Дори председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл и неговите съмишленици да спрат да повишават лихвените проценти скоро, 30-годишната фиксирана лихва по ипотечните кредити пак ще се покачи до 10%, според Кристофър Уейлън, председател на Whalen Global Advisors.
Това е така, защото бурното темпо на повишаване на лихвите на Фед през 2022 г. отнема време, за да проникне обратно в ипотечните лихви, особено с лихвения процент на захранваните фондове вече скача до диапазона 3%-3.25%. в края на септември, от почти нула година по-рано.
„Кредиторите само бавно коригират лихвите си“, каза Уейлън пред MarketWatch. „Те не са свикнали да виждат лихвите да се движат толкова бързо и обикновено биха променили лихвите само веднъж месечно или веднъж на всеки два месеца.“
Кредитополучателите плащат премия над безрисковите лихвени проценти на Министерството на финансите за ипотеки, за да помогнат за отчитане на рисковете от неизпълнение. 30-годишната държавна ставка
TMUBMUSD30Y,
се повиши до 4.213% в четвъртък, най-високата си стойност от 2011 г., според пазарните данни на Dow Jones.
Freddie Mac в четвъртък каза 30-годишната ипотечна лихва беше средно 6.94% в своя последното седмично проучване, 20-годишен връх, който силно ограничи търсенето на нови жилищни заеми.
Но тъй като инфлацията в САЩ не показва никакви признаци на ясно отдръпване от 40-годишен връх, очакванията са високи Фед да увеличи лихвения си процент с още 75 базисни пункта на срещата си през ноември и потенциално отново със същата сума през декември , според инструмента CME FedWatch.
Коефициентите на CME в четвъртък предпочиташе 4.75%-5% лихвен процент на захранваните фондове за да започне февруари.
„Има ефект на забавяне при ипотеките“, каза Уейлън, добавяйки, че дори централните банкери да решат да поставят пауза при допълнителни увеличения на лихвените проценти след срещата си през декември, лихвеният процент по 30-годишните ипотеки все още „лесно ще достигне 10% до февруари“.
Whalen, инвестиционен банкер, автор и специалист, фокусиран върху банкирането и ипотечното финансиране, призова Комисията по ценни книжа и борси на САЩ през 2008 г. да премести сложни и непрозрачни деривати „обратно на дневната светлина”, след като банки и инвеститори видяха стотици милиарди долари загуби, свързани със структуриран дълг, включително експозиция към високорискови ипотечни кредити. Той също предостави показания към Конгреса в 2009 за системните рискове на банковата индустрия.
Сега Whalen вижда още едно голямо сътресение, което идва в ипотечното банкиране, тъй като рентабилността продължава да намалява (вижте диаграмата) и жилищният пазар се разпада.
Печалбите от ипотечното банкиране са на червено, въпреки че лихвите продължават да растат
Whalen Global Advisors
Важно е, че Whalen също вижда потенциал цените на жилищата да върнат всичките им печалби от пандемията, ако ставките останат високи през цялата 2023 г.
Това е по-голямо обаждане от прогнози за 10%-15% корекция в цените на жилищата от цените, които скочиха с 45% на национално ниво по време на пандемията.
Но Уейлън посочи спекулативните обеми на продажба на жилища, които достигнаха почти 150 милиарда долара, или 10% от общите продажби на жилища през 2022 г., и студеното одеяло от двуцифрени лихви по ипотечните кредити като катализатори за по-стръмно отстъпление на цените на жилищата.
Икономистите от Mizuho Securities в четвъртък определиха средните продажни цени на жилищата като спад от 2.5% спрямо пика си в клиентска бележка и характеризираха жилищния пазар като „влошаващ се“, но най-вече в съответствие с очакванията предвид резкия скок в лихвите по ипотечните кредити.
Лихвените проценти по ипотечните кредити могат да бъдат проследени директно до пазара на обезпечени с ипотека ценни книжа или MBS, които са облигации, които се търгуват на Уолстрийт, най-вече с подкрепата на правителството, които финансират по-голямата част от пазара на ипотечен дълг в САЩ на стойност близо 13 трилиона долара.
С надпреварата на Фед да повиши лихвените проценти, това разтърси финансовите пазари, потопи акциите и доведе до рязък спад в издаването на ипотечни облигации тази година, като същевременно направи по-скъпо вземането на заеми за корпорации, общини и домакинства като част от борбата с инфлацията.
„Ще ни отнеме месеци, за да синхронизираме пазара на облигации и пазара на заеми, така че хората отново да могат да правят пари“, каза Уейлън.
Акциите затвориха надолу за втори пореден ден в четвъртък, оставяйки индекса S&P 500
SPX,
отстъпка от 23% за годината при 3,665.78 10 и XNUMX-годишната държавна лихва
TMUBMUSD10Y,
при 4.225%, което е най-високото ниво от юни 2018 г.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo