Мечи пазари са за изграждане на Метавселената

Последните няколко дни не бяха благосклонни към нито един клас активи, особено в избраната от мен област на цифровите активи. Подобно на много професионални инвеститори, аз съм склонен да отварям учебниците по история в моменти като този, за да придобия някаква толкова необходима гледна точка.  

Тази седмица си спомням за сър Джон Темпълтън, един от най-успешните инвеститори на всички времена, който създаде състояние през 1939 г., купувайки акции на публично търгувани европейски компании в началото на Втората световна война. Веднъж той беше цитиран да казва: „Времето на максимален песимизъм е най-доброто време за покупка, а времето на максимален оптимизъм е най-доброто време за продажба“.

Залогът на Темпълтън за песимизма се изплати, което го накара да се превърне в един от най-богатите инвеститори в света и положи основата на глобална инвестиционна консултантска централа, която все още носи неговото име днес.

Докато пиша това, песимизмът е навсякъде, тъй като активите от всякакъв вид биват удряни в отговор на разтърсващите макроикономически данни. На крипто пазарите биткойн и етериум – които все още са най-добре представящите се активи от предходното десетилетие – се търгуват на 55% под най-високата стойност за всички времена, която поставиха миналата година.

По-лошото е, че движенията на цените на цифровите активи са много силно свързани с промените в цените в NASDAQ. Това означава, че инвеститорите продават криптовалута толкова агресивно, колкото изхвърлят акции. Това не вещае добре, поне в краткосрочен план, за крипто инвеститорите, когато най-големите технологични акции се търгуват с до 85% под собствените си най-високи стойности за всички времена.  

И все пак точно в тези моменти, когато страхът се разпространи, разумните инвеститори трябва да си спомнят вечния съвет на сър Джон. Това важи особено за крипто инвеститорите, които са виждали всичко това преди. Аз съм активен търговец на дигитални активи от близо десетилетие и сега преживявам третия си мечи пазар.  

Цикълът стана познат – и неудобната истина е, че болката от мечите пазари е също толкова важна за еволюцията на крипто, колкото и бичи пазари. В криптовалутата бичи пазари са еуфорични. Всеки вярва, че е брилянтен, защото цената на всичко, което притежава, нараства, често експоненциално. Скоро обаче алчността и високомерието заменят благоразумието. Пазарът започва да вярва, че доходността от 20% APY стейблкойни е не просто устойчива, но и „новото нормално“. Опитите за извършване на надлежна проверка или задаване на изпитателни въпроси в социалните медии се подиграват от основателите и се крещят от токсични общности от яростни последователи.  

В крайна сметка, както станахме свидетели този месец, пазарът винаги се самокоригира и измамните проекти отиват на нула. Ако бичият пазар е улично парти, то мечият пазар е машината за измиване на енергия, която преминава през следващата сутрин, за да помете остатъчния боклук и мръсотия обратно в канализацията.

И все пак мечите пазари служат и на още по-важна цел за крипто индустрията – те са, когато се изграждат най-големите и успешни проекти. 

Това повдига още един интересен урок от най-новата история. NFTs навлязоха в публичния лексикон през 2021 г., когато неизвестният досега художник Майк Винкелман (известен по-често като Beeple) продаде работата си „Всеки дни: Първите 5,000 дни“ на търг на Christie's за огромните 69 милиона долара. Въпреки това, първите NFT всъщност се появиха близо до края на бичия пазар през 2017 г., със стартирането на проекти като CryptoKitties и Cryptopunks.

През следващите две години, когато цената на биткойн падна с катастрофалните 85%, повечето хора – дори ветерани от крипто индустрията – забравиха за NFT. По това време обаче малка група предприемчиви основатели не го направиха. През лятото на 2018 г. те изградиха доказателство за концепция за NFT пазар и набраха капитал за бизнеса си при оценка от 8 милиона долара. Този екип тихо и усърдно изгради своята платформа, в неясно кътче на крипто пазара, за който малцина знаеха и още по-малко се интересуваха, през следващите три години. Тогава продажбата на Beeple наелектризира света и внезапно малката платформа — сега наречена OpenSea — се озова над приливна вълна. По-рано тази година компанията набра капитал при оценка от над 13 милиарда долара – огромна възвръщаемост от 1,600 пъти за по-малко от четири години.

Следователно това е типът възможност, която крипто инвеститорите трябва да търсят. Не най-новото DeFi ponzi или одобреното от известни личности NFT падане, а наистина революционна и мащабируема инфраструктура, която ще захранва следващата итерация на еволюцията на екосистемата на цифрови активи.

Вярвам, че метавселената ще бъде основният двигател на тази еволюция и основната тема на следващия бичи пазар. Точно както тези, които инвестираха в NFT инфраструктура, реализираха стратосферна възвръщаемост в предишния цикъл, вярвам, че тези, които инвестират в основата на метавселената, ще постигнат подобен успех през следващите години.

Най-големите инвестиционни банки на Уолстрийт наскоро прогнозираха, че метавселената представлява инвестиционна тема за няколко трилиона долари през следващото десетилетие, като Citi стига толкова далеч, че предскаже може да достигне до 13 трилиона долара до 2030 г. с около пет милиарда активни потребители.

Днес, разбира се, метавселената все още е във фазата на „Кембрийска експлозия“. Има безброй платформи в различни етапи на развитие; много малко са в състояние да включат потребители в голям мащаб и дори най-напредналите от тях предлагат тромаво и неудобно потребителско изживяване. Понастоящем екипът ми проследява над 350 активни метавселенски проекта, много от които работят от едни от най-умните и иновативни хора на планетата. Ние сме инвестирали в 26 от тези проекти към това писане и очакваме, че някои от тях ще произведат трансформативната технология, която движи напред следващия крипто бик пазар.

Инвестиционната стратегия на метавселена изисква фокусиране върху две индустрии – крипто и игри. (Тук имам предвид видео игрите, а не разнообразието от Лас Вегас). Растежът на пазара на цифрови активи през последното десетилетие е невероятен, въпреки че както вече споменахме, той също носи присъща нестабилност с екстремни пристъпи както на създаване, така и на унищожаване. Игрите, от друга страна, нарастват стабилно през последното десетилетие и записано невероятен ръст от 27% в САЩ през 2020 г. – първата година от скорошната пандемия. Очаква се този растеж да продължи през следващите няколко години, като най-консервативните оценка в рамките на 7-10% годишно. 

Продължаващата конвергенция на дигиталните активи и видеоигрите ще се превърне в основен двигател на растежа и развитието на метавселената. Сега е моментът, дори пред лицето на това, което в крайна сметка може да се превърне в сериозна глобална рецесия, дългосрочно фокусираните инвеститори да участват в нейния растеж. Тази стратегия беше потвърдена в последния цикъл на мечи пазар за тези, които имаха смелостта да инвестират в NFT инфраструктура, във време, когато страхът надделя над алчността на пазарите на цифрови активи. Инвеститорите, които имат смелостта да се вслушат в думите на сър Джон Темпълтън, много вероятно ще бъдат възнаградени, когато този мечи пазар приключи, както в крайна сметка всички мечи пазари.

Искате ли да бъдете крипто експерт? Вземете най-доброто от Decrypt направо във входящата си кутия.

Вземете най-големите крипто новини + седмични обзори и още!