Кризата на Silicon Valley Bank, какво се случи?

До сряда, 8 март 2023 г., нямаше очевидни признаци за дълбоката криза, в която Silicon Valley Bank щеше да изпадне само за два дни.

Например борсовата цена на акциите на SIVB (SVB Financial Group) беше в съответствие с тази от януари и дори по-висока от декември.

После внезапно колапсът.

В четвъртък, 9 март, цена падна с 40% при отварянето, от 268 USD на 160 USD, и след това се срина с -62% през деня.

В петък, 10 март, преди властите да затворят банката, цената на акциите на холдинговата компания падна до $106, или малко над една трета от цената на затваряне само два дни по-рано.

SVB Financial Group е холдинговата компания на SVB Group, част от която е Silicon Valley Bank.

Заразата на кризата в банката на Силициевата долина

Американските власти затвориха банката, защото тя вече не беше в състояние да изплаща всичките си дългове и най-вече защото вече не можеше да позволи на клиентите си да използват парите, които имаха на депозит при тях.

Замразяването на тегления и плащания по всички банкови сметки на SVB създаде верижна реакция, която доведе до проблеми на много от техните клиенти.

Една от тях беше Circle, компанията, която издава USD Coins. Изведнъж Circle имаше 3.3 милиарда долара USDC резерви на стабилни монети замразени, толкова много, че имаше опасения, че все пак ги е загубило.

Silicon Valley Bank, както подсказва името й, е банка от Силициевата долина и нейният фалит е вторият най-голям банков фалит в САЩ.

Всъщност това беше избраната банка за много стартиращи фирми от Силициевата долина. Които внезапно намериха банковите си сметки в SVB замразени, неспособни да помръднат дори стотинка.

В този момент, за да се избегне разпространението на заразата извън финансовата система на САЩ. Централната банка (Фед) се намеси, като гарантира, че всички средства, които все още са депозирани в SVB, ще бъдат освободени, въпреки че банката остава в несъстоятелност.

Тази намеса се оказа решаваща, но други две банки също се провалиха, може би по същите причини.

Пазари: по-дълбок проблем?

Така че проблемът изглежда е по-голям, отколкото се надявахме в петък, дотолкова, че европейските банки на фондовия пазар също губят тежко днес.

В петък американските финансови пазари реагираха много зле на новината за фалита на SVB и дори днес не изглежда да могат да реагират положително. Междувременно европейските пазари реагираха зле днес, повлечени от рисковете от заразяване на цялата финансова система.

Според главния пазарен анализатор на XTB Уалид Кудмани пазарите започнаха седмицата в паника точно защото банковите колапси се отразяват на настроението.

Например, цените на петрола започнаха седмицата със значително движение надолу, като Brent и WTI паднаха с повече от 2%.

Въпросът е: изправени ли сме пред нов срив на фондовия пазар?

Според Кудмани пазарите се страхуват от ефект на доминото, ако проблемите на SVB не бъдат разрешени или поне ограничени. Не на последно място, защото стойността на нереализираните загуби в портфейлите на най-големите банки на Уолстрийт е значителна и се е увеличила значително след повишаването на лихвените проценти от Фед.

В него се посочва:

"Федералната агенция за гарантиране на депозитите през февруари съобщи, че нереализираните загуби на американските банки с падежиращи ценни книжа към 31 декември възлизат на 620 милиарда долара спрямо 8 милиарда долара година по-рано, преди Фед да започне да обработва политиката си"

При такъв сценарий може да се предизвика паническа криза, подобна на тази от 2008 г. Според Кудмани обаче прогнозите за възможното настъпване на нова финансова криза трябва да се вземат внимателно поради три причини.

1.  Облигациите, които в момента се държат от банките, са до голяма степен държавни облигации на САЩ, а не токсични облигации.
2. Банките ще реализират загуби от облигационния портфейл само ако трябва да ги продадат преди датата на обратно изкупуване.
3. Ако банките нямат проблеми с ликвидността, те няма да бъдат принудени да ликвидират облигационните си портфейли преди падежа.

Така че всичко зависи от текущите условия на ликвидност в банковия сектор и в това Фед може да играе решаваща роля.