Докато се опитва да повиши доверието, документите разкриват, че книгите на Binance са черна кутия

Binance, най-голямата борса за криптовалути в света, работи за възстановяване на доверието след a скок в тегленията от клиенти и рязък спад в стойността на неговия цифров токен.

Борсата твърди, че поради силната си финансова позиция и „ние приемаме сериозно отговорността си като попечител“, тя е управлявала нетни изходящи потоци от около 6 милиарда долара за 72 часа миналата седмица, без да „прекъсне крачката“. Чангпен Джао, основателят на Binance, обеща неговата компания да „поведе с пример“ в възприемането на прозрачност след падането на конкурентната борса FTX миналия месец.

Ядрото на компанията, масивната борса Binance.com, която е обработила сделки на стойност над $22 трилиона тази година, е до голяма степен скрита от обществения поглед, според анализ на Ройтерс на корпоративните документи на Binance.

Binance отказва да разкрие местоположението си или това на Binance.com. Той задържа основни финансови данни като приходи, печалба и пари в брой. Бизнесът има своя собствена криптовалута, но няма да каже какво влияние има тя върху баланса. Клиентите могат да търгуват на марджин със заети средства и да получават заеми, обезпечени с техните крипто активи. Въпреки това, той не навлиза в подробности относно размера на тези залози, доколко Binance е изложен на този риск или колко пари е заделил в резерви, за да плати за тегления.

За разлика от американския си съперник Coinbase, която е регистрирана в Nasdaq, Binance не е задължена да публикува изчерпателни финансови отчети, тъй като не е публично търгувана компания. Данните от индустрията също така показват, че Binance не е набирала външно финансиране от 2018 г., така че в момента не се изисква да разкрива финансови подробности на външни инвеститори.

Binance активно се съпротивлява на надзора. Според съобщения на компанията и интервюта с бивши служители, съветници и бизнес партньори, Zhao одобри план на лейтенанти за „изолиране“ на основната дейност на Binance от регулаторния контрол на САЩ чрез създаване на нова американска борса. Джао твърди, че звеното е създадено с помощта на реномирани адвокатски кантори, но отрече да е одобрил плана.

Тъй като Binance представлява повече от половината от целия обем на търговия на пазара на криптовалута американските регулатори се интересуват особено от това как той извършва дейност. Според Reuters някои прокурори смятат, че имат достатъчно доказателства, за да обвинят Binance и някои висши ръководители. Компанията е разследван от Министерството на правосъдието на САЩt за потенциално пране на пари и нарушения на санкции.

Подавания бяха направени от звена на Binance в 14 юрисдикции, където борсата твърди, че има „регулаторни лицензи, регистрации, разрешения и одобрения“. Няколко държави-членки на Европейския съюз, Дубай и Канада са сред тези места. Разрешенията бяха отбелязани като значителни стъпки в „пътуването на Binance към пълно лицензиране и регулиране по целия свят“, според Zhao.

Според документите тези звена изглежда са предоставили на властите само ограничено количество информация за операциите на Binance. Например сумата пари, движеща се между единиците и основната борса Binance.com, не се разкрива в публичните документи. Няколко от блоковете изглеждат неактивни, според анализа на Ройтерс.

Тези квартални фирми, според бивши регулатори и ръководители от Finance, са само витрина за основната нерегулирана борса.

Кооптиране на номенклатурата на регулациите, за да се създаде облик на легитимност.

Джон Рийд Старк, бивш директор на Службата за прилагане на интернет на Комисията по ценни книжа и борси на САЩ, твърди, че групата „кооптира номенклатурата на регулацията, за да създаде вид на легитимност“. Дори повече от операциите на FTX, според Старк, са тези на Binance. По отношение на финансовото му състояние, „няма абсолютно никаква прозрачност, никаква слънчева светлина и никакво потвърждение от какъвто и да е вид“.

Анализът на Reuters на документите за звената в 14-те юрисдикции, според главния стратегически директор на Binance Патрик Хилман, е „категорично неверен“. Количеството финансова и корпоративна информация, която трябва да бъде разкрита на регулаторите на тези пазари, е огромно, каза той, и често налага шестмесечен процес на разкриване. Сравнявайки борсата с частни предприятия като американския производител на бонбони Mars, той продължи: „Ние сме частна компания и не сме длъжни да публикуваме нашите корпоративни финанси.“ Mars каза в изявление, че сравняването на нейните стандарти за корпоративно управление и финансови отчети с тези на Binance е „абсурдно“ и че нейните продукти и услуги са „силно регулирани“.

Хилман също посочи, че основателят на FTX е изправен пред обвинения в измама от американските власти. Той твърди, че „това би било измама, независимо от действащите разпоредби“, ако тези твърдения са верни.

Пъзел, който трябва да бъде подреден

Анализаторите обвиниха разследването на Министерството на правосъдието и загрижеността за това как борсите за криптовалута управляват средствата на потребителите Binance на рязко увеличение на изходящите потоци миналата седмица. Освен това, някои тегления на крипто токени бяха спрени от борсата. Усилията на Binance да успокои инвеститорите в петък бяха осуетени, когато счетоводна фирма, която нае да потвърди своите резерви, спря да работи с компании за криптовалута.

Публичните коментари на Джао, предишните изявления на компанията, данните за блокчейн и сделките за рисков капитал предоставят намеци за финансите на Binance.

Според Binance има над 120 милиона потребители. Джао заяви през юни, че неговите обеми на търговия ще достигнат 34 трилиона долара през 2021 г. Миналия месец той заяви в интервю, че „90-нещо процента“ от приходите на Binance идват от търговия с криптовалута. Той добави, че бизнесът е печеливш и има „доста големи парични резерви“. Според данните на PitchBook, Binance е направил над 150 рискови инвестиции на обща стойност 1.9 милиарда долара от 2018 г. насам. След колапса на FTX Джао също така създаде фонд от 1 милиард долара, за да инвестира в затруднени бизнеси с криптовалута.

Въпреки това, въпреки наличието на данни за обема на търговия за широката общественост, е трудно да се направят надеждни оценки на приходите на Binance, зависещи от търговията.

За спот сделки Binance начислява такси до 0.1%; структурата на таксите за деривати е по-сложна. Въз основа на информация от изследователя CryptoCompare и обем на спот търговия от $4.6 трилиона през годината, водеща до октомври, Ройтерс изчисли, че Binance може да е реализирала до $4.6 милиарда приходи. Binance може да е направил до 6.4 милиарда долара приходи чрез събиране на такси до 0.04% върху своите 16 трилиона долара обем деривати.

Според Джоузеф Едуардс, независим инвестиционен консултант, промоциите на Binance като търговия с нулеви такси и други отстъпки може да са допринесли за по-ниски приходи. Цифрите бяха подкрепени и от трети крипто анализатор, който пожела да остане неназован.

Той добави, че като поддържа ниски разходи, борсата е успяла да „натрупа големи корпоративни резерви“, добавяйки, че „по-голямата част от нашите приходи се правят от такси за транзакции“. Според Hillmann, „капиталовата структура на Binance е без дългове“ и компанията запазва приходите от такси отделно от активите, които придобива и държи за потребителите.

Потребителите могат да заемат пари от Binance и да депозират криптовалута като обезпечение, увеличавайки стойността на техните сделки с деривати до 125 пъти. Това може да доведе до огромни печалби или огромни загуби за потребителя. Според Hillmann, Binance подкрепя всички потребителски депозити за деривати и спот търговия в съотношение едно към едно със собствените си резерви, като гарантира, че депозитите са безопасни и лесни за теглене. Той твърди, че Binance има строги процедури за ликвидация, които изискват да разпродава позициите на потребителите, когато загубите надвишават стойността на тяхното обезпечение. Според него Binance разполага с „много добре капитализирани“ застрахователни фондове, за да компенсира недостига, ако потребителските позиции станат отрицателни „поради изключителна нестабилност на пазара“.

На въпрос колко е загубила борсата тази година, Хилман отговори, че

Една от програмите с най-малко склонност към риск в индустрията се управлява от отдела за риск на Binance. Това предпазва както нашата платформа, така и потребителите.

Джао, канадски гражданин, който е роден и израснал в Китай, има строга култура на секретност, която е поддържал през целия растеж на своята компания. Джао пази финансовата информация на Binance. Докладът беше един от поредицата, публикувана тази година от новинарската организация за финансовото съответствие на Binance и взаимодействията с международните регулатори.

Според двама души, които са работили с него, дори бившият финансов директор на Binance, Уей Джоу, не е имал достъп до всички сметки на компанията по време на тригодишния си мандат. След като беше помолен за коментар, Джоу, който напусна миналата година, не даде такъв.

Пълна прозрачност

Джао и други ръководители последователно се въздържаха да разкриват публично кой контролира основната борса. Въпреки това, главният директор по съответствието Самуел Лим заяви, че е собственост и се управлява от компания на Каймановите острови, Binance Holdings Limited, в частно съдебно изявление, подадено през 2020 г. в арбитражно дело на Каймановите острови.

Тази година Binance получи лицензи или одобрения от правителствени органи в редица страни, включително Франция, Испания, Италия и Дубай. Това развитие беше похвалено от Джао, който обяви през май, че регистрацията на Binance като доставчик на крипто услуги в Италия ще му позволи да работи „при пълна прозрачност“. Анализът на Reuters обаче разкри, че нито едно от звената, регистрирани в местните регулатори, не предлага ясен прозорец към първичната борса на Binance.

Ройтерс попита за надзора на местните звена на Binance във всяка от 14-те юрисдикции. Шестима от осемте, които отговориха – в Испания, Нова Зеландия, Австралия, Канада, Франция и Литва – казаха, че ролята им не включва надзор на първичния обмен и че звената са длъжни само да спазват местните изисквания за докладване за подозрителни транзакции.

По отношение на връзката им с основната борса на Binance, Reuters също разпита представители на регионалните звена и филиали на Binance. Само една компания, FiveWest от Южна Африка, отговори. За улесняване на търговията с крипто деривати за южноафриканските потребители на Binance, FiveWest, базирана в Кейптаун, получава „минимална годишна лицензионна такса“, според нейния управляващ директор, Пиер ван Хелден.

Ван Хелдън каза: „За нас не е ясно как Binance работи в световен мащаб. Бизнесът на Zhao, продължи той, е „кооперативен“ по отношение на съответствието и FiveWest редовно се среща, за да се увери, че стандартите са изпълнени.

Само капиталовата база на единицата и собствеността на друга компания на Binance в Ирландия са разкрити в публично достъпните корпоративни документи на Binance в Италия. Посоченият адрес на италианския бизнес Binance Italy SRL е колекция от търговски и жилищни сгради в южния град Лече.

Само две от единиците на Binance, които бяха проверени, предоставят по-изчерпателна информация в своите документи. Най-подробната картина е предоставена от една, литовска компания, наречена Bifinity UAB. В едно регулаторно подаване Bifinity се идентифицира като „официален доставчик на фиат към крипто плащания за Binance“. Долари, евро и други конвенционални валути се считат за фиат.

Освен това Bifinity заяви, че Binance и неговите дъщерни дружества са негови „основни стратегически бизнес партньори“. Bifinity заяви, че нейните активи възлизат на 816 милиона евро и че има нетна печалба от 137 милиона евро (145 милиона долара) в годишния си отчет за 2021 г. Bifinity заяви, че е платил на едно свързано лице 421 милиона евро, заедно с приблизително 185 милиона евро „свързани разходи“, но не каза дали това свързано лице е Binance.

Bifinity няма уебсайт или не предоставя информацията си за контакт на обществеността, въпреки че има 147 служители, според годишния си отчет. Саулиус Галатилтис, главен изпълнителен директор на компанията, не отговори на исканията за коментар. Bifinity не е посочена в борда на наемателите на регистрирания си адрес във Вилнюс, столицата на Литва, която е бизнес център.

Другото местоположение на Binance, което предоставя повече информация от необходимия минимум, е в Испания. Тя се регистрира в испанската централна банка през юли и отчете скромни приходи от около 1.5 милиона евро и печалба от едва 9,000 евро за предходната фискална година. Никой от подразделението, Binance Spain SL, не беше открит за коментар. Репортер отиде в седалището на компанията, което беше коуъркинг съоръжение в Мадрид. Без да предостави информация за контакт, рецепционистът спомена, че малък екип от Binance Испания се е преместил месец по-рано.

В Персийския залив Абу Даби, Бахрейн и Дубай предоставиха лицензи или разрешения на Binance тази година. Джао заяви пред Bloomberg през март, че Дубай ще бъде неговата база за операции в „обозримо бъдеще“. Никаква информация за неговата финансова дейност или връзки с основната платформа на Binance не е предоставена в документи от базираните в Дубай субекти на Binance.

Подобна информация беше неясна дори за някои служители на компанията. Човек, който е запознат пряко с приложението, твърди, че Binance е скрил своите глобални печалби, когато е кандидатствал за лиценз в Дубай. По-голямата част от клиентите в Обединените арабски емирства са се регистрирали за първичната борса на Binance, а лицензираната компания в Дубай не е виждала значителни приходи от търговия поне до края на лятото, според източника.

Доказателство за резерви

Многобройни борси за криптовалута, като конкурентите на Binance Huobi и OKX, както и базираната на Бахамите FTX, работят от офшорни локации като Сейшелите. Стандартите за финансово отчитане и корпоративна прозрачност обикновено са по-слаби в тези страни, отколкото в САЩ.

Най-голямата борса в САЩ, Coinbase (COIN.O), ще се листне на Wall Street през 2021 г. Изисква се да представя одитирани тримесечни отчети за печалбите и годишни финансови отчети, точно както другите публични компании. Coinbase включи информация за приходите, печалбата, паричните наличности и обемите на търговия в последния си отчет за приходите.

Разликата между разкриването на информация от регистрирана компания и други офшорни борси, според Марк Палмър, ръководител на отдела за изследване на цифровите активи в американската фирма за финансови услуги BTIG, „е наистина нощ и ден“.

Въпреки че сме частна компания и нямаме публични инвеститори, на които сме послушни, Coinbase е публично търгувана компания и е длъжна да споделя тази информация с инвеститорите. В момента няма нужда Binance да става публична, защото основното оправдание за това е набирането на капитал.

Елиът Сътърс, говорител на Coinbase, заяви, че Deloitte, една от „Големите четири“ счетоводни фирми, преглежда финансовите данни на компанията на тримесечна база, „така че клиентите не трябва да разчитат на нашата дума“. Suthers заяви: „Смятаме, че борсите имат задължението да разкриват своите финансови данни на своите клиенти. Призоваваме другите борси да приемат същата стратегия.

Някои частни борси, като FTX преди колапса, публикуват финансова информация по време на набирането на средства. Въпреки това, според информация от доставчика на бизнес информация Crunchbase, Binance не е получавала финансиране от външни инвеститори от 2018 г. насам. Не дължим пари на никого, защото нямаме инвестиции в рисков капитал, заяви Джао пред CNBC на 15 декември.

Сам Банкман-Фрид, основателят на FTX, беше обвинен миналата седмица от американските прокурори в измама на капиталови инвеститори и клиенти за милиарди долари. Стана ясно, че средства са били тайно прехвърляни от FTX към фонда на Bankman-hedge Fried, Alameda Research, който служи като маркет мейкър, дилър, който увеличава ликвидността чрез закупуване и продажба на едни и същи активи.

Не е сигурно дали Binance или Zhao също притежават компании за създаване на пазара, които използват тяхната платформа. На отделната американска борса Binance.US беше връчена призовка от SEC през декември 2020 г. с искане да предаде данни за всички свои маркет-мейкъри, техните собственици и тяхната търговска дейност.

Като част от „ангажимент за прозрачност“, Binance миналия месец сподели „моментна снимка“ на своите притежания от шест значими токена на своя уебсайт и обеща да сподели пълния набор от информация в неопределен по-късен момент.

Според компанията за данни Nansen, след тегления и колебания в цените, притежанията, които бяха оценени на около 70 милиарда долара по време на моментната снимка на 10 ноември, са паднали до 54.7 милиарда долара до 17 декември. Почти половината от притежанията са съставени от две „ стабилни монети“, които са обвързани с долара: пазарен лидер Tether и BUSD на Binance. Според данните на Нансен, БНБ, собственият токен на Binance, който е създал, представлява около 9% от активите.

Според пазарните данни, BNB е петата по големина крипто монета в момента се използва с пазарна капитализация от около 40 милиарда долара. Таксите за търговия, начислявани от Binance, са намалени за собствениците на токени. Джао заяви, че BNB не се използва като обезпечение от Binance. Alameda осигури заеми от FTX и други кредитори, използвайки вътрешния FTT токен на компанията като обезпечение.

Джао твърди, че одитите на борсите за криптовалута не са сигурен начин за спиране на фалитите след падането на FTX. Той каза на интервюиращ от TechCrunch,

„Повече одити са наистина добри, но не съм сигурен дали ще предотвратят този конкретен случай.“

През април Джао заяви на конференция, че Binance е „напълно одитиран“. Джао отговори, че финансовите резултати и балансът на Binance се одитират от независими лица

„множество одитори на различни места… Не целият списък е в главата ми в момента.“

Сега той поддържа проверки за „доказателство за резерви“ на криптовалутите на борсите. Потребителите трябва да могат да проверят чрез системата дали техните притежания са включени в проверките на данни в блокчейн и че резервите на борсата съответстват на техните активи.

За да проучи своите биткойн притежания, Binance нае счетоводната фирма Mazars. Фондовете са прегледани към края на един ден на ноември от компанията. В доклад, публикуван на 7 декември, Mazars откри, че Binance има повече bitcoin активи, отколкото пасиви, дължими на своите потребители. Проверката, наричана „ангажимент за съгласувани процедури“, беше описана като „не ангажимент за достоверност“, при който одиторите лично заверяват своите заверки на отчетите. Джао обаче написа в Туитър, „проверени доказателства за резерви. Прозрачност.”

По-късно Mazars премахна уеб страницата на доклада от уебсайта си. Това заяви в петък Джош Воултърс, нейният директор по комуникациите

Той спря своите одити за доказателство за резерви на компании за криптовалута, защото се тревожи как широката общественост ще тълкува тези доклади.

Въпреки че тази система за проверка предоставя известна представа за резервите на борсата, все още е необходим пълен одит, казаха седем анализатори, адвокати и счетоводни експерти.

Системата е незащитена, защото предоставя само малка моментна снимка на криптовалутата на борсата, според двама адвокати. Други твърдят, че не може да осигури същото ниво на финансова информация за компанията като традиционния одит.

Тодаро, анализаторът в Needham & Company, твърди, че „наистина няма цвят“ в баланса на Binance.

сроден

FightOut (FGHT) – Преместете се, за да спечелите в Metaverse

• Предварителна продажба на ранен етап на живо сега
• Печелете безплатно крипто и постигайте фитнес цели
• KYC потвърдено от CoinSniper
• Проект LBank Labs
• Партнира с Transak, Block Media
• Награди и бонуси за залагане