Да, можете да получите доходност от дивиденти около 5%. Ето как.

Важно е да започнете с някои основни финансови анализи.

„Първото нещо, което трябва да разгледате, са паричните потоци на компанията“, казва Чарлз Либерман, главен инвестиционен директор и управляващ партньор в Advisors Capital Management в Риджууд, Ню Джърси. „Достатъчни ли са те за покриване на такъв вид доходност?“

Той посочва

Саймън Пропърти Груп

(тикер: SPG). Запасът наскоро дава 5.1%, много над средните 1.4% за

S&P 500
индекс. Компанията, която притежава и управлява молове и търговски обекти от по-висок клас в цялата страна, е инвестиционен тръст в недвижими имоти, което означава, че трябва да разпределя поне 90% от облагаемия си доход между акционерите. Приходът, който се изплаща, обикновено е под формата на дивидент.

Джени Харингтън, главен изпълнителен директор и портфолио мениджър в Gilman Hill Asset Management в Ню Канаан, Коннектикут, наблюдава портфейл, който наскоро донесе 5.1% и имаше около 30 участия.

„Не можете просто да стартирате екран и да кажете: „О, това е доходност от 5% и покритието на печалбите е страхотно.“ Трябва да копаете по-дълбоко и да видите какво всъщност носи бъдещето, как всъщност изглеждат бъдещите печалби и какво казва ръководството за това.”

Водещият портфейл от дялов капитал на фирмата включва активи

New York Community Bancorp

(NYCB), който наскоро донесе 6.5%; търговец на дребно

Foot Locker

(FL), 5.2%; и

Western Union

(WU), 4.8%. Всичките им дивиденти са достатъчно покрити от печалбите, казва тя, добавяйки, че скринингът за високодоходни акции е само отправна точка.

„Екранът ще накара 150 компании да изглеждат добре“, добавя тя. „Но тогава, когато започнете да копаете, това е по-малка шепа, която прави разреза.“

Дейвид Кац, главен инвестиционен директор в Matrix Asset Advisors в Уайт Плейнс, Ню Йорк, обикновено избягва акциите с доходност около 5%, поради техния риск.

Въпреки това, активите на фирмата включват

Verizon Communications

(VZ), който наскоро дава 4.8%, и биотехнологична фирма

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. Друго държане,

Unilever

(UL), добиви по-близо до 4%.

Кац характеризира тези три акции като „много безопасни и ние харесваме всички като една от 25 акции в портфолио, но сме много по-оптимистични за повечето от другите ни акции“.

Ако доходността на акциите достигне около 5%, има вероятност цената да е паднала или да е останала депресирана. В този случай, ако приемем, че цената остава стабилна, инвеститорите могат да отрежат дивидентите, подобно на притежаване на облигации.

Но тези акции имат рискове.

„Няма никаква полза да получите дивидент от 6% и акциите да паднат с 20%“, казва Дан Джентър, главен изпълнителен директор и главен инвестиционен директор на Genter Capital Management в Лос Анджелис. Преди да купи тези високодоходни продукти, той обича да види атрактивна оценка.

Пример: Едно от последните притежания на фирмата беше Gilead Sciences. Акциите достигат около 10 пъти повече от $6.48 за акция, които анализаторите очакват да спечели тази година, според FactSet - в съответствие със средното за пет години. Поне на теория тази оценка осигурява някакъв вид дъно за акциите.

Акциите с по-висока доходност също могат да имат голямо влияние върху изграждането на портфейла.

Genter Capital Management има три стратегии за приходи от акции: една за акции с по-традиционен доход с доходност от около 3%, друга за по-високодоходни имена с доходност от приблизително 5.5% и трета, която се фокусира върху екологични, социални и управление, или ESG, инвестиране.

Последният наскоро имаше доходност от 2.3%, резултат, който Джентър приписва на избягването на сектори с по-високи доходи като тютюна и енергетиката, които са по-малко популярни сред инвеститорите в ESG.

Джентър казва, че сглобяването на портфейл от акции с по-висока доходност изисква по-концентрирана група от холдинги, отколкото по-стандартен фонд за приходи от акции.

„Ако искате да сте концентрирани, можете да стигнете до доходност от 6%-6.3%“, казва той. „Ако искате да бъдете широки, с широко секторно представителство, тогава можете да стигнете до 3.5%“.

По-широката дивидентна стратегия на фирмата има около 35 участия. Връщайки се към началото на 2004 г. до 31 март тази година, годишната му доходност е 9.7%, срещу 8.6% за индекса на стойността на Russell 1000.

Портфейлът с по-висока доходност, стартиран през първото тримесечие на миналата година, наскоро държеше около 20 ценни книжа, като напр.

AT & T

(T), чийто дивидент наскоро беше нулиран по-нисък и сега дава доходност от 5.7%, и

IBM

(IBM), добив 4.7%. IBM миналата година увеличи дивидента си за 26-та поредна година.

Друго важно съображение е, че по-високата доходност на акциите не означава непременно, че една компания е в беда. Добър пример е REIT.

„Вместо да идва повече от поскъпването, [възвръщаемостта] идва повече от дивидента“, обяснява Либерман. "Така че дивидентът сам по себе си не е показателен за ситуация с по-висок риск."

Това със сигурност е вярно за компания като Simon Property Group, която в края на миналата година увеличи тримесечното си разпространение с 10% до 1.65 долара за акция.

Към 19 април акциите се върнаха с около минус 17% за година до момента.

Либерман не е обезпокоен, убеден, че компанията е добра игра срещу инфлацията, отчасти защото по-високите цени и приходи в магазините в крайна сметка се отразяват в събраните наеми и възобновяването на икономиката. Тримесечният дивидент обаче все още е под $2.10 на акция, на която беше преди началото на пандемията в началото на 2020 г.

Все пак миналата година свободният паричен поток на компанията възлиза на около 1.8 милиарда долара след изплащане на дивиденти от около 2.2 милиарда долара, според BofA Securities.

„Трябва да разгледате всяка отделна ситуация, за да я оцените, но най-критичната променлива, движеща всичко, е покритието на дивидентите и паричния поток“, казва Либерман.

Пиши на Лорънс С. Щраус в [имейл защитен]