Големите технологии са на пазара, „старата икономика“ е на пазара на Wall Street: Morning Brief

Тази статия се появи за първи път в Сутрешния кратък. Получавайте сутрешната справка директно във вашата пощенска кутия всеки понеделник до петък до 6:30 ч. ET. Запиши се

Петък, февруари 24, 2023

Днешният бюлетин е от Александра Семенова, пазарен репортер в Yahoo Finance. Следвайте Александра в Twitter @alexandraandnyc. Прочетете тази и още пазарни новини в движение с Приложение Yahoo Finance.

Това, което е старо, може отново да е ново за американските инвеститори в акции.

Краят на политиките за нулеви лихвени проценти (ZIRP) вероятно ще отбележи промяна на фаворитите на пазара на акции от дългогодишни водещи технологични имена към сектори като енергетика, материали и жилища – или това, което стратезите в Bank of America смятат за част от „старата икономика .”

„Мечи пазари в исторически план са довели до смяна на ръководството, което предполага, че старите икономически сектори вероятно са победителите от този цикъл“, каза Савита Субраманиан, ръководител на американския капитал и количествена стратегия на BofA в бележка по-рано тази седмица.

Тъй като тези компоненти на пазара бяха изчерпани от капитал през последните десет години, тъй като Big Tech се захранваше от безплатни пари, „махалото се очаква да се завърти обратно“ в тяхната посока, отбеляза Субраманиан.

Въпреки големите печалби през януари на същите тези акции, които бяха ударени през 2022 г., инвеститорите нарекоха движенията по-високи тази година рали на мечи пазар, а не начало на нов бичи пазар.

„Мисля, че фондовият пазар е в продължителен мечи пазар“, основател и главен изпълнителен директор на DoubleLine Capital Джефри Гунлах каза Yahoo Finance на живо в интервю в сряда (видео по-горе), добавяйки, че е започнало през четвъртото тримесечие на 2021 г.

„[Това] е много негативно за фондовия пазар, когато имате нарастващи лихвени проценти спрямо тези оценки, особено реалните лихвени проценти“, каза Гундлах, добавяйки, че паузата в увеличението на реалните лихвени проценти тази есен е катализатор за възстановяването на рисковите активи. „Но изглежда, че реалните лихвени проценти може да започнат да се покачват отново.“

Междувременно в неделя Майк Уилсън от Morgan Stanley каза на клиентите си, че неотдавнашното рали е „спекулативна лудост“, базирана на фалшиви надежди за обръщане на Федералния резерв.

Историята продължава

Пазарите на акции са в разгара на неотдавнашна промяна в наратива за това накъде ще отидат лихвените проценти, като най-накрая приемат служителите на Фед за номинална стойност, тъй като те обещават да вдигнат своя лихвен процент над 5% тази година.

Bank of America посочи, че нейният анализ на премиите за рисков капитал показва, че акциите с растеж не са ценообразували в риск от рецесия и очакваната среда на по-високи за по-дългосрочни лихвени проценти се очаква да окаже натиск върху акциите с дългосрочен растеж.

Каквото и да е останалата част от годината за американския фондов пазар, вече се появиха признаци за предстояща промяна в ръководството.

Миналата година Dow Jones Industrial Average разби технологично тежкия Nasdaq Composite, например, падайки с по-малко от 10% през 2022 г., докато последният индекс изтри повече от една трета от стойността си. Като Jared Blikre от Yahoo Finance посочи, изпреварването на Dow спрямо технологичния индекс беше най-голямата разлика от dot-com балона в началото на 2000-те.

Главният стратег за капитала на Goldman Sachs в САЩ Дейвид Костин предупреди през ноември, че „изключителността на технологиите вероятно е зад нас.

През 2022 г. съвкупната пазарна капитализация на настоящата „тетрада от най-големи акции“, както се изрази Goldman Sachs — Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) и Азбука (GOOGL) – спадна до 18% от 22% предходната година. И тези четири водещи акции загубиха общо -25% в сравнение с -13% за останалите акции в индекса през периода.

„С края на ZIRP виждаме махалото да се връща към старата икономика, тъй като продължителното недостатъчно инвестиране доведе до проблеми с доставките в старата икономика“, каза Субраманиан.

Самата Bank of America повиши наднорменото тегло на металите и има наднормено тегло на енергията, доказателство за нейната увереност в прехода на лидерството.

Какво да гледате днес

Икономика

• 8:30 ч. ET: Личен доход, месец спрямо предходния месец, януари (01.0% очаквано, 0.2% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Лични разходи, месец спрямо месец, януари (1.4% очаквано, -0.2% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Реални лични разходи, месец спрямо месец, януари (1.1% очаквано, -0.3% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: PCE дефлатор, месец спрямо предходния месец, януари (0.5% очаквано, 0.1% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: PCE дефлатор, на годишна база, януари (5.0% очаквани, 5.0% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Основен дефлатор на PCE, месец спрямо предходния месец, януари (0.4% очаквано, 0.3% през предходния месец)

• 8:30 ч. ET: Основен дефлатор на PCE, на годишна база, януари (4.3% очаквани, 4.4% през предходния месец)

• 10:00 ч. ET: Нови продажби за дома, януари (очаква се 620,000, 616,000 през предходния месец)

• 10:00 ч. ET: Нови продажби за дома, месец спрямо предходния месец, януари (0.7% очаквано, 2.3% през предходния месец)

• 10:00 ч. ET: Потребителско чувство на университета в Мичиган, Февруарски финал (66.4 се очаква, 66.4 преди)

Печалба

-

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube