(Bloomberg) — Намаляването или спирането на дивидентите е стъпка, която корпоративните ръководители обикновено правят всичко възможно да избегнат, тъй като може да изплаши инвеститорите и да ги подтикне да преместят капитала си другаде.
Най -четени от Bloomberg
Но тъй като техните компании са притиснати от по-високи лихвени проценти, по-строги маржове на печалба и несигурна икономическа перспектива, която може да изложи на риск кредитния им рейтинг, ръководителите са принудени да затягат коланите за сметка на своите акционери.
Досега тази година цели 17 компании от общия фондов пазар на САЩ Dow Jones са намалили дивидентите си, съобщиха в петък Джил Р. Шах и Иън Кинг от Bloomberg. Може да нарасне натиск повече да последват примера, тъй като приходите и печалбите намаляват - и тъй като дългът, като част от приходите, нараства. Стената от предстоящи падежи на дълга също увеличава необходимостта от задържане на пари в балансите.
За кредитните инвеститори това е добре дошла промяна от дните, когато корпоративните ръководители отваряха крановете за изплащане на дивиденти и дори се зареждаха с евтини кредити, за да ги финансират. Данните от S&P Dow Jones Indices показват, че компаниите в S&P 500 са похарчили 564.6 милиарда долара за дивиденти през 2022 г., най-много в данните от 2000 г. и до 511.2 милиарда долара през 2021 г.
Поддържайки тези пари в балансите си, компаниите могат да предотвратят понижаване на рейтингите, което може да направи набирането на капитал още по-скъпо.
Intel Corp., най-големият производител на компютърни процесори в света, намали изплащането на дивидент през изминалата седмица до най-ниското ниво от 16 години. Този месец кредитните рейтинги на компанията бяха намалени и от трите големи рейтингови компании.
Затягането на коланите не се ограничава до намаляване на дивиденти. Компаниите също така предприемат стъпки, които ще бъдат болезнени за служителите, като рационализиране на операциите и намаляване на броя на служителите.
Изключителен в Европа
Тъй като много компании затягат контрола върху изплащанията на акционерите, за да поддържат кредиторите доволни, поне една компания в Европа намира много дългови инвеститори, готови да поддържат партията, пише Лиза Лий.
Инвеститорите през последните дни побързаха да вземат заем с ливъридж от френската фирма за опаковане Eviosys, който щеше да увеличи купчината дългове на компанията, за да изплати дивидент на нейните акционери. Търсенето на заема от 350 милиона евро (370 милиона долара) беше толкова голямо, че Barclays, организаторът на сделката, измести крайния срок за участие до 27 февруари.
Подобна сделка, към която кредиторите често биха се отнасяли предпазливо, е знак за това колко малко възможности откриват инвеститорите на пазара на кредити с ливъридж. Обемът на сделките все още не се е възстановил напълно от бурната 2022 г., при която емитирането до голяма степен спря.
На други места:
Един от най-добре представящите се облигационни фондове в Азия търси възможности да се оттегли от офшорните облигации на китайски разработчици – и азиатския пазар на нежелани дългове в по-широк план – след като увеличи своите притежания по време на рекордно рали, съобщава Дороти Ма от Bloomberg. Джейн Кай, управител на облигационния фонд ChinaAMC Select Asia, вместо това ще гледа висококачествени ценни книжа на развитите пазари по света, както и деноминирани в юани банкноти на офшорни фирми от континентален Китай.
Porsche Automobil Holding SE счупи рекорди на така наречения пазар Schuldschein при дебюта си, заемайки 2.7 милиарда евро в най-голямата сделка в нишата на германския дългов пазар, който става все по-популярна опция за финансиране за големи европейски компании. За обяснение на пазара на Schuldschein прочетете този QuickTake от Jacqueline Poh.
Ares Management Corp. набира частен кредит от £1 милиард, за да финансира потенциално изкупуване на базираната в Обединеното кралство фирма за ветеринарни услуги VetPartners на фона на интерес от страна на множество възможни оференти. Участието на директни кредитори допълнително ще подчертае влиянието на индустрията в по-големи сделки в Европа, тъй като инвестиционните банки се оттеглят от риска.
Silver Point Capital, базираният в САЩ кредитен фонд, основан от бивши банкери на Goldman Sachs, търси да наеме служители в Лондон, докато разширява присъствието си в Европа. Дори и без физическо присъствие в региона, фирмата е направила редица инвестиции в Европа, включително в закъсалата фирма за недвижими имоти Adler Group и германския дискаунт търговец на дребно Takko.
Petroleos Mexicanos преговаря с Goldman Sachs и JPMorgan Chase за най-малко 1 милиард долара финансиране, тъй като задлъжнелата и губеща петролна компания се бори за пари на фона на потъващо производство, съобщи Bloomberg News тази седмица.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/easy-money-gone-executives-tighten-183743506.html