Настоящият модел на рисков капитал също е изправен пред промени поради възхода на крипто индустрията и концепцията за DAO. Преди да навлезем в подробности, трябва да представим Ventures DAO.
Ventures DAO е организационно средство за демократизиране на инвестициите. Подобно на традиционния рисков капитал, неговата основна цел е да набира капитал, но го прави, без да разчита на одобрението на големи традиционни рискови капитали. И поради своите по-диверсифицирани източници на капитал, по-разнообразно портфолио е възможно във Ventures DAO.
Голяма част от това, което отличава Ventures DAO от традиционните инвестиционни структури, е, че те често са егалитарни и прозрачни в своя основен дизайн, базиран на блокчейн технология. Като цяло, инвестиционните решения също се изместиха от разчитане на един лидер към разчитане на гласуване и консенсус в общността.
Също така, съгласно конкретен интелигентен договор на DAO, членовете на DAO имат право да стартират или прекратят участието си в инвестиционните дейности на DAO по всяко време. Традиционните VC, от друга страна, често изискват инвеститорите да останат във фонда за определен период от време.
Дълго време големите рискови капитали и инвеститорите с големи пари често купуваха токени на сравнително ниски цени по време на ранните начални и частни кръгове на проекти, за да направят големи печалби. След като проектът бъде официално стартиран, повечето VC ще го продадат на печалба и това краткосрочно търсене на печалба несъмнено ще причини голяма вреда на дългосрочното развитие на проекта.
В сравнение с традиционния крипто VC инвестиционен модел, Ventures DAO позволява на по-голяма група от малки инвеститори да участват в инвестиционния процес на крипто проекти на ранен етап. Неговото съществуване може да повлияе на феномена на връщането на традиционните VC инвестиции, като предостави на потребителите от общността възможност да инвестират в проекти на ранен етап и да извлекат ползите от инвестирането в проекти на ранен етап.
Инвестиционният процес на Venture DAO се различава от типичния рисков фонд, тъй като всеки член на DAO може да действа като водещо лице и да прави инвестиционни препоръки към DAO.
Инвестиционните решения също се основават на резултатите от гласуването на DAO, а не чрез инвестиционния комитет. Участниците в DAO ще използват собствения токен за управление на DAO, за да гласуват в кои проекти да инвестират.
Обикновено всяка рискова DAO ще има ексклузивна съкровищница на общността, която държи всички активи в портфейл с множество подписи и разпределя капитала по прозрачен начин.
Този модел ще даде възможност за относително здрава екосистема за рисков капитал, която ще осигури по-удобен източник на финансиране за Web3 проекти и ще помогне на крипто процъфтяването.
Тъй като споделяме за предимствата на Ventures DAO, можем да направим следното конкретно обобщение:
- Организационният модел на DAO използва мъдростта на групата за вземане на инвестиционни решения и най-важната характеристика на общността на DAO е, че обединява хора от цял свят с различен професионален опит, а разпределеният офис модел позволява споделено вземане на решения . В същото време членовете на DAO са общност от интереси, така че за да защитят своите индивидуални интереси, членовете ще допринесат със своите изключителни индустриални ресурси, опит и прозрения, за да помогнат при насочването и улесняването на инвестициите в проекти с реален потенциал.
- Моделът DAO позволява истинско усещане за надграждане на оперативните инвестиционни фондове, което допълнително увеличава прозрачността на инвестиционните решения. Това означава, че общността трябва да управлява инвестиционните фондове и вземането и изпълнението на решения чрез широка комуникация и гласуване, вместо централизирана лидерска група да определя посоката.
- В сравнение с традиционните крипто VC, членовете на DAO имат по-голяма автономия. В зависимост от модела за внедряване на интелигентен договор на DAO, всеки член на DAO има право да излезе от DAO по всяко време и да си върне своя дял от общите активи на DAO. Това позволява по-голяма организационна гъвкавост и също така предпазва членовете на DAO от попадане в „лимбо на управлението“. За разлика от това обаче традиционните крипто VC обикновено изискват инвеститорите да останат във фонда за определен период от време. Със сигурност има някои скрити рискове.
Покрихме много за Ventures DAO и всъщност голям брой хора от индустрията като цяло го виждат като един от най-обещаващите DAO модели от дълго време. Комбинацията от децентрализация и вземане на инвестиционни решения несъмнено връща потока от ползи и средства обратно към първоначалната идея. И също така ще представим модерен проект на Ventures DAO, Ceres DAO, в детайли от много измерения днес.
Ceres DAO – Овластяване на Web3 с DAO като основа
Ceres DAO е първата в света децентрализирана инфраструктура за управление на цифрови активи и система за управление, базирана на управление на DAO и захранвана от Web3. Използвайки нова, стандартизирана парадигма за инвестиране на активи DeFi, Ceres DAO предлага услуги без попечителство, децентрализирани услуги за управление на активи за притежавани цифрови активи.
Ceres DAO е управлявана от общността организационна структура, която по отношение на управлението предлага гъвкав механизъм, който може да включи членовете на DAO в инвестиционния избор по начин, по който конвенционалните модели на фондове за рисков капитал не могат.
Промяната също така ще намали входната бариера за DeFi, позволявайки на потребителите да имат достъп до повече инвестиционни опции и възвръщаемост, без да се изисква активно управление на парите или излагане на рискови класове активи.
Икономически модел
Ceres DAO използва модел на съвместно споделяне, известен също като AB акции. Има два основни токена, включени в екосистемата Ceres DAO, които са CES Token и CRS Token.
Сред тях CES Token е токен за акции, докато CRS Token е токен за ликвидност на вторичния пазар. Цената и на двете е 1:1, но капиталът е различен и ще обсъдим всеки от тях и връзката между тях по-нататък.
1、Equity Token – CES
Най-голямата роля на CES, капиталовия токен на Ceres DAO, е да определи следващото действие и посока на DAO чрез предложения във веригата и гласуване.
CES Token може да се изсече по два начина.
1) VC Pool (Mainstream Asset Pool)
VC Pool провежда сечене на CES чрез основни активи като BTC, ETH, BNB, FIL и др.
2) Облигационен фонд
Bond Pool сече CES чрез стабилни монети като USDT, USDC или BUSD. VC Pool и Bond Pool имат дневен лимит за сечене от 1 милиард CES Token. След като CES бъде изсечен чрез горните два метода, той ще бъде пуснат линейно след 7 дни.
Средствата в фонда CES mint ще бъдат разпределени в следните пропорции.
- 50% – инжектирани в хазната
- 30% – инжектирани в LP пул (преобразувани в стабилни монети и съпоставени с CRS токен за LP токени)
- 10% – Комисионна (5% за обратно изкупуване на CRS, 5% за операции)
- 10% – стимул за пазара (5% за стимул за DAO, 5% за стимул за възли)
2. Циркулиращ токен – CRS
CRS е токен за ликвидност, издаден от протокола Ceres DAO, чиято основна роля е да осигури добра ликвидност на цялата екосистема.
По отношение на достъпа, CRS Token може да бъде получен чрез залог на CES, покупка на DEX или обмен 1:1 на CES.
CRS има общо предлагане от 1 трилион токени, за които специфичният коефициент на разпределение е показан по-долу.
- 60% – Mining Pool
- 10% – Фондация
- 15% – Институция
- 7% – развитие
- 7% – Екосистема
- 1% – IDO
3. Връзката между CES и CRS
След горното въведение става ясно, че основните компоненти на протокола Ceres DAO са CES, токен за акции и CRS, токен за ликвидност.
Потребителите могат да придобият CRS Token чрез залагане, търговия на вторичен пазар или борсата на CES, докато CES Token може да бъде придобит чрез двата метода за сечене, изброени по-горе.
По отношение на преобразуването на CES и CRS, то се извършва точно в съотношение 1:1 (необратимо). Конкретният коефициент на разпределение на този компонент на средствата е даден по-долу. В същото време ще бъде наложен данък върху транзакциите от 20% върху преобразуването на CES в CRS.
- 10% – инжектирани в хазната
- 5% – инжектирани в LP пул (преобразувани в стабилни монети и съпоставени с CRS токен за LP токени)
- 5% – като комисионна (2.5% за обратно изкупуване на CRS, 2.5% за операции)
Струва си да се отбележи, че CES и CRS могат да бъдат заложени за генериране на CRS Token. Залагането е от решаващо значение за дългосрочния растеж на екосистемата. Потребителите са стимулирани да залагат своите CES и CRS за комбинирани връщания. Процентът на стимула може да се коригира спрямо пазарните условия, за да се избегне хиперинфлация.
Текущото действително състояние на присъдените обещания е показано в следната диаграма:
В механизма за залагане максималната дневна продукция на CRS е 100 милиона монети/ден. Ако действителната продукция от залагането падне под 100 милиона броя, оставащите CRS ще бъдат изгорени, за да се избегне хиперинфлация.
4、Оценка и обобщение
Ceres DAO използва модел на акции на AB, който позволява на цялата екосистема да остане относително стабилна, като работи с ясно разделение между токени за капитал и токени за ликвидност.
Като внимателно проучим неговата концепция за акции на AB, можем бързо да видим, че има известна иновация в дизайна на икономическия модел на Ceres DAO. В опит да насочи общността към наистина децентрализирано управление, собственикът на проекта винаги целенасочено е избягвал свръхцентрализацията. В същото време коефициентът на разпределение ни позволява да определим компромиса между обратната връзка на общността и развитието на проекта.
Не сме сигурни обаче колко ефективен ще бъде на практика, което със сигурност ще изисква много тестове и внимание.
Механизми на управление
В екосистемата Ceres DAO всеки DAO или възел има свой собствен NFT (т.е. семейство Rich Panda), който може да се прехвърля свободно. Разликата в авторитета между DAO и Nodes NFT е показана на следващата фигура.
Активите, използвани за предаване на NFT, ще бъдат разпределени според следното разпределение.
- 50% – инжектирани в хазната
- 50% – Данък за авторски права
Съгласно този модел на управление, управлението на Ceres DAO ще има следните основни характеристики.
- DAO могат да бъдат включени в процеса на управление и внедряване на протокола.
- След проверка за качествени проекти или по-добри инвестиционни възможности, както DAO, така и Nodes имат способността да правят и инициират предложения към платформата. Това включва, но не се ограничава до издания на нови продукти, интеграция и сътрудничество с други протоколи и внедряване в други екосистеми от ниво 1.
- TOP50 DAO могат да участват в управлението на платформата и имат право на глас. Ако гласът за одобрение достигне 67% или повече, предложението ще бъде прието и изпълнено.
Въпреки това, тъй като пазарната стойност на CES Token продължава да расте, превръщането в TOP50 DA0 несъмнено ще изисква повече финансиране. Следователно следващите общности могат да формират под-DO, а под-DO могат също да влязат в редиците на TOP50 DAO като цяло (адреси с множество подписи), за да получат достъп до управление.
Инвестиционна стратегия на Министерството на финансите
Изборът на инвестиционна стратегия безспорно е ключов компонент на инициативата като Ventures DAO. Съкровищницата на Ceres DAO ще използва хибриден инвестиционен подход „Бета“ и „Алфа“. Първо трябва да разберем какво представляват стратегиите „Бета“ и „Алфа“, за да обясним стратегията.
Финансовите термини „Бета“ и „Алфа“ често се използват в традиционното инвестиране във фондове за обозначаване на два компонента, които означават две отделни инвестиционни стратегии с различни рискови апетити.
Бета коефициентът е рисков индекс, който обикновено се използва при традиционното инвестиране във фондове за измерване на променливостта на цените на отделни акции или фондове за дялово участие спрямо общия фондов пазар. Това е инструмент за оценка на систематичния риск на дадена ценна книга и може да се тълкува като величината на променливостта спрямо по-широкия пазар или може да посочи връзката с променливостта на пазара.
Ако бета коефициентът на даден фонд е по-голям от 1, той е по-волатилен и по-рисков от пазара; ако бета коефициентът на даден фонд е по-малък от 1, можем да приемем, че той е по-волатилен от пазара и по-малко рисков от пазара. Колкото повече бета коефициентът се сближава с 1, толкова повече неговата волатилност се сближава с пазара.
Алфа факторът е разликата между абсолютната възвръщаемост на инвестиция или фонд и очакваната възвръщаемост на риска, изчислена според бета фактора. С прости думи, алфа факторът най-често означава прекомерна възвръщаемост.
Хибридната инвестиционна стратегия „Бета“ + „Алфа“, приета от Министерството на финансите на Ceres DAO, е комбинация от тези две стратегии, т.е. голям процент от средствата се инвестират в основните криптовалути, които се колебаят с пазара, а малък процент от средствата се инвестират при по-висок риск Алфа проекти с по-висок риск.
По-конкретно, инвестиционната стратегия „Бета“ се отнася до инвестиране на 70% от средствата на съкровищницата в крипто активи на крипто пазара, като BTC, ETH, BNB и т.н., и генериране на относително стабилен доход чрез протокол за кредитиране DeFi или поскъпване на активи.
Инвестиционната стратегия „Алфа“ означава, че 30% от средствата на хазната се инвестират в проекти на Алфа с по-висок риск чрез предложение на членовете на инвестиционните проучвания, за да се търсят свръхпечалби.
Причините за тази подредба са прости. Като инвестиционна институция, Ceres DAO трябва да се съсредоточи както върху възвръщаемостта, така и върху риска и често е трудно да се комбинират и двете с една инвестиционна стратегия, така че комбинацията от множество стратегии се е превърнала в необходимост.
Бета стратегията осигурява на Ceres DAO по-стабилна възвръщаемост на инвестицията, която се влияе от нестабилността на крипто пазара, но все още е по-сигурна инвестиция, поради което бета стратегията също заема по-голям дял от средствата в цялостната инвестиционна стратегия.
Стратегията Алфа, от друга страна, се фокусира върху потенциални проекти и има за цел да получи прекомерна възвръщаемост, което, разбира се, означава, че ще бъде изправена и пред по-големи рискове. Следователно делът на стратегията Alpha в общата инвестиционна стратегия е предназначен да бъде по-малък и в същото време процесът на преглед на нейната инвестиция ще бъде по-строг, в края на краищата Alpha проектите не са като BTC и ETH, които се събраха общ консенсус.
Тъй като управляваните средства на хазната продължават да растат, потребителите също ще бъдат насърчавани да участват активно в управлението на екосистемата Ceres DAO чрез залагане на CES. Разпределението на дивиденти от държавни инвестиции ще се основава на следното:
1) 80% от приходите от хазната ще бъдат разпределени между залагащите на CES Token.
2) 10% от приходите от хазната ще бъдат разпределени към Топ 50 DAO.
3) 10% от приходите на хазната ще бъдат използвани за операции по проекта.
Коефициентът на разпределение на дивидентите от съкровищни инвестиции отразява балансираното мислене на собственика на проекта за връщане на общността и овластяване на развитието на проекта.
В същото време Ceres DAO използва портфейли с множество подписи, за да защити средствата на хазната. Портфейлът с множество подписи е портфейл, който изисква множество подписи за изпълнение на транзакция. В този модел загубата на единичен частен ключ не компрометира сигурността на фондовете на Ceres DAO, които са защитени до известна степен.
Заключителни бележки
Ventures DAO вероятно ще доведе до промяна в начина, по който работят рисковите фондове, а навлизането на Web3 ще направи рисковия капитал по-демократичен. В този момент рисковият капитал вероятно вече няма да има нужда да определя прага на инвеститорите и размерът на активите вече няма да бъде ограничение за влизане. Традиционните рискови фондове също ще бъдат принудени да променят начина, по който инвестират в проекти, и може дори да се наложи да обърнат своите бизнес модели с главата надолу и да се трансформират в Ventures DAO.
В света на Web3 Ventures DAO няма централна агенция, която да осигурява финансиране, а нейните фондове за рисков капитал често се набират предимно чрез членове на общността. В процеса на инвестиране в обещаващи проекти, членовете на DAO извършват своя собствена надлежна проверка и общуване с общността, участват в управлението на общността, а членовете на Ventures DAO координират ресурсите около общи инвестиционни интереси.
Web3 ще даде възможност на хората да се обединят по новаторски начини, включително агрегиране на капитал и други ресурси, в модел, който надхвърля твърдата структура на настоящото пространство за рисков капитал.
Въпреки това, Ventures DAO несъмнено са далеч от достигането на пълния си потенциал. Много от използваните в момента инструменти не са напълно съвместими със съществуващата правна рамка и съществуващите механизми за вземане на решения не изглеждат подходящи за инвестиционни цели, тъй като прикриват стимулите за сближаване към общи цели. Но в дългосрочен план Web3, двигателят на иновациите, несъмнено ще предостави подходящи решения за повечето от тези пречки.
Обратно към Ceres DAO, който в момента е в доста ранен етап, но цялостният му проект и екологичен план са ясно представени. Като рисков DAO, инвестиционната стратегия и икономическият модел със сигурност са от решаващо значение за Ceres DAO. И наистина е направил много проекти за това, които до известна степен могат да отразяват желанието и искреността на собственика на проекта да направи нещата.
Въпреки това, гледайки тези дизайни, е лесно да се види, че общата рамка вече е налице, но общите детайли все още трябва да бъдат обогатени. В същото време, тъй като на самия проект все още липсва реална пазарна практика, той все още се нуждае от много тестове, за да се определи осъществимостта на неговата стратегия.
Като цяло обаче Ceres DAO е искрен проект, както се вижда от многото компромиси в неговия икономически модел и стратегия за разпространение. Освен това venture DAO е доста подходяща писта за гледане и според мен има потенциала да бъде следващият кръг на пробив. Следователно Ceres DAO с тези две точки със сигурност е проект, който си струва да изживеете и гледате.
Изграждане на рискова екосистема Web3.0:
Отказ от отговорност: Това е платена публикация и не трябва да се третира като новина / съвет.
Източник: https://ambcrypto.com/ceres-dao-deploying-a-beta-alpha-investment-strategy-in-ventures-dao/