Току-що се пенсионирахте и вашият фонд за целева дата е намалял. Какво правиш сега?

Morningstar ми казва, че средният такъв фонд с целева дата „2020“ е загубил 11.6% от стойността си от началото на годината. Този вид загуба на портфейл е достатъчно болезнена за по-младите хора, които все още трупат пари за златни години, които са десетилетия напред. Но за някой, който току-що е спрял да работи и който е на най-високото си ниво на натрупани спестявания, това не е никаква шега.

„Докато фондовете с целева дата са добро, просто решение за пазаруване на едно гише за много инвеститори, те не могат да се скрият от случващото се на пазарите“, обяснява Мари Адам, съветник по богатство в Mercer Advisors в Бока Ратон, Флорида. „Имайте предвид, че целевото портфолио е просто комбинация от акции и облигации. За съжаление, досега през 2022 г. фондовите пазари са надолу, а пазарите на облигации също са надолу.

Спадът в стойността на тези средства не се дължи на тяхното изпълнение, а на основната им стратегия. Тези средства обикновено преминават от „рискови“ акции към „сигурни“ облигации, когато наближите пенсионирането. И това обикновено има смисъл, защото облигациите обикновено са безопасни. Чичо Сам ще плати сметките си, така че ако притежавате съкровищни ​​облигации, ще получите лихвите и главницата. По принцип корпорациите със сини чипове също правят това.

Истинският проблем? прост. Когато става въпрос за инвестиране, цената има значение.

До началото на тази година облигациите станаха толкова скъпи, че 10-годишните облигации на съкровищницата
TMUBMUSD10Y,
2.970%
предлага доходност (лихвени проценти) от само 1.6%, 30-годишни съкровищни ​​облигации
TMUBMUSD30Y,
3.068%
доходност от едва 2% и всички съкровищни ​​облигации, защитени от инфлация
VAIPX,
+ 0.72%
действително гарантирано ще загубят покупателна способност, без значение колко дълго сте ги държали.

Мениджърите на пари ще ви кажат, че връщайки се чак до 1920-те години на миналия век, 10-годишните облигации на съкровищницата дават „средна“ годишна доходност от 5%. И са прави. Това е така, защото средният лихвен процент по тези облигации е бил около 5%.

Как да получите 5% годишна възвръщаемост от облигацията си, когато тя има само 2% лихва? не можеш. Успех в опитите.

Връщайки се към 1920-те години на миналия век, 10-годишните съкровищни ​​облигации са ви спечелили средно около 2.3% повече от темпа на инфлация. Как може облигация, плащаща 1.6% лихва, да победи инфлацията с 2.3% годишно? Отговор: Само ако инфлацията е действително отрицателна, година след година – нещо, което се е случвало само в дълбините на Голямата депресия.

(И ако това се случи, между другото, успех с вашите акции.)

Съкровищните облигации станаха толкова скъпи, че вместо да предлагат „безрискова възвръщаемост“, което инвеститорите обикновено искат, те по същество предлагат „риск без доходност“. Лихвеният процент беше толкова далеч под преобладаващия процент на инфлация, че тези облигации щяха да ви струват пари в реална покупателна способност. Междувременно, ако Федералният резерв реши да започне да повишава лихвените проценти, съществуващите облигации щяха да паднат.

В крайна сметка, кой иска да заключи лихва от 1.6% за следващите 10 години, когато паричните пазари вече ще ви плащат 3% годишно?

Нищо чудно, че индексът на пазара на американски облигации
AGG,
+ 0.40%
намалява с около 10%, 10-годишната облигация на държавните финанси
IEF,
+ 0.71%
11% и предполагаемо супер „сигурни“ дългосрочни съкровищни ​​облигации
EDV,
+ 2.67%
цели 30%. Дори и защитени от инфлация съкровищни ​​облигации
БАКШИШ,
+ 0.69%
са паднали средно с около 7%.

Единствената изненада за тазгодишното разпадане на облигациите е, че отне толкова време. Може би след време Фед ще обърне стратегията си и ще започне нов кръг от „количествено облекчаване“. Пак там, може би не.

За тези, които са останали във фондове с целева дата, ето добрата новина: възможностите за инвестиции, отворени за пенсионерите, са по-добри, отколкото бяха.

Например, тазгодишният разгром на облигациите доведе до по-високи лихвени проценти. Доходността на 10-годишните облигации сега е близо 3%, а на дългосрочните държавни ценни книжа - повече от 3%. (Облигациите са като люлка: цената пада, когато доходността или лихвения процент се покачват, и обратно.)

Все още е мрачно в сравнение с инфлацията, която в момента е над 8%, но поне е по-добра, отколкото беше. (И се очаква инфлацията на пазара на облигации да спадне рязко много скоро.)

Корпоративните облигации от инвестиционен клас изглеждат по-добре
LQD,
+ 0.37%,
със средни лихвени проценти близо до 5% според данните на Федералния резерв.

Защитените от инфлация TIPS облигации сега плащат повече от инфлацията. Дългосрочни TIPS облигации
LTPZ,
+ 2.54%
гарантирано ще победят официалната инфлация с цели 0.6% годишно в продължение на 30 години.

Може би най-добрата новина за пенсионерите, изправени пред криза, е това анюитетните проценти, след доходността на корпоративните облигации, скочиха рязко досега тази година.

Анюитетите са договори, издадени от застрахователни компании, които обещават да ви плащат фиксирана сума годишно, докато умрете, независимо дали това е утре или през 2100 г. Те са солиден продукт за тези, които се опитват да изтръгнат най-много пенсионни доходи от спестяванията си. Ставките на анюитетни изплащания за, да речем, 70-годишна жена са скочили с около 10% за по-малко от година. Те може да се качат още по-високо — никой не знае — но си струва да се погледнат.