Кратка история на DeFi

Децентрализирани финанси, често наричан DeFi, е движение в пространствата на криптовалутата и блокчейн, което може да бъде трудно да се определи точно. Това е едновременно широкомащабна визия за нов начин за извършване на финансови транзакции – без посредници, централни органи и извършвана изключително в модалност „peer-to-peer“ – както и общ термин за множество финансови продукти без попечителство и услуги, известни като протоколи.

DeFi е неразривно свързан с възхода на криптовалутите, но не става въпрос само за крипто токени. По-долу ще разгледаме по-отблизо историята на DeFi и как е стигнал до мястото, където е днес.

2015: Стартиране на Ethereum

Да, може да се посочи пускането на биткойн през 2009 г. като началото на движението DeFi. Това е вярно, доколкото Биткойн е отговорен за възхода на криптовалутите в по-широк план като индустрия. Биткойн популяризира идеята за децентрализирани токени и свързани услуги като борси. Биткойн екосистемата обаче не е изградена, за да активира DeFi протоколи. Вместо това те разчитат на Ethereum (който, разбира се, също беше задължен на Bitcoin за собственото си съществуване).

Едно от ключовите разработки на Ethereum беше използването на интелигентни договори, които позволяват на разработчиците да създават голямо разнообразие от децентрализирани приложения, включително такива, свързани с DeFi. Към днешна дата повечето DeFi протоколи съществуват в екосистемата Ethereum.

Трябва да се отбележи, че концепциите на някои от най-известните DeFi протоколи, като MakerDAO, предшестват стартирането на Ethereum. Maker е протокол за заемане което позволява на потребителите да заемат криптовалути мигновено или да печелят лихва от заемане на крипто токени, а също така предоставя собствен стейбълкойн. Maker е създаден през 2014 г., но официално стартира през 2017 г.

2017: MakerDAO и децентрализирани борси

Освен MakerDAO, редица други популярни DeFi протоколи стартираха през 2017 г. Сред тях бяха някои от най-ранните децентрализиран обмен, автоматизирани маркет мейкъри, които използват пулове от ликвидност, за да предоставят на потребителите достъп до сделки с всеки ERC-20 токен.

EtherDelta беше една от първите децентрализирани борси и пионер в позволяването на търговците да обменят токени без използването на централизиран орган. Той остана значително популярен през първоначалните предложения за монети през 2017 г. и след това, но се сблъска с трудности, когато претърпя голям хак през 2017 г. и когато основателят му беше обвинен от SEC през 2018 г.

2017: ICO

Говорейки за ICO, тези предложения набраха популярност през 2017 г. и представляват още една стъпка в развитието на DeFi. ICO позволяват на неинституционални организации и дори на физически лица да участват във финансирането на нов финансов проект. В този смисъл те са учебникарски пример за целите на DeFi. Отново Ethereum беше ключът към стартирането на много ICO, тъй като новите токен проекти обикновено обменяха своите крипто предложения за ETH. Както при много популярни и доходоносни начинания в областта на криптовалутите обаче, ICO бързо започнаха да привличат лоши участници и други, търсещи бърз ден на заплата, без да доставят много чрез полезни токени или разработки.

Все пак ерата на ICO доведе до стартирането на някои DeFi протоколи, които остават популярни и до днес, включително системата за кредитиране и заемане Aave и мрежата за обмен на активи peer-to-peer 0x.

2017 г. и след това: Преминаване към обединени фондове

По същото време, когато манията по ICO започна, разработчиците на протоколи започнаха да адаптират фокуса peer-to-peer на движението DeFi към такъв, който разчита повече на обединени средства. Това може да се разглежда като подход „от потребител към договор“, тъй като потребителите вече няма да взаимодействат директно с други потребители, а по-скоро ще се ангажират сами с интелигентни договори.

Един от най-популярните протоколи за използване на този подход беше Uniswap, който стартира през 2018 г. Той използва пулове за ликвидност и автоматизирани маркет мейкъри, за да улеснят обмена на всеки ERC-20 токен и да предложат на потребителите стимулираща награда чрез добавяне на ликвидност към пазара за тези токени. Uniswap остава един от основните DeFi протоколи днес.

Compound беше друг протокол, който се появи през 2018 г. и който помогна за изграждането на пространството на протокола за заемане. Въпреки това може да се твърди, че Compound стана най-влиятелен за по-широкото движение на DeFi едва през 2020 г., както ще видим по-долу.

2020: Пазарен срив

В началото на пандемията от COVID през март 2020 г. цената на ETH се срина, спадайки с около една трета само за ден. Драматичната нестабилност на цените доведе до бързо увеличение на таксите за газ и ликвидациите, което от своя страна доведе до недостиг за Maker. Създателят създаде и продаде на търг допълнителни местни токени в отговор.

2020: Бърз растеж

По-късно през 2020 г. редица фактори доведоха до бързия растеж на DeFi пространството. Първо, Compound пусна COMP токени в средата на годината, предоставяйки допълнителен стимул за потребителите да заемат и дават заеми чрез тази система и помага за реализирането на противоречивата, но популярна практика на добиване на доходи, при която потребителите бързо заемат и заемат различни токени в опит да постигане на най-добри добиви.

COMP също така позволи на потребителите възможността да участват в управлението на протокола Compound, допълнително децентрализирайки властта и вдъхновявайки много следващи протоколи да приемат подобни правила.

Други важни развития за DeFi през 2020 г. включват появата на Yearn, който превключва между различни протоколи за заемане на DeFi, за да постигне печалби, и SushiSwap, който се опитва да получи ликвидност от други протоколи чрез стимулиране на доставчици на ликвидност със собствени токени.

След 2020: Възход и падение

От 2020 г. насам новите протоколи продължават да се стартират и пространството на DeFi е свидетел на покачване и спад на стойностите в пространството на по-голямата крипто индустрия. Все повече и повече DeFi протоколи се стартират в блокчейни, различни от Ethereum, опитвайки се да се възползват от подобренията, направени във вече съществуващия формат на интелигентни договори. Въпреки че остава да се види колко успешен ще бъде DeFi напред, интересът към това движение се повиши бързо само за няколко кратки години.

Cheat Sheet

• DeFi дължи съществуването си на стартирането на блокчейн Ethereum през 2015 г. и възхода на интелигентните договори.
• Някои DeFi протоколи, като MakerDAO, бяха в процес на разработка още през 2014 г.
• Децентрализирани борси като EtherDelta се появиха през 2017 г. заедно с ICO.
• Compound стартира през 2018 г., поставяйки началото на нови подходи към управлението на протоколите и нови системи за стимулиране с пускането на токена COMP през 2020 г.
• DeFi видя някои от най-ранните си стрес тестове с началото на пандемията през 2020 г., когато стойностите паднаха.
• През последните две до три години продължават да се стартират нови протоколи, особено в блокчейни, различни от Ethereum.