Най-добрата новина за инвеститорите, която съм чувал от дълго време, е, че MBA гениите, които управляват световните пенсионни фондове, сега мразят фондовия пазар с отмъщение.
Какво означава това за вас и мен, пенсионери?
Всичко, което трябва да се каже за прогнозирането, беше казано или от покойния велик мениджър на Ню Йорк Янкис Кейси Стенгел („Никога не правете прогнози, особено за бъдещето“) или от банкера Дж. П. Морган старши, който когато беше попитан за неговия фондов пазар прогнозата отговори, че очаква цените на акциите да се колебаят.
Но ако миналото прилича на бъдещето, резултатите от последното проучване са бичи. Това е особено вярно, колкото по-далеч сте от фондовия пазар, толкова по-малко го следвате всеки ден и толкова повече сте редовен инвеститор от Main Street, който влага малко пари в своя 401(k) или IRA в края на всеки месец.
От любопитство се върнах назад и разгледах осемте предишни случая през последните 25 години, когато според проучванията на BofA Securities глобалните мениджъри на пари бяха почти толкова мечи и песимистични по отношение на акциите, колкото и сега. (Преди 2008 г. проучването беше проведено от Merrill Lynch, което след това беше поето от Bank of America.)
И погледнах как щяхте да се справите, ако във всеки от тези месеци току-що бяхте излезли и инвестирахте $10,000 600 в S&P XNUMX
SML,
+ 0.34%
индекс на акциите на малки американски компании и след това просто ги държа в продължение на пет години, което е около минималния препоръчителен инвестиционен хоризонт за обикновен инвеститор. (Пропуснах март 2020 г., тъй като е твърде скорошен.)
Нетен резултат?
Средната ви възвръщаемост през следващите пет години би била малко над 100%. С други думи, щяхте да удвоите парите си.
Като не направи нищо повече от закупуване на индексен фонд с малка капитализация, когато мениджърите на фондове бяха наистина, наистина песимисти, и след това се задържаха в продължение на пет години.
Най-лошата петгодишна възвръщаемост беше 60%, която последва финансовата криза от 2008 г. Най-добрият беше 160%, който последва финансовата криза от 2008 г. В нито един случай не сте загубили пари. В шест случая от осем сте го удвоили или по-добре.
Защо избрах акции на малки компании? Е, можете да използвате всеки широк индекс на фондовия пазар и резултатите ще бъдат поне сравними. Но акциите на малките компании са склонни да бъдат по-волатилни от акциите на големи компании, така че те падат повече в паника и се покачват повече при бум. В резултат на това те са склонни да бъдат най-добрият начин да направите обратен залог. Времето за закупуване на малки капитали е в криза, когато всички останали се страхуват твърде много.
Ръсел 2000
коловоз,
+ 1.05%
е по-широко следваният индекс на акциите на малки компании в САЩ, но S&P 600 като цяло е по-привлекателен. Отстранява много нискокачествени, спекулативни и губещи малки компании. И има доказателства, че сред акциите на малки компании, най-малко, искате да се придържате към по-висококачествените компании.
Както обикновено, просто предавам информация, която дългосрочните инвеститори може да намерят за полезна. Какво ще направите с него зависи от вас.
Желаещите да вземат този залог имат много евтини индексни фондове, от които да избират, включително iShares Core S&P Small Cap ETF
IJR,
+ 0.27%
за S&P 600 и Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
+ 0.73%
за Ръсел.
Ако използвате индекса S&P 500
SPX,
-0.31%
на акциите на големи компании, между другото, петгодишната възвръщаемост все още е като цяло много положителна, но не толкова добра. И в един от осемте случая – юли 2000 г. – купуването на индексен фонд S&P 500 като SPDR S&P 500 ETF
Шпионирайте,
-0.34%
и висянето в продължение на пет години все пак в крайна сметка губи пари (дори и само 5%). Това е така, защото по това време огромен балон в акциите на големи компании все още едва започваше да се развива. (Някои хора твърдят, че днес сме в подобна ситуация по отношение на американските големи капитали.)
Последното проучване на BofA също показва, че мениджърите на пари са особено недостатъчно инвестирани в облигации, акции на еврозоната, акции на развиващите се пазари, технологични акции и дискреционни акции на потребителите. Ако това в крайна сметка не се окаже възходящо за съответните ETFs - като, да речем,
AGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
намлява
XLY,
+ 0.91%
— Ще бъда много изненадан.
Притеснявате се за инвестициите си? Ето как умните пари направиха 100%, когато пазарният мрак беше толкова лош.
Най-добрата новина за инвеститорите, която съм чувал от дълго време, е, че MBA гениите, които управляват световните пенсионни фондове, сега мразят фондовия пазар с отмъщение.
Според последното изчерпателно проучване на BofA Securities, глобалните инвестиционни мениджъри сега са на исторически, поколения нива на мечи и мрачност. Bank of America анкетира около 300 мениджъри на пари по целия свят, които боравиха с активи от около 900 милиарда долара. В зависимост от това как го измервате, сега те са толкова мечи по отношение на акциите, колкото по време на срива на Covid преди две години, дълбините на световната финансова криза в края на 2008 г., преди войната в Ирак през 2003 г., седмиците след 9/11 през 2001 г. и световната финансова криза от края на 1998 г.
Какво означава това за вас и мен, пенсионери?
Всичко, което трябва да се каже за прогнозирането, беше казано или от покойния велик мениджър на Ню Йорк Янкис Кейси Стенгел („Никога не правете прогнози, особено за бъдещето“) или от банкера Дж. П. Морган старши, който когато беше попитан за неговия фондов пазар прогнозата отговори, че очаква цените на акциите да се колебаят.
Но ако миналото прилича на бъдещето, резултатите от последното проучване са бичи. Това е особено вярно, колкото по-далеч сте от фондовия пазар, толкова по-малко го следвате всеки ден и толкова повече сте редовен инвеститор от Main Street, който влага малко пари в своя 401(k) или IRA в края на всеки месец.
От любопитство се върнах назад и разгледах осемте предишни случая през последните 25 години, когато според проучванията на BofA Securities глобалните мениджъри на пари бяха почти толкова мечи и песимистични по отношение на акциите, колкото и сега. (Преди 2008 г. проучването беше проведено от Merrill Lynch, което след това беше поето от Bank of America.)
И погледнах как щяхте да се справите, ако във всеки от тези месеци току-що бяхте излезли и инвестирахте $10,000 600 в S&P XNUMX
+ 0.34%
SML,
индекс на акциите на малки американски компании и след това просто ги държа в продължение на пет години, което е около минималния препоръчителен инвестиционен хоризонт за обикновен инвеститор. (Пропуснах март 2020 г., тъй като е твърде скорошен.)
Нетен резултат?
Средната ви възвръщаемост през следващите пет години би била малко над 100%. С други думи, щяхте да удвоите парите си.
Като не направи нищо повече от закупуване на индексен фонд с малка капитализация, когато мениджърите на фондове бяха наистина, наистина песимисти, и след това се задържаха в продължение на пет години.
Най-лошата петгодишна възвръщаемост беше 60%, която последва финансовата криза от 2008 г. Най-добрият беше 160%, който последва финансовата криза от 2008 г. В нито един случай не сте загубили пари. В шест случая от осем сте го удвоили или по-добре.
Защо избрах акции на малки компании? Е, можете да използвате всеки широк индекс на фондовия пазар и резултатите ще бъдат поне сравними. Но акциите на малките компании са склонни да бъдат по-волатилни от акциите на големи компании, така че те падат повече в паника и се покачват повече при бум. В резултат на това те са склонни да бъдат най-добрият начин да направите обратен залог. Времето за закупуване на малки капитали е в криза, когато всички останали се страхуват твърде много.
Ръсел 2000
+ 1.05%
коловоз,
е по-широко следваният индекс на акциите на малки компании в САЩ, но S&P 600 като цяло е по-привлекателен. Отстранява много нискокачествени, спекулативни и губещи малки компании. И има доказателства, че сред акциите на малки компании, най-малко, искате да се придържате към по-висококачествените компании.
Както обикновено, просто предавам информация, която дългосрочните инвеститори може да намерят за полезна. Какво ще направите с него зависи от вас.
Желаещите да вземат този залог имат много евтини индексни фондове, от които да избират, включително iShares Core S&P Small Cap ETF
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
за S&P 600 и Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
за Ръсел.
Ако използвате индекса S&P 500
-0.31%
-0.34%
SPX,
на акциите на големи компании, между другото, петгодишната възвръщаемост все още е като цяло много положителна, но не толкова добра. И в един от осемте случая – юли 2000 г. – купуването на индексен фонд S&P 500 като SPDR S&P 500 ETF
Шпионирайте,
и висянето в продължение на пет години все пак в крайна сметка губи пари (дори и само 5%). Това е така, защото по това време огромен балон в акциите на големи компании все още едва започваше да се развива. (Някои хора твърдят, че днес сме в подобна ситуация по отношение на американските големи капитали.)
Последното проучване на BofA също показва, че мениджърите на пари са особено недостатъчно инвестирани в облигации, акции на еврозоната, акции на развиващите се пазари, технологични акции и дискреционни акции на потребителите. Ако това в крайна сметка не се окаже възходящо за съответните ETFs - като, да речем,
+ 0.22% ,
AGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
намлява
XLY,
— Ще бъда много изненадан.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo