От началото на 2022 г. крипто пазарите се понижиха от границата от 3 трилиона долара — която беше регистрирана през ноември 2021 г. — до 2.2 трилиона долара през януари миналата година, до приблизително 800 милиарда долара в началото на 2023 г.
Тези неблагоприятни условия предизвикаха низходяща атмосфера около всички сектори, свързани с децентрализираните финанси (DeFi), включително игри за игра и печалба (P2E) и децентрализирани автономни организации (DAO). Индустрията на незаменими токени (NFT) не беше пощадена от атаката, тъй като няколко NFT проекта, първоначално струващи милиони долари, спаднаха до почти нулеви стойности.
Въпреки пагубните ефекти от миналите фиаски, няколко наблюдатели на пазара имат основание да вярват, че тези събития са били необходими, за да се изчистят слабите проекти, оставяйки силните да процъфтяват в индустрия, която вече е засегната от атаки от регулаторни агенции и правителства.
Колапсът на Тера
Един от най-споменаваните провали през миналата година беше Terra Collapse, който се случи през май и предизвика вълна от кризи на неплатежоспособност в крипто сцената, което доведе до имплозията на крипто кредитора Celsius Network и хедж фонда Three Arrows Capital.
Падането на екосистемата Terra беше основно предизвикано от депегинг на TerraUSD (UST) в началото на май.
Terraform Labs изтеглиха UST на стойност 150 милиона долара от децентрализиран борсов пул на 3 май, търсейки да отговорят на изискванията за ликвидност на други борси. Въпреки това, двама търговци, които искаха да използват уязвимостта, на която станаха свидетели, размениха 7 милиона UST за USDC на 185pool, дестабилизирайки фиксирането на TerraUSD в процеса.
Terraform Labs трябваше да вземе още 100 милиона UST от 3pool в опит да балансира съотношението на UST спрямо други стабилни монети на борсата, но щетите вече бяха нанесени.
Всички последващи ходове са насочени към повторно фиксиране на необезпечения алгоритъм stablecoin се оказа безполезен, което доведе до каскада от провали, които в крайна сметка повлияха на цялата екосистема, тъй като последваха разпродажби на целия пазар, предизвикани от страха на инвеститорите.
Последствията от имплозията на Тера бяха в най-добрия случай катастрофални.
Един от най-големите крипто хедж фондове с $10 милиарда под управление на активи, Три стрелки капитал (3AC) падна месец по-късно, отчасти поради масивна експозиция на Terra. Според основателите Су Джу и Кайл Дейвис, хедж фондът е загубил 500 милиона долара при колапса на Terra. Сривът на 3AC доведе до проблеми с ликвидността за няколко субекта на сцената, включително Бабел Финанс, Пътник в космосаи BlockFi. Беше разкрито, че тези субекти са били значително изложени на 3AC.
Имплозията на FTX
След срив в целия пазар през май, крипто сцената организира леко завръщане, което възстанови част от загубите от предходните месеци, но внезапната имплозия на FTX през ноември запечата мечката над пазарите.
Биткойн (BTC), Ethereum (ETH), а други активи се сринаха до рекордно ниски нива на фона на преобладаваща фаза на капитулация. Доверието на инвеститорите в централизираните борси намаля.
Сагата FTX започна с a Статия на CoinDesk относно ликвидността на фирмата.
Основател и главен изпълнителен директор на Binance Changpeng Zhao (CZ) оповестен на 6 ноември, че борсата ще ликвидира всички свои притежания на FTT токени в резултат на доклади, предполагащи проблеми с несъстоятелността. Това доведе до рязък спад в стойността на FTT, което доведе до разпродажби и масово изтегляне на средства от FTX, тъй като инвеститорите се страхуваха, че това е следващото крипто образувание, което ще се срине.
Банковото бягство в крайна сметка разкри ликвидната криза на FTX. Основателят и главен изпълнителен директор на FTX Сам Банкман-Фрид (SBF) трябваше да се свърже с CZ за спасяване от Binance. Binance се съгласи да спаси FTX на 8 ноември, като обяви, че ще закупи платформата за търговия, но CZ отбеляза, че борсата може да се оттегли от сделката по всяко време. Binance в крайна сметка го направи издърпайте след процес на надлежна проверка на FTX листи.
Това породи по-големи опасения относно това колко лоша е ситуацията с FTX.
След поредица от изобличителни разкрития, FTX в крайна сметка подадена за фалит по глава 11 в съда по несъстоятелността на САЩ на 11 ноември, като SBF се оттегля като главен изпълнителен директор. Адвокат Джон Дж. Рей пое отговорността да се справи с производството по несъстоятелност на компанията.
Няколко предприятия бяха засегнати от колапса на FTX поради значителни експозиции към борсата. Някои от тях включват BlockFi, който замълча тегления на 11 ноември и Галоа Капитал с експозиция от $100 милиона към FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo и няколко други.
Съвсем наскоро, крипто заемодател и дъщерно дружество на Digital Currency Group Genesis замълча тегления на 16 ноември, цитирайки въздействието на срива на FTX. Ходът на Genesis засегна крипто борсата Gemini и нейната програма Earn като борсата разкри излагане на $900 милиона на Gemini.
Крипто хакове
На фона на провалите, кризите на ликвидността и срива на крипто пазарите, индустрията на криптовалутите също претърпя множество хакове през 2022 г.
Топ 10 на хаковете в индустрията довела със загуби в размер на 2.1 милиарда долара. По-специално, най-големият крипто хак през 2022 г. беше Ронин мост хамалски през март, което отбеляза загуба от 612 милиона долара.
На фона на сагата FTX, компанията претърпя експлойт, при който хакерите преместиха $477 милиона от платформата. Доклади предлагам хакването беше вътрешна работа. Освен това, Мост Wormhole и Номад token bridge бяха хакнати отделно за $321 милиона и $190 милиона, съответно.
Освен това, маркет мейкър wintermute беше експлоатиран миналия септември и загуби 160 милиона долара. Месец по-късно, a Верижен мост на БНБ беше хакнат за 100 милиона долара.
Крипто, DeFi и NFT през 2023 г
Няколко пазарни наблюдатели вярват, че по-широката сцена на криптовалутите ще процъфти през 2023 г., след като премина през една от най-трудните си фази в историята миналата година. Други смятат, че миналите затруднения са необходими за хигиенизирането на крипто сцената и че чистката вероятно ще се разпростре през 2023 г.
„2021 г. беше година на бум за крипто, DeFi и NFT. 2022 г. беше лоша година. 2023 г. ще бъде годината, в която пазарът и регулаторите ще изчистят кавгата“, каза Дейвид Лесперънс, адвокат с 30-годишен опит и управляващ директор в Lesperance & Associates.
Според него миналите събития, макар и неблагоприятни, са отворили очите на индустрията, което е довело до искания за отчетност и по-голям контрол. Това трябва да помогне за разкриването на лошите играчи в индустрията тази година, казва той.
Сагата FTX тества доверието на инвеститорите в централизираните борси. Доклади изплува, което предполага, че явно злоупотреба със средства на потребителите е довело до колапса на борсата. Това предизвика искания за отчетност, тъй като други платформи, включително Crypto.com и Binance, публикуваха доклади за доказателство за резерви на фона на масово изтичане на клиенти. А проучване миналия месец разкри нарастващ брой потребители, изискващи доклади за доказателство за резерви.
„Приливът изчезва и крипто светът е на път да разбере кой е плувал гол и кой носи бански костюм. Онези, за които бъде намерено, че плуват голи, ще се окажат подложени на щателна проверка от регулаторите и наказателното правоприлагане в множество юрисдикции, за да видят дали има някакви подлежащи на обвинение престъпления“,
— отбеляза Лесперанс.
Правоприлагащите и финансовите регулатори в няколко юрисдикции проявиха специален интерес към крипто сцената след провала на FTX. По-високото ниво на контрол вероятно ще допринесе за напредъка или падането на индустрията. Освен срива на FTX, фиаското на Terra привлече вниманието на правоприлагащите органи, тъй като южнокорейските прокурори стартира преследване на основателя на Terra До Куон. Страната също така постави местната сцена на криптовалута под по-голямо внимание.
За отбелязване е, че Джеймс Бътърфил, ръководител на изследванията в инвестиционната компания за цифрови активи CoinShares, твърди, че крипто сцената ще трябва да премине през години на постоянно възстановяване, за да си възвърне доверието на инвеститорите, особено на нивата, наблюдавани през 2021 г. и началото на 2022 г.
Той обаче вярва, че DeFi секторът вероятно ще се възстанови по-бързо от останалата част от крипто индустрията, особено с доказателства, че интелигентните договори са били ефективни при посрещането на изискванията, за които първоначално са били подготвени.
„Повторният дълг е намалял донякъде, но поради естеството на интелигентните договори, не е имал ефекта на снежната топка, от който някои се страхуваха; това предполага, че доверието на инвеститорите може да се възстанови по-бързо,“
Бътърфил каза.
След колапса на FTX, как регулаторите биха подходили към индустрията?
Фиаското на FTX подчерта необходимостта от по-голям надзор в рамките на крипто сцената за подходящи мерки за защита на потребителите.
Съединените щати, които са свидетели на огромна концентрация на крипто инвеститори, наскоро обърнаха по-голямо внимание на сцената. The Министерство на правосъдието (DoJ) и Ценните книжа и борсите (SEC) отделно обвини Сам Банкман-Фрид в няколко престъпления, включително измама, конспирация и пране на пари.
Сенатор Елизабет Уорън избута двупартиен законопроект, който иска да се справи със схемите за пране на пари, свързани с крипто, малко след падането на FTX.
Миналия месец, крипто-приятелският сенатор Пат Туми въведени законопроект за регулиране на плащанията със стабилни монети като един от последните му ходове преди евентуално пенсиониране.
Банковият комитет на Сената на САЩ Стол Sherrod Brown наскоро потвърди желанието му да види как индустрията на криптовалутите ще бъде премахната след колапса на FTX. „Няма нищо „демократично“ или „прозрачно“ в сенчеста, дифузна мрежа от онлайн смешни пари“, каза Браун през юни 2021 г. След провала на FTX той промени позицията си.
Lesperance вярва, че подходът на регулаторите към надзора на индустрията след имплозията на FTX ще помогне да се проправи пътя за по-нататъшно развитие.
„САЩ са водещи не само по отношение на FTX, но и по отношение на бъдещото регулиране на други борси, които желаят да обслужват клиенти от САЩ. Ще откриете, че регулаторите в други страни ще последват САЩ в техния подход за регулиране на тези, които се грижат за жителите на техните страни,”
„Ръководителят на SEC Гари Генслер вече заяви, че вярва, че съществуващите закони за ценните книжа на САЩ трябва да се прилагат към крипто света. За борсите това означава не само пълни одити на активи и пасиви, но и държавна проверка, за да се осигурят подходящи регулации за KYC, AML и т.н., които вече се прилагат към некрипто борси“, добави той.
Адвокатът отбеляза, че SEC ще трябва да третира NFT като всяка друга ценна книга, за да ги регулира правилно. „Това означава правилно подаване и разкриване, преди да бъде предложено на клиенти от САЩ. Тъй като почти всички NFT се предлагат на широката общественост, а не на ексклузивно акредитирани инвеститори, ще видите, че значителен брой настоящи предложения изчезват, тъй като не могат да отговорят на регулаторните изисквания... или не могат да си позволят да ги спазват“, каза Лесперанс.
Джеймс Бътърфил смята, че европейската MiCa регулаторна рамка е най-доброто в глобалната сцена и ще бъде възприето от други регулаторни агенции. „Очакваме много по-строги регулации, които са в по-голямо съответствие със съществуващото банкиране, което ще започне да се формулира и частично прилага тази година, особено за рампите за включване и изключване на крипто“, отбеляза Бътърфил.
Очаквания за ликвидност за 2023 г
Миналата година стана свидетел на поредица от ликвидни кризи, които в крайна сметка доведоха до фалит на няколко фирми. Сривът на FTX, по-специално, беше предизвикан от ликвидна криза, причинена от масивно изтичане на банки. Genesis наскоро постави на пауза тегления поради ликвидна криза, която изпитват в момента. Целзий също трябваше пауза тегления поради пресъхнала ликвидност.
Някои поддръжници смятат, че този проблем е необходимо зло, което ще се разпространи през 2023 г. „Корелацията и преплитането на крипто пазара бяха разкрити през 2022 г. Това ще продължи да се разкрива през 2023 г., тъй като различни борси, хедж фондове и други играчи в крипто пространството задейства маржин повиквания. Доминото все още не е паднало“, коментира Лесперанс.
Обратно, Бътърфил вярва, че крипто сцената е свидетел само на промяна в ликвидността между активи и борси, а не на пресъхване. Той подчерта поддържането на ликвидност в рамките на пазара на биткойни сред неговите търговски двойки, оставайки стабилни на 10 милиарда долара на ден. „Просто се пренасочи към други борси, като господството на централизираната борса постоянно се подкопава от децентрализирани такива и двустранни извънборсови (OTC) споразумения, където попечителството е много по-сигурно“, отбеляза Бътърфил.
Перспективи за P2E игри тази година
Играйте, за да печелите привлече масово приемане през 2021 г. поради нарастването, което доведе до експоненциално по-високи стойности за цифровите активи и съответния масивен процент на съпружество за индустрията на криптовалутите. Мечият пазар от 2022 г. изхвърли няколко P2E ентусиасти, което доведе до недостиг на играчи. Независимо от това, индустрията остава една от най-бързо развиващите се в крипто сцената.
P2E игралната индустрия достигна пикова оценка от 116 милиарда долара през 2021 г. Това се дължи на процента на масово приемане. Около 34% от лицата, участвали в глобално проучване, разкриха, че са играли P2E игри, като 29% са в Хонконг, 27% в Испания и 27% в Обединените арабски емирства. Освен това данните сочат, че 13.3% от мъжете в САЩ са покровителствали P2E игри.
Няколко P2E платформи, които станаха известни, включват Axie Infinity, Decentraland, STEPN и CryptoKitties. Axie Infinity, по-специално, в даден момент успя да поеме над 2 милиона активни играчи на месечна база. Но инвеститорите също са имали проблеми с P2E платформите, включително срива cryptozoo NFT проект, насърчаван от професионален борец Логан Пол.
Lesperance вярва, че тези P2E платформи ще трябва да докажат, че са по-полезни, отколкото вредни за инвеститорите, за да натрупат играчи през 2023 г. поради предпазливостта, с която инвеститорите навлизат на крипто сцената в момента.
По-специално, Марк Арджун, научен сътрудник в CoinShares, не вярва, че P2E платформите ще привлекат масово приемане през Q1 на 2023 г.
„Така или иначе, Axie Infinity и в по-малка степен immutable X бяха основните платформи за игри и техните оценки се повишиха в съответствие с балона, така че не, не очаквам това.“
— отбеляза Арджун.
Той вярва, че тези игри изискват повече време, за да бъдат правилно разработени, и разработчиците трябва да използват по-мащабируеми блокчейни, като слой 2 или хибридни мрежи.
Какво ще кажете за DAO?
Daos представляват най-чистата форма на децентрализация и са от решаващо значение за поддържането на концепцията, но поради присъщи недостатъци, забелязани в техните структури, масовото приемане е намаляло.
Все пак глобалната сцена има постепенно нарастване досега. Към август миналата година броят на активните DAO стойки на невероятните 5,000 на брой, с обща хазна от 9.7 милиарда долара. DAO също са признати от някои юрисдикции, включително три американски щата – Върмонт през 2018 г., Уайоминг през 2021 г. и Тенеси миналата година. Но какъв точно растеж ще изпитат тези организации през 2023 г.?
„DAO се предлагат в две форми: инкорпорирани или некорпорирани. Проблемът с последните е, че в закона те се третират като събирателни дружества. В общо партньорство всеки член е отговорен за действията на DAO и действията на други членове. Ако има измама, хакване или злополука, други членове или трети страни могат да съдят член с най-дълбок джоб,”
Lesperance разкри, говорейки за бъдещето на DAO.
Той също така подчерта втори проблем, който тези организации може да трябва да преодолеят, който е под формата на данъчно облагане, „тъй като даден DAO може да има членове от множество юрисдикции, всяка от които изисква различни данъчни и финансови задължения за оповестяване“, добави той. Лесперънс също отбеляза, че американските данъкоплатци вероятно ще се откажат от своите DAO, след като претеглят данъчните сложности и задълженията си за подаване на документи с обещанията на организациите.
Arjoon, от друга страна, вярва, че някои DAO ще се представят по-добре от други през 2023 г., отбелязвайки, че тези, които имат по-добра визия и по-стабилна система за управление, вероятно ще успеят пред други.
„DAO, които се интегрират по-тясно с реални активи и разпоредби/закони, вероятно ще видят по-лесно приемане.“
„Предстои също допълнително експериментиране със структури на двойно управление като Optimism например, но инфраструктурата за тези организации (гласуване, мултисиг, управление, заплати и т.н.) ще стане още по-важна през 2023 г.“, заключи той.
Въпреки че е трудно да се предвиди точно траекторията на крипто индустрията през 2023 г., има надежда за по-добра година от предходната. Инвеститорите ще навлязат на сцената с по-предпазлива перспектива и значителният напредък в правилното регулиране на индустрията ще допринесе за по-високо доверие.
Източник: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/