(Bloomberg) — Някои от най-големите инвеститори в света прогнозират, че акциите ще отбележат ниски двуцифрени печалби през следващата година, но пътят към възстановяването няма да е по права линия.
Най -четени от Bloomberg
На фона на скорошния оптимизъм, че инфлацията е достигнала връх - и че Федералният резерв скоро може да започне да променя тона си - 71% от респондентите в проучване на Bloomberg News очакват акциите да се повишат, срещу 19% прогнозиращи спадове.
Неофициалното проучване на 134 мениджъри на фондове включва възгледите на големи инвеститори, включително BlackRock Inc., Goldman Sachs Asset Management и Amundi SA, и е проведено между 29 ноември и 7 декември. То дава представа за големите теми и препятствия, които те очакват ще се борят през 2023 г., след като инфлацията, войната в Украйна и ястребовите централни банки разбиха възвръщаемостта на капитала тази година.
Миналата година подобно проучване прогнозира, че агресивното затягане на политиката от страна на централните банки ще бъде най-голямата заплаха за акциите през 2022 г.
Ето основните моменти от проучването в шест графики. За повече подробности относно анкетата щракнете тук.
Скромна печалба
Тези, които очакват глобалните акции да се покачат, виждат среден ръст от 10% за 2023 г. Това е в съответствие със средната историческа възвръщаемост на индекса MSCI All-Country World Index, но изглежда скромно предвид предишни отскоци като 2009 или 2019 г., когато акциите спечелиха повече от 30% и 20% съответно.
Инвеститорите остават предпазливи за началото на годината и прогнозират, че печалбите на фондовия пазар ще бъдат изкривени към втората половина на 2023 г. Що се отнася до конкретни сектори, респондентите като цяло предпочитат компании, които могат да защитят печалбите си при икономически спад. Платците на дивиденти и застраховките, здравеопазването и акциите с ниска волатилност бяха сред техните избори.
Най-големите рискове
Най-големите заплахи за потенциално възстановяване са донякъде взаимосвързани, с упорито висока инфлация или дълбока рецесия, които се класират високо в списъка за наблюдение на инвеститорите, цитирани съответно от 48% и 45% от участниците.
Улики за пътя напред може да се появят още през следващата седмица, когато инвеститорите очакват безумие от основни рискове, включително данни за потребителските цени в САЩ за ноември, както и решения за лихвите и коментари както от Федералния резерв, така и от Европейската централна банка.
Прочетете повече: Стресът се промъква отново на фондовия пазар, тъй като Фед, CPI Data Loom
Технологичен отскок
След като бяха ударени тази година с покачването на лихвените проценти, американските технологични акции също може да се върнат в полза, според проучването. Повече от половината от анкетираните са заявили, че биха купили сектора.
Онези, които подкрепят, оценките на облигациите са сравнително евтини въпреки скорошното рали и се очаква доходността на облигациите да падне през следващата година. И все пак настроенията се отклоняват от широкия подход на „купуване на растеж“, тъй като много участници предлагат да бъдете много селективни, когато се връщате в сегмента, като инвестирате пари само в онези компании, които имат установени бизнес модели и устойчиви финанси дори при икономически спад.
Китайска възможност
Около 60% от инвеститорите са оптимистични за Китай, особено когато се отдалечава от Covid нула. Спадът по-рано тази година постави оценките доста под 20-годишната им средна стойност, което ги направи по-привлекателни в сравнение с американски или европейски конкуренти.
Политическите и регулаторните рискове са твърде големи за тези, които съветват да стоят далеч от региона. И подобно на големите технологии, биковете предлагат да бъдете много селективни, когато става въпрос за избор на акции.
Горивото
За мениджърите на фондове по-добрите новини за инфлацията и растежа биха могли да бъдат катализатори за по-добро представяне. Почти 70% от анкетираните казаха, че те са основните потенциални положителни фактори. Те също така посочиха пълното повторно отваряне на Китай и прекратяването на огъня в Украйна като възходящи стимули.
Акцентът върху инфлацията и растежа като основни елементи е в съответствие с констатациите от последното проучване на мениджърите на фондове на Bank of America Corp. Той показа, че очакванията за рецесия са най-високите от април 2020 г., докато сценарий за „стагфлация“ с нисък растеж и висока инфлация е „преобладаващо“ консенсусното мнение.
Контрариански възглед
Конструктивният възглед на мениджърите на пари е в противоречие с прогнозите на Уолстрийт. В отделни проучвания на Bloomberg сред стратезите се прогнозират печалби от по-малко от 2% за Европа и едва 1% за американския фондов пазар.
Агресивната парична политика на централните банки, водеща до отслабване на импулса на глобалния растеж през първата половина на 2023 г., е един от основните аргументи, цитирани от стратезите за очакване на по същество стабилен фондов пазар през следващата година. Те обаче предвиждат въздействието върху акциите да бъде частично компенсирано от спад в реалната доходност на облигациите.
Прочетете повече: Експертите на изгорените фондове се отказват от две десетилетия непрекъснат оптимизъм
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/world-top-money-managers-see-190000455.html