Знаеш го, когато го видиш

Както каза съдията Потър Стюарт за порнографията, вие я знаете, когато я видите. Пресата няма да го нарече мечи пазар, докато не отговори на официалното определение: спад от 20% от най-високото. Текущата загуба на S&P 500 е 18%. Но ако изглежда като мечи пазар и шарлатани също като такъв, вероятно е така. Това е едно по всяко определение. Помислете за следните загуби от пика до най-ниската:

Nasdaq -30%

Bitcoin
BTC
-56%

Криптовалута Луна
LUNA
-100%

Дългосрочни съкровищни ​​облигации -20%

Ark Innovation ETF -71%

По ирония на съдбата, когато мечият пазар бъде наречен, обикновено е по-близо до края, отколкото началото. Хората са склонни да се отказват от класове активи в този момент. Това създава крайния крак надолу, наречен капитулация. Опитът да се определи времето на дъното е невъзможен, но най-лошото нещо, което трябва да направите сега, би било да продадете висококачествени акции и облигации.

От друга страна, като Писах през декември, активи, които не могат да бъдат оценени като криптовалута, никога не е трябвало да бъдат притежавани на първо място. Някои от тях ще се върнат, но повечето от тях ще изчезнат като погрешно наречения Luna „Stablecoin“. Точно както по време на разпадането на доткомите имаше стотици Pets.com (които се продаваха за кукла за чорап и песен) за всяка Amazon
AMZN
, ще има много призраци на минали компании, които ще хвърлят тикера за месеци напред. В крайна сметка те биват заличени и хората продължават напред. Разликата с качеството (за разлика от растежа) е, че има тенденция да се задържа. Никога няма никаква гаранция, че дори компания със сини чипове все още ще бъде тук след десетилетие, но винаги е по-добър залог от причудливи мем акции или най-новата NFT.

Използвайте текущия мечи пазар, за да вземете евтини ценни книжа с обезценено качество. Ако те намалеят допълнително, историята все още е на ваша страна да купувате на това ниво. Необичайно е, че това е пазар на мечи облигации в тандем с мечи фондов пазар. Но дори след като държавните облигации претърпяха 8% загуби през 1994 г., те се повишиха с 23% през следващата година (очакванията за инфлация по това време се оказаха пресилени и цените на облигациите вече бяха поскъпнали с огромна болка).

Значи го знаеш, когато го видиш. Това е мечи пазар, независимо как го наричат ​​медиите. Това трябва да е причина все пак да продавате грешните неща, но да купувате правилните.