Alibaba и Tencent бяха глобени за технологични репресии в Китай

Ключови заведения

• Акциите в Китай се сринаха в понеделник, след като антимонополният орган на страната обяви множество глоби за неотчитане на минали дейности по сливания
• Alibaba и Tencent (китайски гигант за електронна търговия и съответно собственик на TikTok) бяха сред глобените виновни страни
• Индексът Hang Seng Tech в Хонконг спадна с близо 3.9%, докато по-широкият индекс Hang Seng падна с около 3%
• Очаква се Китай да продължи репресиите си срещу монополите – особено в технологичния сектор – през следващата година

Китайски запаси спадна рязко в понеделник, притиснат от безпрецедентна разпродажба на технологии на фона на слабостта на по-широкия пазар, свързана с блокирането на Covid.

Източникът на технологичните проблеми на пазара произтича от нова вълна от глоби, наложени на процъфтяващия технологичен сектор в Китай. По-специално, китайските гиганти Alibaba и Tencent бяха изправени пред множество глоби за неспазване на антимонополните закони за разкриване на транзакции.

В резултат на това листнатите в Хонконг акции на Alibaba паднаха с 5.8%. Tencent се представи малко по-добре, спадайки само с 2.9%. Разпродажбата на технологиите повлече надолу индекса Hang Seng Tech в Хонконг с близо 3.9%, докато по-широкият индекс Hang Seng загуби 3%.

Поглед към последните наказания

В неделя Китайската държавна администрация за регулиране на пазара (SAMR) публикува списък с 28 нарушения на своя антимонополен закон. Всеки случай включваше сделки за сливане – някои датиращи от 2011 г. – които не бяха докладвани за антитръстов преглед. Документите показват, че регулаторите са установили по-рано тази година, че всяка от тези сделки нарушава съществуващите закони за конкуренцията в страната.

От 28-те случая пет са свързани с гиганта за електронна търговия Alibaba, включително закупуването на дял от дъщерното му дружество Youku Todou през 2021 г. Alibaba също получи глоба за това, че не е отчела инвестицията си през 2015 г. във финансовата медия Yicai Media Group.

Гигантът за социални медии и видеоигри Tencent, който притежава TikTok, получи 12 обвинения. Една глоба беше насочена към придобиването от компанията през 2011 г. на 20% дял в уебсайта за продажба на обувки Okaybuy Holding. (И Alibaba, и Tencent бяха глобени за антитръстови дейности миналия ноември, също.)

Още четири глоби бяха наложени на Didi, китайския еквивалент на Uber. Други нарушители включват видеосайта Bilibili, оператора на социални медии Weibo и частната инвестиционна компания Citic Capital. SAMR също глоби съвместно предприятие между компанията за здравни технологии Ping An Healthcare и японския конгломерат SoftBank.

Документите на SAMR разкриват, че властите са установили, че тези сделки нарушават антимонополните закони между март и май тази година. Трябва да се отбележи, че властите не са наредили на компаниите да отменят никакви сделки. Вместо това, всеки случай беше глобен с 500,000 74,600 юана (около XNUMX XNUMX USD), максималната сума според действащото законодателство.

Китайски антимонополен закон

Китайският антимонополен закон за първи път влезе в сила през 2008 г., много преди днешните технологични гиганти да разполагат с такъв огромен пазарен потенциал. Първоначалният закон беше предназначен да насочи вниманието си към чуждестранни компании, за които Китай вярваше, че могат да използват сливания и придобивания, за да доминират на китайския пазар.

Съгласно закона всички сделки за сливане с „потенциални монополни последици“ трябваше да бъдат подложени на регулаторен преглед, преди да продължат. Но едва през декември 2011 г. Министерството на търговията публикува за първи път разпоредби, предвиждащи наказания за антитръстови дейности.

Следвайки новите разпоредби, Министерството на търговията, което основно се занимаваше с външна търговия и инвестиции, разследва сделки с участието на външни страни. (Например през 2017 г. японският гигант Canon беше глобен с 300,000 XNUMX юана, преди да обяви поглъщането на Toshiba Medical Systems.)

И след това, през 2018 г., органът за антимонополно преразглеждане премина към SAMR по време на правителствени промени. През този период регулаторът започна да гледа към сливания, изцяло включени в китайския пазар.

Нова ера на антимонополното регулиране

Настоящата кампания срещу монополистичното поведение започна в края на 2020 г. с новия тласък на Пекин за спиране на растежа на китайските bit tech компании. Първите потоци започнаха в края на 2020 г., когато Ant Group – филиал на Alibaba – видя, че нейното високопоставено IPO е спряно.

Това, което последва, беше вълна от правителствени разследвания през 2021 г., които доведоха до огромни 98 глоби, наложени на големи интернет и базирани на платформи компании като Meituan, JD, Baidu, Alibaba и Tencent. Тези компании бяха изправени пред кумулативна глоба от 21.74 милиарда юана, или около 3.25 милиарда щатски долара.

В същото време SAMR даде тласък на наемане на служители, което разшири бюрото с почти 30%. През ноември антитръстовото подразделение беше преименувано на Държавно антимонополно бюро и стартира със статут на заместник-министерство, увеличавайки своя бюджет и персонал.

В изявление от неделя SAMR отбеляза, че макар да налага глоби за нарушения, извършени, когато правителството дава приоритет на чуждестранни придобивания, всички това са „минали сделки, които е трябвало да бъдат докладвани, но не са били“. Регулаторът също така заяви, че ще ускори процеса на преразглеждане на стари сделки, „за да помогне на компаниите да продължат напред с по-лек товар“.

През последните месеци Китай също актуализира своя антимонополен закон, за да отрази новооткритата си съпротива срещу местните монополи. От 1 август максималната глоба за недекларирани сливания ще се увеличи до 5 милиона юана, или приблизително 747,000 10 долара – XNUMX пъти повече от настоящата глоба.

Защо сега?

Съединените щати имат дълга история с антимонополни закони и закони за разбиване на доверие. Но като се има предвид, че Китай едва сега намира своето усърдие за регулиране на корпоративното господство, човек се чуди: защо?

Вероятно причината е комбинация от идеологически и политически убеждения, които обслужват сегашната администрация и също така се занимават с нарастващото неравенство в богатството на Китай.

Китайският лидер Си Дзинпин често насърчава идеята за „общ просперитет“, според която всички граждани трябва да притежават умерено богатство, а богатите трябва да дават повече на обществото. Междувременно китайското правителство отбеляза, че грандиозното разширяване на технологичния сектор на страната е изиграло роля за изостряне на неравенството в богатството в миналото. Възможно е поради това властите да се стремят стратегически да минимизират технологичния растеж.

Китай също изрази опасения за националната си сигурност, като се има предвид огромното богатство от лични и финансови данни, които технологичните компании събират. Чрез ограничаване на технологичното господство и въвеждане на регулации върху използването на информация, Китай може да защити националните си интереси от чуждестранни компании и агенции.

Нови регулации и бизнес: какво могат да очакват инвеститорите

От началото на технологичните репресии в Китай, местните финансови пазари са свидетели на огромна нестабилност – някои от които вероятно са се излели на националната сцена. Например от 2020 г. насам пазарната оценка на Alibaba е намаляла с почти 70%, докато Didi е загубил над 80% от своите Стойност на IPO.

Експерти смятат, че измененият антимонополен закон ще затвори някои регулаторни вратички, като попречи на големите компании да злоупотребяват с господстващото си положение на пазара. Със задълбочена регулация и наказания те също така се надяват да попречат на незаконните дейности да застрашат лоялната пазарна конкуренция.

Понастоящем няма индикации, че основните играчи в индустрията ще спрат растежа и дейностите за правене на пари. По-скоро големите компании просто ще трябва да действат по-внимателно, за да останат в съответствие със старите и новите разпоредби. В същото време компаниите с пазарни дялове под установените прагове няма да бъдат държани към същия стандарт съгласно новите разпоредби за „безопасно пристанище“ за защита на малкия бизнес.

Не позволявайте на Alibaba и Tencent да ви повлекат

При инвестирането често е смущаващо да останеш на пазара, когато дадена държава налага нови регулации, които оказват влияние върху печалбите на бизнеса и цените на акциите. Още по-страшно е, когато тези регулации влияят на сектор, който досега през тази година е отбелязал огромни загуби на цените на акциите на фона на несигурността на инвеститорите, икономически проблеми и страхове от рецесия.

За щастие, Q.ai е тук, за да ви помогне да се ориентирате в тези бурни времена.

С нашия Нововъзникващ технически комплект, можете да вложите парите си, за да работите в дългогодишното влияние на технологиите по света. И не забравяйте да включите Защита на портфолиото за да гарантирате, че вашите пари се радват на свое собствено „сигурно пристанище“ – без значение какви разпоредби могат да възникнат.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до инвестиционни стратегии, задвижвани от AI. Когато депозирате $100, ние ще добавим допълнителни $50 към вашата сметка.