Yacktman Fund купува Warner Bros. Discovery и Embecta, продава Macy's

Oбобщение

• Заедно с новите позиции в Warner Bros. Discovery и Embecta, фондът размени своите акции от клас C на AlphabetGOOGL
  за клас А.
• Фондът също намали своя SyscoSYY
  дял и продаден от Macy'sM
  .

- Фонд Яктман (Trades, Портфолио), част от AMG Yacktman Asset Management (Trades, Портфолио), разкри своя капиталов портфейл за второто тримесечие по-рано тази седмица.

Управляван от Стивън Яктман и Джейсън Съботки, базираният в Остин, Тексас фонд се стреми да постигне дългосрочно нарастване на капитала и текущ доход чрез комбиниране на елементи от стратегии за растеж и инвестиране на стойност. Когато избират акции, портфолио мениджърите се фокусират върху добър бизнес с ориентирани към акционерите мениджърски екипи, които търгуват с отстъпка.

Имайки предвид тези съображения, документацията на NPORT-P показва, че фондът е влязъл в три нови позиции, продал е три акции и е съкратил няколко други съществуващи дялове през трите месеца, приключили на 30 юни. Забележителните сделки включват обмен на Alphabet Inc. s Клас C запас (GOOG, Финансов) за своя клас А (GOOGL, Финансов) акции, нови дялове в Warner Bros. Discovery Inc. (W.B.D., Финансов) и Embecta Corp. (EMBC, Финансов), намаляване на Sysco Corp. (SYY, Финансов) позиция и продажбата на Macy's Inc. (M, Финансов).

Инвеститорите трябва да знаят, че подобно на заявките 13F, докладите на NPORT-P не предоставят пълна картина на притежанията на гуру на обществеността. Подадени от определени взаимни фондове след края на всяко тримесечие, те събират голямо разнообразие от информация за фонда за справка от SEC, но като цяло единствената информация, която се оповестява публично, е по отношение на дългите позиции в акции. За разлика от 13F, те изискват известно разкриване на дълги капиталови позиции в чуждестранни акции. Въпреки ограниченията си, дори тези ограничени заявки могат да предоставят ценна информация. Можете да прочетете повече за формуляра NPORT-P на уебсайта на SEC.

Азбука

В най-голямата си транзакция за тримесечието Yacktman размени своите 2.22 милиона Class C (GOOG, Финансов) акции на Alphabet за 2.22 милиона акции от неговите акции от клас А (GOOGL, Финансов), разпределяйки 3.60% от капиталовото портфолио на новия холдинг.

GuruFocus изчислява, че фондът е спечелил 103.46% от инвестицията си в акции от клас C, които бяха създадени през първото тримесечие на 2019 г.

Базираният в Маунтин Вю, калифорнийски технологичен конгломерат, който е компанията майка на GoogleGOOG
и YouTube, има пазарна капитализация от $1.47 трилиона; нейните акции от клас А се търгуваха около $111.14 във вторник със съотношение цена-печалба от 1.01, съотношение цена-буквал от 5.78 и съотношение цена-продажби от 0.27 след разделянето на акциите 20 за 1, което влезе в сила в петък. Преди това акциите се търгуваха около $2,235.55.

Линията на стойността на GFValu
предполага, че акциите са умерено подценени в момента въз основа на исторически съотношения, минали финансови резултати и прогнози за бъдещи печалби.

Финансовата мощ и рентабилността на Alphabet бяха оценени с 9 от 10 от GuruFocus. В допълнение към комфортното ниво на лихвено покритие, компанията се подкрепя от стабилен Z-резултат на Altman от 11.12, който показва, че е в добро състояние. Възвръщаемостта на инвестирания капитал също засенчва среднопретеглената цена на капитала, което означава, че стойността се създава с растежа на компанията.

Наред с разширяването на оперативния марж, компанията се подкрепя от силна възвръщаемост на собствения капитал, активи и капитал, които превъзхождат мнозинството от конкурентите. Освен това има висок F-резултат на Piotroski от 8 от 9, което показва, че бизнес условията са здрави. Подсилен от постоянен ръст на печалбите и приходите, Alphabet също има ранг на предвидимост от две от пет звезди. Според проучване на GuruFocus компаниите с този ранг възвръщат средно 6% годишно за период от 10 години.

От гурутата, инвестирали в акции от клас А на Alphabet, Кен Фишър (Trades, Портфолио) има най-голям дял с 0.31% от отворените си акции. PRIMECAP Управление (Trades, Портфолио), Спирос Сегалас (Trades, Портфолио), Франк Сандс (Trades, Портфолио), Крис Дейвис (Trades, Портфолио), Джим Симонс (Trades, Портфолио)" Ренесансови технологии, Бил Нигрен (Trades, Портфолио), Руан Куниф (Trades, Портфолио) и много други гурута също имат забележителни позиции в акциите.

Warner Bros. Откритие

Фондът инвестира в 2.9 милиона акции на Warner Bros. Discovery (W.B.D., Финансов), отделяйки 0.58% от капиталовия портфейл за дела. Акциите се търгуваха на средна цена от $18.65 на акция през тримесечието.

Компанията за медии и развлечения със седалище в Ню Йорк, която е резултат от скорошно сливане между AT&TT
Inc. (T, Финансов) WarnerMedia и Discovery Inc., имат пазарна капитализация от $34.44 милиарда; акциите му се търгуваха около $14.17 във вторник със съотношение цена-печалба от 7.03, съотношение цена-буквал от 0.60 и съотношение цена-продажби от 0.74.

Според GF Value Line в момента акциите са значително подценени.

GuruFocus оцени финансовата сила на Warner Bros. Discovery с 5 от 10. В допълнение към недостатъчното лихвено покритие, ниският Z-резултат на Altman от 2.15 показва, че компанията е под известен натиск, тъй като активите се натрупват с по-бързи темпове, отколкото нарастват приходите. Освен това WACC засенчва ROIC, което показва, че компанията се бори да създаде стойност.

Рентабилността на компанията се представи по-добре, отбелязвайки оценка 9 от 10. Въпреки че оперативният марж е в спад, възвръщаемостта надхвърля мнозинството от конкурентите в индустрията. Warner Bros. Discovery също има висок F-резултат на Piotroski от 8 и стабилен ръст на печалбите и приходите, допринесъл за 3.5-звезден ранг за предвидимост. Данните на GuruFocus показват, че компаниите с този ранг възвръщат средно 9.3% годишно.

С дял от 0.87% Hotchkis & Wiley е най-големият гуру акционер на Warner Bros. Discovery. Други топ гуру инвеститори включват Мейсън Хокинс (Trades, Портфолио), Стойностен фонд Smead (Trades, Портфолио), Марио Габели (Trades, Портфолио), Дейвид Айнхорн (Trades, Портфолио) И Фокусиран фонд Yacktman (Trades, Портфолио).

Ембекта

Фондът придоби 1.52 милиона акции на Embecta (EMBC, Финансов), което му дава 0.57% място в портфейла от акции. Акциите се търгуваха на средна цена от $28.89 всяка през тримесечието.

Наскоро отделен от Becton, Dickinson and Co. (BDX, Финансов), компанията за здравеопазване във Франклин Лейкс, Ню Джърси, която е специализирана в грижите за диабета, има пазарна капитализация от 1.44 милиарда долара; акциите му се търгуваха около $25.01 във вторник със съотношение цена-печалба от 2.66 и съотношение цена-продажби от 2.43.

След отделянето си на 1 април акциите се сринаха с над 40%.

Финансовата сила и рентабилността на Embecta бяха оценени с 5 от 10 от GuruFocus. Адекватното лихвено покритие и високият Z-резултат на Altman от 3.21 показват, че е в добро състояние.

По подобен начин маржовете и възвръщаемостта на компанията превъзхождат конкурентите.

- Фонд Яктман (Trades, Портфолио) е най-големият гуру акционер на Embecta с 2.63% дял. Ал Гор (Trades, ПортфолиоИнвестицията в поколението на ) Първа инвестиция на Eagle (Trades, Портфолио), Даймънд Хил Капитал (Trades, Портфолио), Рей Dalio (Trades, Портфолио), фирмата на Саймънс, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, наред с други, също притежават акциите.

Sysco

Въздействайки върху портфейла от акции с -0.50%, фондът ограничи своя Sysco (SYY, Финансов) с 18.37%, продажба на 477,600 83.73 акции. През тримесечието акциите се търгуваха за средна цена на акция от $XNUMX.

Сега фондът притежава общо 2.12 милиона акции, които представляват 2.67% от портфейла от акции. Данните на GuruFocus показват, че Yacktman е спечелил приблизително 72.71% от инвестицията досега.

Дистрибуторът на хранителни услуги със седалище в Хюстън има пазарна капитализация от $44.44 милиарда; акциите му се търгуваха около $87.22 във вторник със съотношение цена-печалба от 44.97, съотношение цена-буквал от 33.58 и съотношение цена-продажби от 0.69.

Въз основа на стойността на GF, запасът изглежда е оценен понастоящем.

GuruFocus оцени финансовата сила на Sysco с 5 от 10. В резултат на издаването на нов дългосрочен дълг през последните три години, компанията има слабо лихвено покритие. Z-резултатът на Алтман от 5.28 обаче показва, че е в добро състояние. ROIC също надвишава WACC, така че се създава стойност.

Рентабилността на компанията се представи по-добре с оценка 7 от 10. Въпреки че оперативният марж намалява, възвръщаемостта му превъзхожда мнозинството от конкурентите в индустрията. Sysco също има висок F-резултат на Piotroski от 7. Въпреки регистрираните загуби в оперативните приходи и спадовете в приходите на акция, той все още има една звезда в ранга на предсказуемостта. GuruFocus казва, че компаниите с този ранг възвръщат средно 1.1% годишно.

От гурутата, инвестирани в Sysco, Нелсън Пелц (Trades, Портфолио) има най-голям дял с 2.26% от отворените си акции. Yacktman Asset Management (Trades, Портфолио), PRIMECAP, the Фонд „Парнас Ендевор” (Trades, Портфолио), Mairs и Power (Trades, Портфолио) и Dalio също имат значителни позиции в акциите.

Мейси

С въздействие от -0.37% върху портфейла от акции, фондът продаде своите 1.2 милиона оставащи акции на Macy's (M, Финансов). През тримесечието акциите се търгуваха на средна цена от $22.65 на акция.

Според данни на GuruFocus Yacktman е загубил около 23.34% от инвестицията през целия си живот.

Емблематичната верига универсални магазини, базирана в Ню Йорк, има пазарна капитализация от 4.97 милиарда долара; акциите му се търгуваха около $18.46 във вторник със съотношение цена-печалба от 3.50, съотношение цена-буквал от 1.52 и съотношение цена-продажби от 0.22.

Линията на стойността на GF предполага, че в момента акциите се оценяват доста.

Финансовата мощ на Мейси беше оценена с 5 от 10 от GuruFocus, водена от адекватното лихвено покритие. Z-резултатът на Altman от 2.7 обаче показва, че компанията е под известен натиск поради спад в приходите на акция. ROIC също надминава WACC, така че се създава стойност.

Рентабилността на търговеца на дребно отбеляза оценка 7 от 10 на фона на маржовете и възвръщаемостта, които надминават повечето конкуренти. Macy's също има висок F-резултат на Piotroski от 8 и една звезда за предсказуемост.

С 2.78% дял, Дейвид Тепър (Trades, Портфолио) е най-големият гуру акционер на Macy. Търговецът на дребно също се държи от фирмата на Саймънс, Yacktman Asset Management (Trades, Портфолио), Джон Хусман (Trades, Портфолио), Paul Tudor Jones (Trades, Портфолио), Джеръми Грантъм (Trades, Портфолио), Джоел Грийнблат (Trades, Портфолио) И Caxton Associates (Trades, Портфолио).

Допълнителни сделки и представяне на портфейла

През тримесечието мениджърите на фондове също продадоха Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Финансов) и намали притежанията си в Continental AG (XTER:CON, Финансов), Brenntag SE (XTER:BNR, Финансов) и Associated British Foods PLC (LSE: ABF, Финансов).

Портфолиото от акции на Yacktman на стойност 6.74 милиарда долара, което се състои от 57 акции, е инвестирано до голяма степен в секторите за защита на потребителите, комуникационни услуги и технологии.

Данните на GuruFocus показват, че фондът се представя по-слабо от индекса S&P 500 през 2021 г. с възвръщаемост от 19.63%. Бенчмаркът отбеляза 28.70% възвръщаемост.

Оповестяване

Нямаме/няма позиции в нито една от споменатите акции и нямаме планове да купувам нови позиции в споменатите акции в рамките на следващите 72 часа.