Общата стойност, заключена в проекти за децентрализирано финансиране (DeFi), се движи около 62 милиарда долара към средата на август, спад от пика от над 250 милиарда долара през декември 2021 г. Капиталът бяга от крипто пространството на фона на война, растяща инфлация и всякакви други изненади 2022 все още може да има в магазина за нас.
Въпреки това, за разлика от предишни крипто бикове, не само интересът на дребно привлече този капитал на първо място. По-скоро големи институционални играчи, които наскоро се отвориха към крипто, бързо разви апетит за доходите, с които DeFi е известен. Но сега, когато зимата е пред нас, капаните на високодоходните платформи станаха по-очевидни.
Стойността не може да излезе от нищото
В известен смисъл стойността винаги е донякъде субективна, дефинирана от личните съображения и цели. Снимка от семейна колекция означава повече за член на това семейство, отколкото за случаен външен човек. Съответно един фермер би бил готов да плати за пратка семена, тъй като те са от решаващо значение за неговия бизнес, но жител на града вероятно би предпочел да плати за крайния продукт.
Все пак дори простите примери по-горе показват как стойността често разчита на обстоятелства и процеси в реалния свят. В случая на земеделския производител, това също е доста измеримо, благодарение на свободния пазар, който обединява цели индустрии, правителства и потребители в една сложна и — повече или по-малко — функционална система. Стойността, дефинирана в пари, създава стойност, дефинирана в добива, независимо дали става въпрос за култури или плодове, и големият икономически жизнен цикъл продължава, докато тези продукти си проправят път през пазара.
„Доходност“ е дума, скъпа за блокчейн индустрията, особено за нейния сектор DeFi, чиято обща заключена стойност загуби милиарди долари от май насам на фона на продължаващия спад. Все още до голяма степен зараждаща се индустрия, крипто като цяло не е толкова изложено на икономиката в реалния свят, особено когато става въпрос за нещо извън спекулативната търговия. И колкото и доходоносни да изглеждат печалбите на DeFi, въпросът винаги е откъде идват.
Свързани: Заразяването с Terra води до 80%+ спад в DeFi протоколите, свързани с UST
Тъжната история за смъртта на Anchor е перфектен пример за това колко неустойчиви могат да бъдат бизнес моделите зад DeFi протоколите. Неговата доходност от почти 20% официално идва от кредитиране във веригата, но получи парично вливане да продължи да работи — ясен знак, че заемането не е достатъчно, за да продължи възвръщаемостта. Като се има предвид известността на Anchor като притегателен фактор за целия блокчейн на Terra, можете да кредитирате съмнителните му добиви с привеждането цялата екосистема надолу.
Също толкова показателен е фактът, че заемите във веригата са склонни да останат във веригата в до голяма степен изолираната блокчейн екосистема. Протоколът във веригата може да ви заеме само токен във веригата, а както знаем, активите във веригата не са много интегрирани в икономиката на реалния свят. Така че, независимо дали търсите възможност за арбитраж или залагате заема си в друг протокол за доходност, вашият заем – за разлика от традиционното финансово заемане – създава малко по отношение на стойност в реалния свят. А здравите добиви никога не идват от нищото.
Има живот извън веригата
Тази липса на стойност в реалния свят, която да подкрепя доходите и цялото предлагане, е основна ахилесова пета за крипто сцената. Мнозина сравняват биткойн (BTC) към дигитално злато, но златото има случаи на употреба, освен да стои в банков сейф, от индустрията за бижута до електрониката. И въпреки че никога не може да възпроизведе дивия изстрел на биткойн за луната, неговите случаи на използване ще запазят златото на повърхността, дори когато фурнир като инфлационен хедж избледнява.
Крипто пространството трябва да се стреми да се откаже от вътрешния си бейзболен манталитет и да погледне отвъд дейностите във веригата, за да се стреми да установи по-голяма опора в икономиката и процесите в реалния свят. Индустрията на блокчейн трябва да експериментира със случаи на употреба, насочени към конкуриране с финансови и други услуги на традиционните пазари, освен да напредва в пространството на блокчейн като такова.
Някои от най-големите имена в DeFi пространството вече са видели надписа на стената. Титаните на DeFi вече търсят експозиция към активи от реалния свят, преминавайки към бизнес модел с по-ясно съотношение риск-възнаграждение и по-здравословна доходност, получена от кредитиране между бизнеси. Цялата блокчейн индустрия трябва да следва тази посока.
Свързани: Съобщава се, че Do Kwon наема адвокати в Южна Корея, за да подготви разследването на Terra
Това търсене на случаи на употреба в реалния свят трябва да надхвърли основния набор от финансови услуги. Той трябва да захранва широк набор от услуги, от децентрализирано съхранение на данни и решения за идентичност до интернет на нещата и приложения за мобилност. Светът на машините е особено интересен случай на използване, тъй като машините, работещи 24/7, представляват страхотен източник на ликвидност, породена от стойността в реалния свят. Тази ликвидност може да отключи цял набор от нови бизнес модели на DeFi и да предложи възможност за някои от съществуващите протоколи да преминат към по-здравословни добиви.
Времето на безпрепятствено търсене на доходи за луната може да е приключило, но има много генериращи интерес дейности в реалния свят, които чакат да бъдат включени във веригата. Всички те предлагат по-познати бизнес модели, позволявайки на проектите да увеличат печалбата си от управлението на риска, като същевременно предлагат на инвеститорите възвръщаемост въз основа на реални осезаеми резултати. Приемането на блокчейн трябва да е нещо повече от търгуване с биткойни от вашата банкова сметка — това е процес, който може и трябва да трансформира цели индустрии и бизнес модели.
Като си създава присъствие в множество индустрии и сектори на реалната икономика, блокчейн пространството има повече от по-здравословни печалби. В дългосрочен план и с достатъчно усилия и полиране, това в крайна сметка е за превръщането на мечтата за Web3 в самоизпълняващо се пророчество. Базираният на блокчейн интернет трябва да започне с множество децентрализирани приложения и услуги, които бавно, но сигурно превземат своите централизирани конкуренти, а мечият пазар е точно моментът да започнете да ги изграждате.
Тил Вендлър е съосновател на peaq. Преди това той е работил като ръководител на операциите в Advanced Blockchain AG между 2017 г. и 2020 г. и също така е служил като главен изпълнителен директор в Axiomity AG, компания за блокчейн услуги.
Възгледите, мислите и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите и мненията на Cointelegraph.
Източник: https://cointelegraph.com/news/defi-needs-to-start-creating-real-world-value-if-it-wants-to-survive