Защо няма такова нещо като сценарий „без кацане“ за икономиката: Сутрешна информация

Тази статия се появи за първи път в Сутрешния кратък. Получавайте сутрешната справка директно във вашата пощенска кутия всеки понеделник до петък до 6:30 ч. ET. Запиши се

Петък, февруари 17, 2023

Днешният бюлетин е от Александра Семенова, пазарен репортер в Yahoo Finance. Следвайте Александра в Twitter @alexandraandnyc. Прочетете тази и още пазарни новини в движение с Приложение Yahoo Finance.

Икономиката на САЩ продължава да надминава очакванията. януари видях добавени половин милион работни места на пазара на труда и продажбите на дребно нарастват с цели 3%.

И внезапно силният растеж и постоянната инфлация карат инвеститорите да обмислят нов курс за икономиката през следващата година - сценарий „без кацане“..

Като Федералния резерв агресивно повиши лихвените проценти през 2022 г, инвеститорите обсъдиха дали тези ходове ще доведат до „твърдо“ или „меко“ кацане.

По същество, дали бързо нарастващите лихви бързо ще задушат икономическия растеж и инфлацията, или постепенно ще забавят растежа и повишаването на цените. С други думи, би ли Фед предизвиква рецесия, или просто икономическо забавяне?

Новоизмисленият резултат „без кацане“ вместо това разглежда сценарий, при който инфлацията всъщност не се охлажда, докато икономическият растеж продължава, дори когато лихвените проценти остават високи на фона на опитите на Федералния резерв да намали цените.

По мнението на главния икономист на Apollo Global Management, Торстен Сльок, има нарастващи признаци на пазарно ценообразуване в този резултат.

„С други думи, пазарът казва, че инфлацията ще бъде значително по-висока след една година от целта за инфлация от 2% на Фед“, каза Sløk в скорошна бележка. „Иначе казано, вместо да очакваме рецесия и по-ниска инфлация, краткосрочните инфлационни очаквания се покачват и остават незакрепени.“

Sløk подчерта скорошното покачване на едногодишната инфлация, която се доближава до 3% след гореспоменатата поредица от силни икономически данни през януари, което предполага, че инвеститорите се ориентират към идеята инфлацията да остане по-висока за по-дълго време.

Историята продължава

Но според поне един икономист този разказ, на който инвеститорите залагат, е „безсмислен“.

„Тъй като се намираме в тази силно променлива среда и тъй като има толкова много несигурност, сега видяхме редица различни начини да тълкуваме или наричаме това, което виждаме в икономиката“, каза главният икономист на EY Parthenon Грегъри Дако в интервю.

Кацането - както и да изглежда в крайна сметка - ще се случи в крайна сметка, според Дако.

Икономиката работи в цикличен модел, расте, докато достигне своя връх и след това се свива, преди да удари дъно и да се върне отново във фаза на разширяване.

„Без кацане няма никакъв смисъл, защото по същество означава, че икономиката продължава да се разширява и е част от продължаващ бизнес цикъл и не е събитие – това е просто продължаващ растеж“, добави той. „Това не означава ли, че Фед ще трябва да повиши още лихвите и не увеличава ли това риска от твърдо приземяване?“

Sløk също така посочи, че сценарият без кацане вероятно ще върне нестабилните пазарни действия, които видяхме през 2022 г., тъй като отново въвежда несигурност относно инфлацията и Федералния резерв.

Но Федералният резерв не е дал точно причина за несигурност: служители последователно твърдят от месеци, че процентите вероятно ще се покачат над 5%.

Федералният резерв Пауъл сам е казал толкова: „Имаше очаквания, че [инфлацията] ще изчезне бързо и безболезнено; Не мисля, че е гарантирано, че това е основният случай“, предупреди той миналия понеделник в Икономическия клуб на DC „Ще отнеме известно време“.

И собствените очаквания на Sløk за това как Федералният резерв ще се справи с този сценарий са в съответствие повече с мисленето на Daco, отколкото с текущите пазарни цени.

„Фед ще трябва да бъде по-твърд, за да гарантира, че инфлационните очаквания няма да се отдалечат твърде много от целта на FOMC от 2% инфлация“, каза Слок в бележка.

Което подсказва, че служителите всъщност може да се наложи да повишат ставките по-високо, увеличавайки риска от „твърдо приземяване“ в крайна сметка.

Какво да гледате днес

Икономика

• 8:30 ч. ET: Индекс на цените на вноса, месец спрямо месец, януари (-0.1% очаквано, 0.4% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Индекс на цените на вноса с изключение на петрола, месец спрямо месец, януари (-0.3% очаквано, 0.8% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Индекс на цените на вноса, на годишна база, януари (1.4% очаквани, 3.5% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Индекс на експортните цени, месец спрямо предходния месец, януари (-0.2% очаквано, -2.6% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Индекс на експортните цени, на годишна база, януари (2.8% очаквани, 5.0% през предходния месец)

• 10:00 ч. ET: Водещ индекс, Януари (-0.3% се очаква, -0.8% през предходния месец)

Печалба

• AMC мрежи (AMCX), AutoNation (AN), Барнс Груп (B), Deere (DE)

-

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube