия, базирани на календар, могат да създадат стойност за инвеститорите, но изследванията показват, че го правят.

Бен Якобсен, професор в университета в Тилбург, е проучил обстойно тенденцията и открива, че има здрава опора както във времето, така и в различните държави. Средно фондовите пазари исторически са се върнали значително повече през периода ноември-април, отколкото през май-октомври.

Разбира се, това не работи всяка година, но на 114 глобални фондови пазара от 1693 г. до 2017 г. (където има налични данни) това правило като цяло подобрява ефективността спрямо инвестиционната стратегия купи и задръж.

Предизвикателството е, че работи средно само с течение на времето. Това означава, че през дадена година може да се провали, но в исторически план може да добави около 4% към средната инвестиционна ефективност в сравнение с акциите на базата на покупка и задържане.

изпити

Като бонус са също навлизане в средносрочна година, която исторически е била положителна за американския фондов пазар така че има два индикатора, които предполагат, че акциите в САЩ може да бъдат настроени за разумно движение през следващите месеци.

Предизвикателства

Има обаче предизвикателства. Както споменахме, не работи всяка година. Всъщност шансовете това да работи през дадена година са изненадващо близки до 50/50, но възвръщаемостта в добрите години може да бъде достатъчно силна, така че средната възвръщаемост да е доста впечатляваща, дори ако можете да сте сигурни, че ще излизате напред всяка година.

Има и проблем, който не знаем защо работи. Има много теории от данъчното облагане до метеорологичните условия, но е трудно да се знае категорично какво води до ефекта.

Данъкът също е съображение, ако инвестирате в облагаема сметка, може да бъде полезно да реализирате дългосрочни капиталови печалби, които често имат по-ниска данъчна ставка. Ако търгувате на всеки шест месеца, както предполага това правило, това може да не е оптимално за данъчни цели, тъй като ще правите много краткосрочни сделки. По-високият данък може да компенсира някои ползи, дори ако стратегията работи.

Заключение

Данните зад индикатора за Хелоуин са доста силни и предполагат, че можем да видим разумна възвръщаемост на акциите от сега до април 2023 г. Въпреки това, прилагането на стратегията за всяка една година е рисковано, но историята показва, че тези, които я прилагат последователно през период от години излиза напред. Това не означава, че ще работи в бъдеще, но малко календарни правила имат толкова голяма поддръжка, колкото индикаторът за Хелоуин.