Фонд, фокусиран върху NFT, намира паралели с традиционното рисково инвестиране

Spencer Ventures, крипто фонд, фокусиран единствено върху NFT, реши да излезе от стелт режим, след като получи чек за 4 милиона долара от семеен офис с управлявани активи за 10 милиарда долара.

Blockworks разговаря с основателя и мениджъра на фонда, Спенсър Гордън-Санд, за това какво е необходимо, за да се набере фонд, насочен към институционални инвеститори на мечия пазар.

В разгара на бичия пазар през ноември и декември миналата година Гордън-Санд посъветва своите инвеститори да продадат голяма част от портфолиото си и да изчакат подходящия момент, за да изкупят обратно. 

Сега 30-те уникални инвеститора, произхождащи предимно от Чикаго и Средния запад на САЩ, са вложили общо 4.5 милиона долара, каза той.

Закрепването на групата е инвеститор, предлагащ 4 милиона долара, който, според източник, запознат със сделката, каза на Blockworks, вероятно е частта за рисков капитал на базираната в Чикаго Pritzker Group.

Институциите, които искат да увеличат експозицията на своите цифрови активи, се обръщат към NFT, каза Гордън-Санд, докато повечето от най-добрите фондове, като тези от Grayscale или Galaxy, предлагат експозиция само на етер или биткойн.

„NFT за мен са първото наистина завладяващо нещо извън основните технологии на Ethereum и Bitcoin, където виждам хора да изграждат истински компании и да създават реална стойност“, за разлика от други алтернативни криптовалути или DeFi, каза той.

Гордън-Санд добави, че е видял апетит към рисковия ъгъл на крипто-местни компании — NFT и децентрализирани автономни организации (DAO) — от институционалното семейно офис пространство, инвеститори, които може да имат затруднения в намирането на пътища за внедряване на капитал.

Гордън-Санд е рисков инвеститор през последното десетилетие, проправяйки си път до партньор във фирмата за рисков капитал Lofty Ventures. Там той основава практика за синдикиране на рискови проекти, насочена към акредитирани инвеститори, които са любопитни относно ангелското инвестиране.

„Една от причините [институциите] да инвестират в мен“, каза Гордън-Санд, „е, защото те всъщност не искат да се справят с държането на тези активи в собствените си баланси“ поради увеличените вътрешни и законови данъци, които повечето семейни офиси имат.

Досега Spencer Ventures е внедрила само 20% от общия капитал след спада на пазара през второто тримесечие. Той изчака пазар след сливането, за да разположи останалата част от парите, които останаха в USD.

Най-голямото умение на Гордън-Санд изглежда е времето. Най-големите му покупки включват рядка космическа Moonbird NFT, купена три часа преди компанията майка на проекта, Proof Collective, да направи финансиране от $50 милиона обявление в края на август.  

Той също така купи NFT с лазерни очи Bored Ape Yacht Club (BAYC) за 133 ETH. Той каза, че след това е използвал етер, закупен на $1,227 Среща на Фед в сряда, поставяйки общата сума на около $163,000 XNUMX. 

Лазерните очи са една от най-редките черти на отегчената маймуна и по време на бика те са склонни да търгуват на три до пет пъти по-ниска цена. Гордън-Санд купи своя, когато прагът беше 70 ETH, докато в момента най-евтиният BAYC NFT на OpenSea върви за 80 ETH. 

Той също така купи „куп“ Mutant Ape Yacht Club и други BAYC NFT по време на Плах за ликвидация на BendDAO.  

CryptoPunks в портфолиото му са закупени „за културата“.

„Хората ме виждат да купувам Punks, знаят, че имам ликвидност и ми изпращат съобщения, когато искат да продадат интересни граали, които са по-трудни за преместване“, каза Гордън-Санд. (Grails е жаргон за търсен артикул.)

Стратегията на Spencer Venture е да се търсят високо ликвидни колекции за влизане и излизане. Заемайки предимно по-големи позиции, той третира компанията като фонд за рисков капитал.

„Това е страхотното на NFT. Това е нещо като рискова инвестиция, но всъщност можете да намалите позициите, да управлявате ликвидността по различен начин и да управлявате риска активно“, каза Гордън-Санд.

Той сравнява пазарната капитализация на NFT с тази на частните пазарни оценки на стартиращи компании. Yuga Labs, например, беше оценен на 4 милиарда долара след кръга на финансиране през март — оценка, която обикновено се вижда от публичните компании. 

NFT са сравнително неликвидни, но това може да е функция, от която да се възползвате, каза Гордън-Санд.

„Да бъдеш ликвиден на неликвиден пазар е начинът, по който получаваш най-добрите сделки“, каза той, добавяйки, че „на мечи пазари коефициентите на стойност за редки активи над активи на ниски цени се компресират, което виждам като възможност за някой с по-дълго време хоризонт, какъвто имам аз.”

Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня във входящата си поща всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.