Защо британската фирма за киберсигурност Darktrace е атакувана от къси продавачи

Фирма за киберсигурност Darktrace, едно от най-известните технологични имена в Обединеното кралство, се оказа атакуван от къси продавачи.

Компанията, чиито инструменти позволяват на фирмите да се борят с киберзаплахите с изкуствен интелект, беше насочена миналата седмица в доклад на базирания в Ню Йорк мениджър на активи Quintessential Capital Management.

QCM, чиято заявена цел е „разкриване на измами и престъпно поведение в публични компании по целия свят“, вземания има 100% успеваемост в своите активистки кампании.

Компанията каза на Reuters, че държи къса позиция от 1.3% в акциите на Darktrace.

Базираният в Лондон хедж фонд Marshall Wace също скъси Darktrace, според сайта за данни Breakout Point.

Късите продажби са стратегия, при която инвеститорите залагат на цената на дадена акция, която пада в стойност. Търговец взема назаем акциите и след това ги продава при предположението, че ще паднат, преди да ги купи обратно на намалена цена и да прибере спреда.

Darktrace, една от най-големите компании за киберсигурност в Обединеното кралство, е основана през 2013 г. от група бивши експерти по разузнаването и математици.

Компанията със седалище в Кеймбридж казва, че нейната технология използва AI за откриване и реагиране на киберзаплахи в IT системите на бизнеса.

фирмата пуснат на Лондонската фондова борса през 2021 г. и дебютът му се разглежда като ключова победа в опитите на Обединеното кралство да привлече повече стартиращи технологични фирми с висок растеж на пазара в Лондон след оттеглянето му от Европейския съюз.

Представянето на акциите след листването не беше впечатляващо. След като първоначално се повишиха до исторически връх от £9.45 ($11.58) през октомври 2021 г., акциите на Darktrace оттогава се сринаха драстично в тандем с по-широкия спад на глобалните технологични акции.

Към понеделник следобед акциите на Darktrace се търгуваха на цена от £2.32, спад от 37% през последните 12 месеца.

През август фирмата започна преговори за поглъщане с американската частна инвестиционна компания Thoma Bravo. Въпреки това, Тома Браво се оттегли от сделката месец по-късно, след като двете страни не успяха да постигнат споразумение.

Във вторник американският хедж фонд QCM заяви, че е заел къса позиция срещу Darktrace и публикува a дълъг доклад с подробности за предполагаеми пропуски в счетоводството на Darktrace.

QCM каза, че след разследване на бизнес модела на Darktrace и практиките за продажба, той е „дълбоко скептичен относно валидността на финансовите отчети на Darktrace“ и смята, че продажбите и темповете на растеж може да са били надценени.

„Бихме искали да отправим най-силното си възможно предупреждение към инвеститорите и вярваме, че собственият капитал на DT е надценен и подлежи на голяма корекция или по-лошо“, каза QCM в доклада.

Darktrace беше обвинен от QCM в участие в „пълнене на канали“ и „обръщане“ – дейности, които изкуствено завишават отчетените продажби на компанията – включващи лица, свързани с организираната престъпност, пране на пари и измами.

Darktrace не се обърна директно към тези обвинения. В сряда главният изпълнителен директор на фирмата Попи Густафсон излезе с изявление, защитаващо компанията от това, което тя нарече „неоснователни изводи“, направени от QCM.

Отделно QCM предположи, че Darktrace може да е надула приходите си, като е записала неспечелените приходи като действителни продажби.

Компанията от време на време осчетоводява приходи от плащания за договори, които получава, преди да предостави услугата си на клиенти, като отложени приходи, според доклада.

Това не е необичайно сред базираните на абонамент софтуерни компании. Въпреки това QCM отбеляза, че отложените приходи като процент от продажбите на Darktrace са спаднали между 2018 г. и 2022 г., което предполага, че фирмата „може все повече да резервира неспечелените приходи като действителни продажби“.

В отговор Darktrace каза: „Рядко клиентите ще плащат пълните стойности на договора предварително, но тъй като това е рядко, нетекущите салда по отсрочени приходи ще намалеят, тъй като тези договори се изчерпват, освен ако няма друго необичайно, голямо авансово плащане.“

QCM твърди, че Darktrace може да се е опитал да запълни празнини във вземанията си, оставени от клиенти, отпаднали от преговори за продажба, чрез маркетингови спонсорства със задлъжнели дистрибутори и използване на фиктивни компании, за да се представят за фантомни клиенти.

„Организациите, които извършват транзакции с канала, обикновено ще организират съвместно маркетингови събития със своите партньори. Партньорските маркетингови събития са нормален курс на работа за почти всички софтуерни бизнеси и Darktrace не е по-различно“, каза Darktrace в сряда.

„Това беше и остава много малка част от маркетинга на Darktrace и разходите за тях през последните пет години постоянно са били значително под 0.5% от приходите на Darktrace“, добави Darktrace.

Darktrace не беше веднага достъпен за коментар, когато се свърза с CNBC.

Отделно в сряда Darktrace заяви, че ще започне обратно изкупуване на акции на стойност до £75 милиона ($92 милиона), което трябва да приключи не по-късно от 31 октомври 2023 г.

Струва си да се отбележи, че дори преди доклада на QCM имаше облаци, надвиснали над бизнеса на Darktrace. Анализаторите критикуват компанията за ан предполагаемо агресивна култура на продажби и съмнения относно стойността на неговата технология.

Darktrace е подкрепена и от Майк Линч, британският технологичен магнат.

Линч основа фирмата за корпоративен софтуер Autonomy, чиято продажба на Hewlett-Packard беше затънала в скандал заради обвинения, че Линч е планирал да надуе стойността на Autonomy, преди да бъде закупена от HP за почти 11 милиарда долара през 2011 г.

През 2022 г. британски съдия отсъди в полза на HP по гражданско дело за измама срещу Линч. Линч, влиятелна фигура в технологичната сцена на Обединеното кралство, е изправен пред възможен наказателен процес в САЩ, след като правителството на Обединеното кралство одобри екстрадицията му миналата година.

Той многократно е отричал обвиненията.

Няколко ръководители в Darktrace, включително Густафсон и главният стратегически директор Никол Игън, преди това са работили за Autonomy.

Докладът на QCM също повдигна загриженост относно връзките между Darktrace и Autonomy.

„Darktrace е ръководен или силно повлиян от много от същите хора, които са участвали в провала на Autonomy“, каза QCM в своя доклад.

„Ако нашите твърдения се потвърдят, очакваме Darktrace да последва същата трагична съдба на своя предшественик, Autonomy“, каза QCM.

Съобщава се, че Линч вече не участва в управлението на Darktrace, но остава значителен акционер.

Линч е вече не участва в управлението на Darktrace, но остава неговият шести по големина акционер, според данните на Refinitiv Eikon.

Междувременно Darktrace също страда от несигурност, свързана с по-широката макроикономическа среда. Компанията понижи прогнозата си за годишен повтарящ се ръст на приходите за годината, приключваща през юни 2023 г., до между 29% и 31.5%, спрямо по-ранна прогноза от 31% до 34%, позовавайки се на по-слаб ръст на клиентите.